面臨風(fēng)險(xiǎn)：投資經(jīng)驗(yàn)不足、人才缺乏等

　　昨日，光線傳媒公告披露，阿里巴巴將斥資近24億元購(gòu)入9909萬(wàn)股光線傳媒增發(fā)股，占公司發(fā)行后總股本約8.8%，成為公司第二大股東。這也是阿里巴巴直接投資的第三家影視制作發(fā)行公司。

　　行內(nèi)驚呼：中國(guó)首富太有錢了！一年之內(nèi)，阿里已經(jīng)參股三家影視公司：阿里影業(yè)、華誼兄弟和光線傳媒，說(shuō)明首富高度看好中國(guó)電影市場(chǎng)。但業(yè)內(nèi)人士表示，在市場(chǎng)整體火爆的背后，電影行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)特征并未改變，此外。互聯(lián)網(wǎng)巨頭也面臨投資經(jīng)驗(yàn)不足、影視人才缺乏等風(fēng)險(xiǎn)。

　　密集布局影視業(yè)

　　先不考慮賺錢

　　公告顯示，光線傳媒本次非公開發(fā)行總金額為28億元人民幣，其中控股股東上海光線投資控股認(rèn)購(gòu)4億元，其余投資者按照詢價(jià)方式參與本次非公開發(fā)行。根據(jù)認(rèn)購(gòu)情況，本次發(fā)行價(jià)格確定為24.22元/股，確定的認(rèn)購(gòu)對(duì)象和認(rèn)購(gòu)金額為：杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司和上海光線投資控股有限公司，認(rèn)購(gòu)金額分別為24億元和4億元。

　　“廣撒網(wǎng)、多撈魚”

　　謀求打通產(chǎn)業(yè)鏈

　　此次入股專注于影視的光線傳媒，更顯示出阿里在影視行業(yè)的強(qiáng)大布局。

　　對(duì)于阿里巨資入股光線，樂(lè)正傳媒研發(fā)總監(jiān)彭侃分析認(rèn)為，阿里采取的是一種雙管齊下的戰(zhàn)略，一方面通過(guò)阿里影業(yè)發(fā)展自己的制作業(yè)務(wù)，另一方面通過(guò)股權(quán)合作等和其他企業(yè)“綁定”，這也是好萊塢影業(yè)巨頭采用的模式，阿里的野心也成為類似的巨無(wú)霸企業(yè)。

　　中投顧問(wèn)文化行業(yè)研究員蔡靈也指出，從阿里在影視領(lǐng)域的發(fā)展路徑來(lái)看，其是按照先投資入股，再自立門戶，然后又投資入股的方式發(fā)展，目的是為了“廣撒網(wǎng)、多撈魚”。而雙方合作后，彭侃認(rèn)為，阿里將結(jié)合自身的電商優(yōu)勢(shì)，謀求打通影視產(chǎn)業(yè)鏈、衍生品開發(fā)等各平臺(tái)資源，達(dá)到跨界融合、共生效應(yīng)。包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭在內(nèi)的眾多資本爭(zhēng)相涌入，意圖在火爆的電影市場(chǎng)分得一杯羹。

　　影視業(yè)：

　　6只個(gè)股漲停

　　在A股市場(chǎng)上，昨日下午光線發(fā)布阿里入股消息后便直線拉漲停，其他影視傳媒股也紛紛大漲，截至收盤，光線傳媒等6只個(gè)股漲停，華策影視漲8%。

　　此外，從財(cái)務(wù)投資角度來(lái)看，阿里入股光線也是一筆不錯(cuò)的交易。今年以來(lái)，文化傳媒板塊繼續(xù)走強(qiáng)，傳媒指數(shù)已上漲兩成多，光線傳媒昨日收?qǐng)?bào)33.11元，自今年以來(lái)已累計(jì)上漲約40%。而光線傳媒的本次增發(fā)價(jià)格為24.22元/股，相比昨日股價(jià)打了七折。

　　行業(yè)分析：影視投資風(fēng)險(xiǎn)高業(yè)績(jī)不穩(wěn)定

　　不過(guò)，在市場(chǎng)整體火爆的背后，電影行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)特征并未改變?！皟H一成影片能夠賺大錢，兩成的影片持平，但大部分都會(huì)虧損”，樂(lè)正傳媒研發(fā)總監(jiān)彭侃指出，投資單個(gè)電影項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)很大，很可能回收不了成本。

　　而對(duì)于影視公司來(lái)說(shuō)，單靠票房已越來(lái)越難以拉動(dòng)公司業(yè)績(jī)。以光線傳媒為例，光線傳媒去年多部電影大賣，累計(jì)電影票房約31.39億元，勇奪民營(yíng)影視公司票房“冠軍”寶座，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)僅3.29億元，同比略增了0.22%。相比之下，另一龍頭華誼兄弟雖然去年電影業(yè)務(wù)收入大幅減少，但在品牌授權(quán)及實(shí)景娛樂(lè)、手游業(yè)務(wù)等拉動(dòng)下，去年凈利潤(rùn)達(dá)8.98億元，同比猛增五成多。

　　“互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)軍影視業(yè)有一定優(yōu)勢(shì)，但是同時(shí)也面臨影視投資經(jīng)驗(yàn)不足、影視人才缺乏等風(fēng)險(xiǎn)。” 中投顧問(wèn)文化行業(yè)研究員蔡靈表示，對(duì)華誼、光線來(lái)說(shuō)，則有望借力阿里云計(jì)算精準(zhǔn)的大數(shù)據(jù)分析以及其發(fā)達(dá)的宣傳渠道。