羊年伊始，A股市場(chǎng)投資者便可接觸到“新鮮事物”。根據(jù)相關(guān)通知，自3月2日（下周一）起，投資者將可以通過(guò)滬港通沽空滬市部分股票，這似乎比之前預(yù)計(jì)的來(lái)得早了一些。對(duì)于這新鮮而又陌生的“做空工具”，投資者們最關(guān)注的莫過(guò)于對(duì)A股的影響。不過(guò)，從目前市場(chǎng)的情況來(lái)看，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，盡管目前已經(jīng)具備了一定的做空空間，但是對(duì)A股影響不會(huì)很大。

　　 414只滬股下周一起可賣(mài)空

　　記者了解到，早在2月18日香港交易所便發(fā)出通知，從3月2日起，境外投資者可以通過(guò)滬股通做空A股相關(guān)標(biāo)的。包括中國(guó)石化等權(quán)重股在內(nèi)，目前共有414只滬股被納入首批可賣(mài)空股票名單，在滬股通標(biāo)的股票中占比近73%。

　　值得注意的是，為了防止股價(jià)大幅波動(dòng)、標(biāo)的股股價(jià)瞬間劇烈下跌等情況，在相關(guān)交易規(guī)則方面，香港交易所對(duì)沽空價(jià)格和數(shù)量均作了限制。例如，通過(guò)滬港通進(jìn)行的沽空交易，不能進(jìn)行無(wú)擔(dān)保沽空，沽空盤(pán)輸入價(jià)不得低于最新成交價(jià)，每只沽空股賣(mài)出數(shù)量每日限額1%，10個(gè)交易日累計(jì)不可超過(guò)5%等。同時(shí)，香港交易所還會(huì)監(jiān)督沽空量較大的投資者。

　　 沽空機(jī)制比預(yù)期來(lái)得要早

　　事實(shí)上，在除夕（2月18日）當(dāng)日正式公告沽空機(jī)制細(xì)則，并安排節(jié)后不久便可進(jìn)行交易的“迅速行動(dòng)”，確實(shí)讓很多投資者有點(diǎn)始料未及。

　　記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，2014年11月17日滬港通推出時(shí)，相關(guān)負(fù)責(zé)人便表態(tài)，會(huì)在6個(gè)月內(nèi)推出沽空機(jī)制。但是滬港通推出還未及兩個(gè)月的時(shí)間，2015年1月10日香港交易所便啟動(dòng)了沽空機(jī)制測(cè)試。如今，從下周一起數(shù)百只滬股便可以賣(mài)空，這在滬港通開(kāi)通僅百余日便推出的沽空機(jī)制，比之前預(yù)計(jì)的6個(gè)月提前了很多，可謂是“神速”。

　　活躍度不高對(duì)A股影響有限

　　“雖然滬股通賣(mài)空機(jī)制推出初期存在較多限制，而且目前海外投資者持有滬股籌碼有限，預(yù)計(jì)推出初期賣(mài)空交易不會(huì)太活躍，但畢竟向海外投資者打開(kāi)了做空的大門(mén)，而且滬港通A/H的溢價(jià)水平是88%而現(xiàn)在是120%，已經(jīng)具備了一定的做空空間?！睂?duì)于即將與投資者見(jiàn)面的沽空機(jī)制，英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在其微博上如是評(píng)論。

　　而記者整理市場(chǎng)上觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為滬港通離岸沽空A股業(yè)務(wù)目前來(lái)說(shuō)對(duì)A股市場(chǎng)影響并不大。一方面是賣(mài)空交易主體主要是香港本地及其海外投資者，對(duì)內(nèi)地影響力是有限的；另一方面賣(mài)空操作初期從數(shù)量等方面設(shè)有限制，同時(shí)這種沽空設(shè)計(jì)不是裸賣(mài)空（指投資者沒(méi)有借入股票而直接在市場(chǎng)上賣(mài)出根本不存在的股票，在股價(jià)進(jìn)一步下跌時(shí)再買(mǎi)回股票獲得利潤(rùn)的操作方式）。而且也不難發(fā)現(xiàn)，可以沽空的標(biāo)的股多以藍(lán)籌股為主，盤(pán)子較大，放開(kāi)沽空對(duì)其股價(jià)影響可能不會(huì)太大。