據(jù)報(bào)道，根據(jù)上海證券交易所數(shù)據(jù)分析測(cè)算，2007-2013年七年中自然人賬戶賺6000億元，而專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)則虧損5000億元，這一結(jié)果讓人瞠目。文中指出，真正賺錢(qián)的個(gè)人投資者僅是少數(shù)，主要體現(xiàn)在上市公司股東、核心員工等所持限售股解禁后減持所得及牛散的資本運(yùn)作等等。如上所說(shuō)，不管是機(jī)構(gòu)的錢(qián)還是散戶的錢(qián)，都是被這些人給賺走了。

　　小時(shí)候，老人常常對(duì)我說(shuō)的一句話是：“從南京到北京，買(mǎi)的沒(méi)有賣(mài)的精?！边@話放在股票市場(chǎng)里，看來(lái)依然有效，作為賣(mài)家的上市公司股東、核心人員等，真正做到了拿股市當(dāng)提款機(jī)，而作為買(mǎi)家的機(jī)構(gòu)和普通散戶，基本是貢獻(xiàn)金錢(qián)的主要力量。

　　西方經(jīng)典理論曾說(shuō)，股票投資者中，10個(gè)人有1個(gè)賺錢(qián)2個(gè)持平7個(gè)虧損，這是人家成熟股市，并未區(qū)分機(jī)構(gòu)和自然人。咱A股也曾總結(jié)過(guò)咱A股的法則，即離董事長(zhǎng)越近賺錢(qián)的概率也就越高。現(xiàn)在看來(lái)，這話在2007-2013年的股市確實(shí)是正確的。原始股東理論上講就是一次性賣(mài)股的投資者，不應(yīng)視為炒股票的投資者，他們不斷從股市里賺錢(qián)，其他投資者作為炒家，依靠自己的聰明才智，想盡辦法在大股東吃肉的時(shí)候跟著喝口湯。

　　七年間，是不是專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的操盤(pán)水平真的不如散戶投資者呢？恐怕不是，相信所有的人都認(rèn)可專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力和研發(fā)實(shí)力均遠(yuǎn)勝普通股民，但即使如此，他們依然虧損5000億元，普通散戶的虧損額理應(yīng)更大，保守假設(shè)也是5000億元，如此測(cè)算，原始股東在股市的獲利應(yīng)該在1萬(wàn)億元以上。

　　本欄真的希望，未來(lái)普通散戶也能加入到股市賺錢(qián)的行列。細(xì)想散戶為何難以賺到錢(qián)，拋開(kāi)股市牛熊轉(zhuǎn)換不說(shuō)，最大的問(wèn)題應(yīng)該是散戶投資者預(yù)期中的上市公司利潤(rùn)增長(zhǎng)沒(méi)有出現(xiàn)，按照大多數(shù)招股說(shuō)明書(shū)的預(yù)測(cè)，上市公司利潤(rùn)應(yīng)該是逐年上升的，上市五年后的凈利潤(rùn)和股價(jià)都應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)上市時(shí)的水平。但是事實(shí)真的是這樣嗎？不少上市公司的利潤(rùn)水平多為一年績(jī)平、兩年績(jī)差、三年虧損，這樣的業(yè)績(jī)水平，注定二級(jí)市場(chǎng)投資者，不管是機(jī)構(gòu)還是散戶，最終都是虧大于盈。同時(shí)，由于原始股東往往在上市1-3年的時(shí)間賣(mài)出股票，而且他們深悉上市公司的真實(shí)情況，還能合法使用定向增發(fā)及高位減持股票的方法，故成為股市最大的贏家。

　　想讓A股市場(chǎng)走向成熟，讓普通投資者能夠從股市中獲利，必須要限制原始股東的行為，必須要讓大股東對(duì)招股說(shuō)明書(shū)中的內(nèi)容負(fù)責(zé)。其中有三個(gè)關(guān)鍵，一是上市后股價(jià)不達(dá)投資者預(yù)期的回售制度；二是股東大會(huì)上普通投資者應(yīng)有更大的話語(yǔ)權(quán)，更多的事項(xiàng)需要由股東大會(huì)投票決定；三是小股東也可以在任何時(shí)候要求查閱上市公司賬目。