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短期調(diào)整并非牛市終點

  • 發(fā)布時間：2015-02-07 00:30:40  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　□華泰證券 周林

　　本周市場受多重利空影響，資金出現(xiàn)了大規(guī)模松動，上證指數(shù)震蕩調(diào)整，最終下破3100點，周K線形成兩連陰。與主板市場形成鮮明對比的是，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連創(chuàng)新高，周四一度向上創(chuàng)出1809點的歷史新高。大盤股和小盤股的蹺蹺板走勢鮮明反映了近階段資金的投資偏好。

　　本周市場受到多重利空消息的影響，首先，證監(jiān)會對剩余46家券商進(jìn)行第二輪兩融業(yè)務(wù)檢查，短期將導(dǎo)致融資余額增速放緩；其次，民生銀行高層動蕩引發(fā)了市場的擔(dān)憂，導(dǎo)致金融板塊調(diào)整，直接打擊了市場人氣；再次，1月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)創(chuàng)出了一年來的新低，影響投資者投資信心；最后，下周將有24只新股發(fā)行，市場資金面承壓。

　　在經(jīng)濟(jì)下行和市場走低的背景下，央行周三晚間宣布降準(zhǔn)，無論從降準(zhǔn)力度，還是推出速度都超出市場預(yù)期，顯示央行意在通過釋放流動性，對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行強(qiáng)刺激。但不少投資者借利好在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時出貨，由此股指高開低走，資金也借機(jī)出逃。因此市場短線難有反彈動力。

　　雖然市場短期面臨重重下跌，但中長期市場趨勢依舊樂觀，畢竟牛市環(huán)境有助于市場推出注冊制等改革措施，解決實體經(jīng)濟(jì)融資難的困境，并有助于降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本高居不下的局面。同時，健康的牛市也有助于國企改革的順利實施。因此，不管市場如何大幅調(diào)整，牛市也都不會輕易完結(jié)。在操作策略上建議投資者只要沒有追高就不要恐慌，同時從容低吸，而不是慌不擇路。操作上則建議投資者繼續(xù)關(guān)注國企改革概念。

　　下周趨勢看平

　　中線趨勢看多

　　下周區(qū)間3000-3150點

　　下周熱點成長股動向

　　下周焦點CPI等宏觀數(shù)據(jù)

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