自2014年下半年起，作為商品龍頭的國際原油價格自高點開始下跌，迄今跌幅已經(jīng)超過50%，看空油價之聲頻起，有投行人士甚至表示油價“沒有最低，只有更低”。

　　然而，1月下旬以來，國際油價開始企穩(wěn)，近幾個交易日甚至出現(xiàn)較大幅度的反彈，著實成為大宗商品市場的一道風(fēng)景。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，自1月29日起，美國NYMEX3月原油期貨從43.58美元/桶的低點起，在7個交易日內(nèi)累計漲幅高達17.94%，至上周五已經(jīng)一度突破53美元/桶。

　　對此，分析人士指出，美國新近公布的原油鉆井平臺數(shù)下降、投資者逢低買入、空頭回補以及大型能源公司削減資本性支出等因素，是近一個星期油價高調(diào)反彈的原因。

　　“此外，近期原油市場波動性大增，還與交易員短期交易行為有關(guān)?！薄度A爾街日報》援引分析人士的表態(tài)，將目光聚焦于此輪行情的交易特征上。

　　數(shù)據(jù)提供商FactSet報告顯示，當(dāng)前芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）的原油波動性指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)2011年來最高，這在一定程度上表明，近期原油市場買入或賣出的交易行為可能大幅增加。

　　關(guān)注原油市場的交易特征，使得不少市場人士發(fā)現(xiàn)一個神秘現(xiàn)象，那就是此輪反彈行情的日內(nèi)拉升時段。

　　據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，1月27日，美國NYNEX3月原油期貨從14時起，出現(xiàn)一波近1.3%的急速拉升，并觸及當(dāng)日最高點的46.51美元/桶。1月29日，同樣是在14時之后，油價在20分鐘內(nèi)，從44美元/桶左右拉升至接近44.7美元/桶，區(qū)間漲幅逾1.5%。1月30日，該合約在14時前后的半個小時內(nèi)，拉出一波6%的驚人漲幅，并上探至當(dāng)日最高的48.3美元/桶。而2月3日，油價同樣經(jīng)歷強力拉升，于14時后觸及54.14美元/桶的日內(nèi)高點，日內(nèi)漲幅高達8.65%。

　　這幾波強力拉升，幾乎都指向一個共同時間窗口——美國東部時間14:00至14:30。

　　其實，不只是此輪反彈行情，回顧以往原油期貨的日內(nèi)表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，在該神秘時段，經(jīng)常出現(xiàn)日內(nèi)成交量的峰值，并伴隨著價格的大幅波動。難道看似隨機游走的價格波動背后，真的存在一個百慕大三角？

　　“這個時段一般是原油市場相關(guān)數(shù)據(jù)和信息公布的時間，這是該時段容易出現(xiàn)交易量激增的重要原因?！比A泰長城期貨原油究員陳靜怡表示，美國相關(guān)數(shù)據(jù)公布的頻次較高，而且時間相對固定，因此日內(nèi)價格走勢會出現(xiàn)一個看似異常的時段。

　　例如，1月30日油價的突然飆升，與美國油田服務(wù)公司貝克休斯（Baker Hughes）公布鉆機數(shù)量直接相關(guān)，而且當(dāng)時恰好接近美國內(nèi)盤收盤時間，因此激發(fā)了市場活躍度。

　　陳靜怡進一步指出，北京時間每周三晚上11點半是美國能源信息署（EIA）公布庫存數(shù)據(jù)的時間，所以該時點前后也常伴隨油價的急漲或急跌。此外，原油市場開盤和收盤時點附近，由于市場流動性相對不足，同樣是劇烈波動的高發(fā)期。

　　“值得注意的是，美國各大投行機構(gòu)在工作時間段操作相對頻繁，因此14時附近成為原油市場交易量高企的時段。”easy-forex易信外匯中國區(qū)副首席交易官朱文灝告訴中國證券報記者。