□復旦大學中國經(jīng)濟研究中心主任 張軍

　　一些人對中國經(jīng)濟增長前景不樂觀，因為大規(guī)模債務、過度投資、產(chǎn)能過剩等問題看起來較為嚴重，但這些都不是新問題。自1978年以來，上述問題就以各種方式影響著中國經(jīng)濟，東亞的其他高增長經(jīng)濟體，如中國臺灣、韓國甚至日本，在快速增長時期也無不遇到過這些問題。

　　盡管如此，自中國大陸實施改革開放以來，經(jīng)濟平均年增長率高達9.7%。而韓國和臺灣地區(qū)都只花了40年時間完成了從低收入到高收入的轉型。這些經(jīng)濟體是如何成功地以快速增長如此長的時間，并克服期間所面臨的嚴重問題？答案很簡單——恢復力（resilience）。

　　經(jīng)濟發(fā)展是一個坎坷的過程，充滿了挑戰(zhàn)和風險、成功和失敗、外部沖擊和內部動蕩，其副作用如債務-GDP比率上升和產(chǎn)能過剩等，也是難以避免的。

　　如果一國不能在新挑戰(zhàn)出現(xiàn)時予以充分應對，經(jīng)濟增長和發(fā)展就會停滯下來。比如，許多拉美和南亞國家就陷入了所謂的“中等收入陷阱”，因為它們沒能及時調整經(jīng)濟增長模式。

　　相反，東亞經(jīng)濟體不斷調整增長戰(zhàn)略、持續(xù)地進行制度改革。其目的不在于解決直接面臨的問題，而在于引導新的效率更高的經(jīng)濟活動，以幫助債務轉化為資產(chǎn)，并最大限度地利用經(jīng)濟的產(chǎn)能。

　　從這個角度講，東亞經(jīng)濟體發(fā)生的是奧地利經(jīng)濟學家熊彼特（Joseph Schumpeter）所描述的“創(chuàng)造性破壞”，經(jīng)濟結構從內部不斷革命。此外，它們還采取增量改革，以更有活力的新增長源取代效率低下的舊增長源，以加快這一過程。

　　比如，中國在20世紀80年代所實施的提高生產(chǎn)率的農(nóng)業(yè)改革，從某種程度上說是受到非農(nóng)業(yè)部門增長刺激，是旨在鼓勵鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的政策的結果。類似地，20世紀90年代，中國通過實施刺激更有活力的部門的制度改革，解決了壞賬累積和爛尾樓工程問題（分別由國有企業(yè)長期虧損和房地產(chǎn)投資過度導致），從而抵消了國有企業(yè)資本回報率的下降。

　　因此，恢復力已成為政府和市場互動的特征。事實上，按照已故經(jīng)濟學家古斯塔夫·拉尼斯（Gustav Ranis）的說法，政策和市場制度的互動動態(tài)（interactive dynamic）是東亞經(jīng)濟體成功的關鍵。比如，由地方機構所推動的財政分散化幫助刺激了地區(qū)競爭，維持了日益市場化的經(jīng)濟環(huán)境。

　　這一互動動態(tài)也反映在產(chǎn)業(yè)政策的形成中。在中國，盡管生機勃勃的小制造商集群不斷繁榮，但決策者采取促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展和升級的措施相對較少。于是市場機構指導了這一過程，確保它們在不斷擴大的產(chǎn)業(yè)部門中扮演關鍵角色。

　　東亞的另一個恢復力來源是地方政府。首先，它們負責公共資本支出，推動中國實體基礎設施的改善，并給私人投資者帶來合理回報。這有利于幫助地方企業(yè)特別是創(chuàng)新型中小企業(yè)實現(xiàn)成長和繁榮的目標，地方政府還幫助企業(yè)得以進入全球供給鏈。

　　最后，地方政府表現(xiàn)出愿意支持制度創(chuàng)新。這能帶來解決地方層面結構挑戰(zhàn)所需要的靈活性，從而防止它們阻礙增長。

　　在經(jīng)歷了三年的增長放緩和債務增加后，中國再一次站在了十字路口。幸運的是，它似乎正在選擇靈活和調整之路，追求一個宏大的改革計劃，我們希望這能讓中國更加接近并最終邁過高收入門檻。

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