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期市對(duì)外開放應(yīng)“可復(fù)制”
- 發(fā)布時(shí)間:2015-03-09 02:22:41 來源:中國(guó)證券報(bào) 責(zé)任編輯:羅伯特
可預(yù)見的是,能源中心作為我國(guó)第一個(gè)國(guó)際化的期貨交易平臺(tái),將全面引入境內(nèi)外交易者和經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)參與國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)。
業(yè)內(nèi)人士表示,在建設(shè)原油期貨市場(chǎng)的具體過程中,在業(yè)務(wù)規(guī)則與國(guó)際市場(chǎng)的充分對(duì)接、保稅交割業(yè)務(wù)模式的探索、人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略等各方面都將積累先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),并為后續(xù)其他能源類品種的國(guó)際化探索提供“可復(fù)制、可推廣”的創(chuàng)新模式,為我國(guó)能源產(chǎn)品的全球化戰(zhàn)略布局進(jìn)行有效探索。
面對(duì)開放型經(jīng)濟(jì)的迫切需求,我國(guó)期貨市場(chǎng)亟需實(shí)現(xiàn)由區(qū)域性市場(chǎng)向“雙向開放”的全球性市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型。通過國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展,滿足我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放的需要,并以此為契機(jī)全面提升我國(guó)期貨市場(chǎng)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和影響力。
楊邁軍認(rèn)為,原油期貨市場(chǎng)籌備工作為我國(guó)期貨品種對(duì)外開放提供了系統(tǒng)的可復(fù)制經(jīng)驗(yàn)。其境外投資者參與模式、凈價(jià)交易、多幣種質(zhì)押結(jié)算的模式、保稅交割模式以及風(fēng)控模式的經(jīng)驗(yàn)在期貨品種對(duì)外開放的過程中具有借鑒意義,具有可復(fù)制性。
他在給兩會(huì)提交的《關(guān)于推進(jìn)現(xiàn)有期貨品種對(duì)外開放的建議》中提出,建議在原油期貨推出之后,將外匯、海關(guān)、稅收等方面取得的政策突破,推廣復(fù)制到市場(chǎng)發(fā)育更為成熟、現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)際化程度較高的有色金屬、貴金屬、天然橡膠等其他期貨品種,通過境外客戶的廣泛參與,提升現(xiàn)有品種的國(guó)際影響力,以點(diǎn)帶面,推動(dòng)期貨市場(chǎng)的全面雙向開放。
比如,在結(jié)算賬戶管理方面,我國(guó)現(xiàn)有成熟品種對(duì)外開放可以采取與原油期貨相同的境內(nèi)外匯賬戶模式,或借助上海自由貿(mào)易實(shí)驗(yàn)區(qū)采用自由貿(mào)易賬戶模式。
楊邁軍說,在境內(nèi)外匯賬戶模式下,目前需要中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局允許將準(zhǔn)備支持原油期貨的關(guān)于外匯總額控制的外匯額度及配套政策應(yīng)用于其它期貨品種或給予其它品種類似的政策;在自由貿(mào)易賬戶模式下需要中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局明確境內(nèi)交易所和期貨公司在自貿(mào)區(qū)設(shè)立自由貿(mào)易賬戶的相關(guān)政策,同時(shí)明確自由貿(mào)易賬戶與交易所現(xiàn)有的一般賬戶對(duì)接的方式。
交易相關(guān)的稅收政策以及交割相關(guān)的稅收政策方面,楊邁軍表示,參照國(guó)際慣例,建議財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局等部委考慮暫免對(duì)參與境內(nèi)期貨市場(chǎng)的境外投資者征收所得稅。國(guó)際市場(chǎng)期貨交割普遍采用不含稅交割的方式,期貨品種對(duì)外開放需要解決境外投資者參與保稅交割的問題。在現(xiàn)有品種對(duì)外開放中,建議明確對(duì)境內(nèi)外投資者采用增值稅免征規(guī)定。
需要特別指出的是,在跨境監(jiān)管協(xié)作與協(xié)調(diào)問題上,境外大部分市場(chǎng)如美國(guó)、英國(guó)、日本、香港、新加坡等期貨市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)都有相關(guān)規(guī)定,若境外交易場(chǎng)所旨在向其居民投資者提供直接接入該交易場(chǎng)所的電子交易平臺(tái)撮合訂單的交易服務(wù)時(shí),須事先取得其監(jiān)管注冊(cè)資格或授權(quán)。對(duì)此,楊邁軍建議,我國(guó)現(xiàn)有期貨品種對(duì)外開放過程中,也應(yīng)參照推出原油期貨的經(jīng)驗(yàn),需要在法律和法規(guī)層面對(duì)境內(nèi)交易所的境外注冊(cè)相關(guān)問題進(jìn)行明確。
另外,成熟期貨市場(chǎng)國(guó)家多規(guī)定符合條件的境外期貨交易場(chǎng)所、期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)以及期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊(cè)的同時(shí),接受本國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。在國(guó)內(nèi)期貨品種對(duì)外開放過程中,楊邁軍建議,在境外司法協(xié)助、行政執(zhí)法等方面通過司法協(xié)助條約、監(jiān)管合作備忘錄等形式明確境內(nèi)監(jiān)管機(jī)關(guān)與境外監(jiān)管機(jī)關(guān)的監(jiān)管協(xié)同機(jī)制,實(shí)現(xiàn)對(duì)境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和境外投資者的有效監(jiān)管。
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