□本報(bào)記者 郭力方

　　春節(jié)過后，A股環(huán)保板塊便迎來“開門紅”。截至3月5日，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的環(huán)保概念指數(shù)過去5個(gè)交易日漲幅達(dá)10.5%，而年初至今累計(jì)漲幅更是高達(dá)近30%。

　　市場(chǎng)分析人士指出，此輪環(huán)保板塊行情催化劑來源于一系列政策利好的發(fā)酵，新環(huán)保法1月1日起開始正式實(shí)施，PPP模式廣為推行，環(huán)保稅開征蓄勢(shì)待發(fā)。

　　2014年環(huán)保行業(yè)經(jīng)歷短暫調(diào)整，新年將“換擋提速”，特別是投資總規(guī)模達(dá)2萬億元的水污染治理更是被寄予厚望，不少上市公司加緊切入這一領(lǐng)域。

　　產(chǎn)業(yè)化機(jī)制有望理順

　　數(shù)據(jù)顯示，2015年國(guó)內(nèi)環(huán)保行業(yè)產(chǎn)值將達(dá)4.5萬億元，且近幾年年均增速為15%。盡管如此，環(huán)保之于中國(guó)仍只是一個(gè)行業(yè)而非產(chǎn)業(yè)。由于傳統(tǒng)體制限制，這個(gè)行業(yè)并未理順真正意義上的市場(chǎng)關(guān)系。

　　盡管近年來在政策強(qiáng)力推動(dòng)下，國(guó)際通行的“誰污染，誰治理”原則有所進(jìn)展，但對(duì)于污染大戶來說，污染成本非內(nèi)部化這一點(diǎn)始終難以催生其治污的主動(dòng)意愿，因而也難以形成完全意義上的市場(chǎng)供需雙方，環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展始終缺乏內(nèi)生動(dòng)力。

　　值得注意的是，近期的一系列政策動(dòng)向表明，上述現(xiàn)象有望得到改觀。據(jù)了解，旨在明確治污主體的《環(huán)境污染第三方治理指導(dǎo)意見》目前正在緊鑼密鼓的制定中。這意味著未來的污染治理，除了政府和污染企業(yè)之外，有著治污技術(shù)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的第三方平臺(tái)將名正言順地參與其中，成為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的核心力量。

　　此外，曾經(jīng)一度讓業(yè)界詬病的污染大戶“守法成本高，違法成本低”局面將有望徹底改觀。一方面，新《環(huán)保法》明確污染處罰“按日計(jì)罰、上不封頂”；另一方面，環(huán)境稅有望于今年加速推出。這兩者意味著未來企業(yè)的污染成本在不斷高企的同時(shí)，這一成本還將直接轉(zhuǎn)化為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)部成本。未來，污染大戶會(huì)像處心積慮地降低原材料成本那樣，最大程度降低其單位產(chǎn)品的環(huán)境成本。

　　更值得一提的是，一直受困于融資難問題的地方政府及環(huán)保企業(yè)，有望通過國(guó)家正在公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域推廣的PPP模式引來融資“活水”。社會(huì)資本欲以PPP模式參與政府“治水”項(xiàng)目，重要門檻是自身須具備技術(shù)和資本雙重優(yōu)勢(shì)。目前已在污水處理領(lǐng)域耕耘多年、具備資金和平臺(tái)雙重優(yōu)勢(shì)的上市公司，無疑將率先受益。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)行業(yè)發(fā)展的各種生產(chǎn)關(guān)系相繼理順之后，環(huán)保將真正進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化發(fā)展階段，種種跡象表明，實(shí)現(xiàn)這一蛻變的時(shí)間節(jié)點(diǎn)便是2015年。

　　水治理將成主引擎

　　大氣污染治理如今進(jìn)入“深水區(qū)”，而鋼鐵、水泥和有色等眾多“兩高”行業(yè)礙于企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境，環(huán)保改造一直推進(jìn)困難。相對(duì)來說，水污染治理有望在今年異軍突起。作為國(guó)家級(jí)的一項(xiàng)重磅政策，“水十條”的出臺(tái)，將成環(huán)保行業(yè)整體成長(zhǎng)的最強(qiáng)勁動(dòng)力。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“水十條”對(duì)于行業(yè)發(fā)展的最大意義在于其所框定的未來水污染治理的投資需求上，這直接關(guān)系到企業(yè)能分到多大的“蛋糕”。據(jù)測(cè)算，“水十條”各項(xiàng)措施落實(shí)到位的投資需求將達(dá)2萬億元。而這些投資將涉及新建污水處理設(shè)施、既有污水處理廠提標(biāo)改造、管網(wǎng)建設(shè)及村鎮(zhèn)污水處理四大塊，具體所涉及的投資需求包括：新建污水處理設(shè)施投資規(guī)模為3500億元，既有污水處理廠提標(biāo)改造投資3000億元，管網(wǎng)建設(shè)至少需要投入5000億元，村鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)需投2000億元到4000億元。另外，越來越受政策方重視的污泥安全無害化處置，預(yù)計(jì)投資規(guī)模將達(dá)500億元-600億元。

　　事實(shí)上，近來有不少上市公司已開始加碼“涉水”。3月3日，兩家環(huán)保公司均公告加碼環(huán)保業(yè)務(wù)。其中萬邦達(dá)將聯(lián)合國(guó)內(nèi)PE巨頭九鼎共設(shè)20億環(huán)保并購(gòu)基金，其主投領(lǐng)域便是工業(yè)及市政污水處理，而燃控科技則斥巨資收購(gòu)股權(quán)，將公司業(yè)務(wù)從煙氣治理延伸至水處理業(yè)務(wù)。一天后，永清環(huán)保也宣布公司預(yù)中標(biāo)湖南邵陽2億元河段治理工程項(xiàng)目，繼續(xù)擴(kuò)大公司在流域環(huán)境綜合治理領(lǐng)域的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，水處理市場(chǎng)空間將被激活，優(yōu)勢(shì)公司將通過外延式并購(gòu)擴(kuò)張?jiān)龊窆緲I(yè)績(jī)，這類公司新年度也有望實(shí)現(xiàn)估值再提升。