□本報記者 龍躍

　　在傳媒、環(huán)保新能源和醫(yī)藥三類股票融資凈買入額大幅增長的帶動下，滬深股市兩融余額3月4日歷史上首度突破1.2萬億元關口。分析人士指出，短期大盤藍籌股持續(xù)做多動力有限，受此影響，預計兩融余額未來一段時間將保持穩(wěn)中有增的態(tài)勢，持續(xù)大幅上升的概率有限。

　　兩融余額創(chuàng)新高

　　本周以來，滬深股市融資融券余額逐漸重新恢復了日創(chuàng)新高的走勢。本周四，在融資推動下，兩融余額不僅再度創(chuàng)出歷史新高，而且首度站上了12000億元大關。

　　據(jù)WIND數(shù)據(jù)，3月4日，滬深股市融資融券余額收報12105.27億元，較前一交易日的11974.02億元小幅增加，歷史上首度站上12000億元整數(shù)關口。具體來看，3月4日兩市融資余額為12047.00億元，同步創(chuàng)出歷史新高，成為兩融余額增長的重要推手。其中，當日融資凈買入額為129.02億元。與融資相比，3月4日融券余額也出現(xiàn)了小幅增長，從前一交易日的56.04億元提升至58.27億元，但距離85.02億元的歷史高點還有較大差距。

　　從行業(yè)角度看，傳媒、機械設備和非銀金融3月4日融資凈買入額最高，分別達到了10.23億元、9.13億元和8.85億元，是當日兩融余額增長的重要推手。值得注意的是，就機械設備行業(yè)而言，其當日融資凈買入主要體現(xiàn)為菲達環(huán)保、聚光科技、龍凈環(huán)保等環(huán)保新能源類股票融資買入的大幅增加。與之相比，3月4日僅有兩個行業(yè)出現(xiàn)融資凈償還，分別為休閑服務和公用事業(yè)板塊，具體凈償還額分別為0.70億元和0.27億元。

　　分析人士指出，融資余額增長是兩融余額提升的主要力量，而金融、地產(chǎn)等權重板塊對融資余額的增長又具有關鍵意義，但目前由于經(jīng)濟低迷、場外資金入市腳步放緩等原因，權重板塊對投資者的吸引力相對有限，這可能導致兩融余額后市上升速度逐漸放緩。當然，在市場風險偏好繼續(xù)保持高位的背景下，融資推動兩融余額增長的趨勢并沒有出現(xiàn)改變跡象。

　　短期做多主線明朗

　　融資余額上漲速度可能放慢，意味著市場做多機會將更多體現(xiàn)為結(jié)構性特征，而從近期融資買入數(shù)據(jù)看，部分新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)的相對滯漲品種獲得了重點關注，這也使得短期市場做多主線逐漸明朗。

　　從近期個股表現(xiàn)看，大盤藍籌股和以電子為代表的高科技類股票都出現(xiàn)了明顯上漲，前者是在2014年四季度大幅逼空，后者則直接引領了今年一季度的“中小創(chuàng)”行情。但受制于新的存量資金博弈格局形成，上述已經(jīng)實現(xiàn)大幅上漲的股票很難繼續(xù)吸引資金關注，而一些相對滯漲的品種則表現(xiàn)活躍。

　　在剔除掉大盤周期股和科技股后，投資者目前偏好度最高的品種就是一些新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)股價短期漲幅有限的個股。從3月4日兩融數(shù)據(jù)看，傳媒和環(huán)保新能源融資凈買入力度最大，而上述兩個板塊均在前期表現(xiàn)平平，環(huán)保股甚至還出現(xiàn)過一輪在積極政策預期上行背景下的調(diào)整。與此同時，醫(yī)藥板塊本周也持續(xù)出現(xiàn)在單日凈買入額較多的行業(yè)中，而醫(yī)藥股去年恰恰是新興產(chǎn)業(yè)中表現(xiàn)最為低迷的品種之一。

　　分析人士指出，本周以來的融資動向已經(jīng)明確指出了短期內(nèi)多方資金重點攻擊的方向，如果從細分行業(yè)看，就是傳媒、環(huán)保新能源和醫(yī)藥這三大板塊。展望后市，在3月份政策預期濃厚階段，上述三大行業(yè)均存在潛在催化劑，加之前期漲幅滯后帶來的補漲需求，預計相關行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)股票仍然存在繼續(xù)上行的空間，建議融資投資者重點關注。