作為中國珠寶首飾行業(yè)首單重大資產(chǎn)重組案例，金一文化和越王珠寶的重組引發(fā)投資者關(guān)注。在1月13日的新聞發(fā)布會，雙方均表示，越王珠寶和金一文化將致力于整合供應(yīng)鏈，重構(gòu)行業(yè)生態(tài)。

　　形成資源互補

　　2014年12月30日，金一文化公告稱，其與越王珠寶的重大資產(chǎn)重組獲證監(jiān)會審核通過。金一文化以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買越王珠寶100%股權(quán)，交易標(biāo)的作價9億元。

　　在此樁重組案中，金一文化將以21.13元/股的價格，發(fā)行3456.46萬股支付交易對價7.3億元，并支付1.7億元現(xiàn)金完成收購。同時，將以相同的發(fā)行價，向5名特定對象非公開發(fā)行1419.74萬股，募集配套資金不超過3億元，其中越王三兄弟成立的越王投資，認(rèn)購260.29萬股。

　　據(jù)了解，作為中國珠寶行業(yè)的兩大代表性企業(yè)，金一文化和越王珠寶在不同的領(lǐng)域形成了各自的競爭性優(yōu)勢。

　　金一文化以金、銀等貴金屬為載體，通過創(chuàng)意設(shè)計和現(xiàn)代工藝將貴金屬與中華文化融合，打造文化創(chuàng)意精品，是國內(nèi)領(lǐng)先的貴金屬文化創(chuàng)意企業(yè)。

　　而越王珠寶始是一家有114年歷史的“老字店”，截至2014年6月末，越王珠寶先后在紹興、嘉興、湖州、金華、臺州、衢州、寧波、杭州、山東九大地區(qū)30多個城市開設(shè)43家直營連鎖專賣店和75家直營商場專柜，2家會所，并在“天貓”開設(shè)了越王珠寶旗艦店。

　　越王珠寶總裁陳寶康稱，此次重組使越王珠寶曲線進(jìn)入了資本市場。金一文化與越王珠寶將在營銷渠道建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計、全產(chǎn)業(yè)鏈整合等方面進(jìn)行優(yōu)勢互補。越王珠寶形成了集終端直營連鎖、產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)、私人訂制、高端會所、鉆石翡翠貿(mào)易于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，并重點布局零售渠道，以浙江為核心，發(fā)展了100余家直營連鎖門店。

　　整合產(chǎn)業(yè)鏈

　　數(shù)據(jù)顯示， 2012年、2013年、2014年1-6月，越王珠寶分別實現(xiàn)凈利4978.97萬元、2299.48萬元和1866.20萬元。

　　市場人士認(rèn)為，從2013年起，黃金價格大幅下滑，對珠寶企業(yè)構(gòu)成了嚴(yán)重挑戰(zhàn)。在此背景下，越王珠寶的凈利仍保持較高增長。

　　公告顯示，截至2014年6月30日，越王珠寶100%股權(quán)的評估值為9.05億元，較其賬面凈資產(chǎn)4.48億元增值4.57億元，增值率為101.90%。

　　“變競爭為聯(lián)姻，將產(chǎn)生多種疊加效應(yīng)?！敝袊閷毥缛耸勘硎?，此次資產(chǎn)重組案對中國珠寶行業(yè)具有典范意義，發(fā)展粗放、規(guī)模企業(yè)少是中國珠寶界所面臨的行業(yè)性問題。而金一文化與越王珠寶的重組，在資源整合、價值重組等諸多領(lǐng)域創(chuàng)造了多重疊加效應(yīng)。

　　陳寶康表示，在營銷渠道方面，越王珠寶的百余家直營連鎖渠道與金一文化的400多家加盟店將合力發(fā)展，通過更為全面的終端渠道布局，給消費者帶來更好的購物體驗。

　　在供應(yīng)鏈方面，通過將資本、新技術(shù)再造供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)，將越王珠寶和金一文化的不同的供應(yīng)鏈整合為一。

　　中國證券報記者了解到，重組后，越王珠寶將借助金一文化的上市公司資源優(yōu)勢，成功進(jìn)軍全國市場，實現(xiàn)產(chǎn)品、渠道資源共享，做強做大做多終端，并利用金一文化的文化創(chuàng)意設(shè)計，共同打造國內(nèi)全產(chǎn)業(yè)鏈高端珠寶品牌。而金一文化則利用越王珠寶多年積累的資源，進(jìn)入到珠寶首飾領(lǐng)域。

　　分析人士指出，此次重組上市，將對整個珠寶首飾行業(yè)的發(fā)展格局帶來重大影響。未來資本、新技術(shù)與營銷模式整合創(chuàng)新應(yīng)用于珠寶行業(yè)，或?qū)⒋呱袠I(yè)的全新變革和生態(tài)。(周文天 陳光)