□本報(bào)記者 王威

　　本周一，受兩融“黑天鵝”影響，A股指數(shù)受到重挫的同時(shí)，兩融市場也受到明顯沖擊，當(dāng)日融資凈償還額高達(dá)185.08億元，創(chuàng)歷史新高。不過在周期行業(yè)位居行業(yè)凈償還榜前列的同時(shí)，計(jì)算機(jī)、化工、傳媒和國防軍工則獲得融資客逆勢(shì)加倉。分析人士認(rèn)為，融資凈償還和資金青睞成長的布局趨勢(shì)后市均有望延續(xù)。

　　單日融資凈償還創(chuàng)歷史新高

　　本周一，兩融市場受到明顯沖擊，1月19日，單日融資凈償還額高達(dá)185.08億元，為歷史上首次突破180億元大關(guān)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，1月19日滬深兩市融資融券余額為10985.31億元，較上個(gè)交易日大幅減少198.73億元，刷新了兩融余額的單日降幅記錄。融資方面，當(dāng)日融資余額報(bào)10928.54億元，較前一交易日大幅減少185.09億元。其中，融資買入額為1040.61億元，融資償還額為1225.70億元，由此，單日融資凈償還額高達(dá)185.08億元，為歷史最高水平。融券方面，單日融券余額為56.77億元，較前一交易日下降13.64億元。其中，融券賣出額與融券償還額均較前一交易日有所下降，分別達(dá)115.02億元和123.02億元。

　　其實(shí)自去年7月以來，滬深兩市兩融余額便呈迅速提升態(tài)勢(shì)。去年6月底滬深兩市融資余額僅為4064.08億元，而到12月底這一數(shù)據(jù)便飆升至10256.56億元，增長率高達(dá)152.37%，月融資凈買入額也從6月的119.58億元增長至12月的1984.46億元。

　　正因如此，本輪牛市被不少投資者稱為“騎在杠桿上的牛市”，且由于兩融業(yè)務(wù)與市場的相互推動(dòng)，進(jìn)一步使得市場上行速度不斷加快。據(jù)興業(yè)證券測(cè)算，截至2014年12月，證監(jiān)會(huì)給予警告或處罰的12家券商融資余額占整體融資余額的比例為45%。

　　融資布局青睞成長

　　在馳援資金趨緩、市場波動(dòng)加大的背景下，當(dāng)前A股融資凈償還趨勢(shì)也有望延續(xù)。不僅如此，融資客的布局風(fēng)格也開始發(fā)生明顯變化。

　　從行業(yè)角度來看，1月19日，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)板塊中共有24個(gè)遭遇了融資凈償還。非銀金融、銀行和建筑裝飾當(dāng)日的融資凈償還額位居行業(yè)板塊的“前三甲”，分別達(dá)到了71.05億元、23.98億元和13.77億元，公用事業(yè)、采掘、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸?shù)仍趦?nèi)的13個(gè)行業(yè)板塊當(dāng)日融資凈買入也均在1億元以上。整體來看，當(dāng)日遭遇融資凈償還的板塊主要以權(quán)重藍(lán)籌為主，其中前期獲得融資客熱捧的金融板塊成為融資出逃的“重災(zāi)區(qū)”。

　　不過計(jì)算機(jī)、化工、傳媒和國防軍工本周一卻獲得融資客的逆市加倉，當(dāng)日融資凈買入額分別達(dá)3.75億元、2.71億元、2.51億元和2777.33萬元。而這四大板塊在本周二表現(xiàn)十分突出，申萬計(jì)算機(jī)、傳媒、國防軍工和化工指數(shù)分別上漲6.07%、3.60%、3.60%和3.27%。

　　分析人士指出，雖本周一證監(jiān)會(huì)明確表示并不會(huì)強(qiáng)制當(dāng)前不滿足要求的兩融投資者平倉，但后市50萬元的門檻也將顯著抑制去年以來融資的快速增長勢(shì)頭。在此背景下，融資凈償還的趨勢(shì)后市有望延續(xù)，同時(shí)資金青睞成長的布局趨勢(shì)也將延續(xù)。