編者按：318項(xiàng)成果、8位科技專家和1個外國組織獲得2014年度國家科技獎。中國證券報(bào)記者梳理獲獎名單發(fā)現(xiàn)，信息、能源、國防等領(lǐng)域斬獲的獎項(xiàng)居多。分地區(qū)來看，作為全國科技創(chuàng)新中心，北京繼續(xù)領(lǐng)跑。值得注意的是，多家上市公司主導(dǎo)或參與的項(xiàng)目斬獲多個獎項(xiàng)。

　　信息領(lǐng)域突破多

　　著名核物理學(xué)家、中科院院士于敏獲2014年度國家最高科學(xué)技術(shù)獎。從2012年開始，最高科技獎已經(jīng)連續(xù)3年頒發(fā)給5位軍工專家。于敏是我國“氫彈之父”、“兩彈一星”功勛；獲得2012年度最高獎的王小謨是中國預(yù)警機(jī)事業(yè)開拓者和奠基人，鄭哲敏為爆炸力學(xué)的開拓者；獲得2013年度最高獎的程開甲為中國核試驗(yàn)科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)建者和領(lǐng)路人，張存浩則為“中國化學(xué)(行情，問診)激光之父”。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，最高科技獎連續(xù)3年頒給軍工專家，是國力增強(qiáng)和國防力量不斷強(qiáng)大的一個體現(xiàn)，也表明國家對國防科技建設(shè)的重視，未來軍工領(lǐng)域有望獲得更多突破。

　　此次科技獎信息領(lǐng)域取得多項(xiàng)突破性成果。國防科技大學(xué)天河一號超級計(jì)算機(jī)獲得國家科技進(jìn)步特等獎；清華大學(xué)創(chuàng)立的“透明計(jì)算”獲國家自然科學(xué)獎一等獎；浪潮集團(tuán)研發(fā)的“高端容錯計(jì)算機(jī)”獲得國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步一等獎。

　　天河一號超級計(jì)算機(jī)，為眾多領(lǐng)域的大規(guī)?？茖W(xué)與工程計(jì)算提供了重要手段，對于提升綜合國力具有重要戰(zhàn)略意義；“透明計(jì)算”概念突破了操作系統(tǒng)的限制，對于解決操作系統(tǒng)長期受制于人的問題、保障國家信息安全具有重大意義；“高端容錯計(jì)算機(jī)”在戰(zhàn)略必爭的信息化核心裝備領(lǐng)域取得了歷史性突破，為實(shí)施國產(chǎn)化代替工程提供了自主技術(shù)的支撐，對于保障國家重要行業(yè)運(yùn)營安全、擺脫國外控制具有重大戰(zhàn)略意義。

　　作為全國科技創(chuàng)新中心，北京共有82個項(xiàng)目獲國家科學(xué)技術(shù)獎，占全國通用項(xiàng)目獲獎總數(shù)的32.3%。這也是北京獲獎項(xiàng)目連續(xù)第三年占總數(shù)超過30%。這些獲獎項(xiàng)目涵蓋了新一代信息技術(shù)、新能源產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)以及資源環(huán)境、醫(yī)療衛(wèi)生等相關(guān)領(lǐng)域。

　　多家上市公司項(xiàng)目獲獎

　　中國證券報(bào)記者梳理獲獎名單發(fā)現(xiàn)，這些獲獎項(xiàng)目背后閃現(xiàn)多家上市公司及其控股股東或子公司身影。

　　由中國石化(行情，問診)勘探南方分公司等單位完成的元壩超深層生物礁大氣田高效勘探及關(guān)鍵技術(shù)項(xiàng)目獲國家科技進(jìn)步一等獎。該技術(shù)指導(dǎo)了元壩大氣田的發(fā)現(xiàn)，證實(shí)超深層天然氣具有良好勘探前景，帶動我國超深層領(lǐng)域的勘探發(fā)展，使我國站在了同類氣田勘探技術(shù)領(lǐng)先行列。

　　此外，在能源領(lǐng)域，由中國石油(行情，問診)塔里木油田分公司等完成的基于巨磁阻效應(yīng)的油井管損傷磁記憶檢測診斷技術(shù)及工業(yè)化應(yīng)用項(xiàng)目、由中國石化上海石油化工研究院等完成的有機(jī)硅雜化層狀分子篩新催化材料及節(jié)能異丙苯成套技術(shù)等項(xiàng)目獲得技術(shù)發(fā)明二等獎。

　　獲得技術(shù)發(fā)明二等獎的項(xiàng)目還有海大集團(tuán)(行情，問診)等完成的熱帶海洋微生物新型生物酶高效轉(zhuǎn)化軟體動物功能肽的關(guān)鍵技術(shù)，西王食品(行情，問診)控股股東西王集團(tuán)有限公司等完成的新型淀粉衍生物的創(chuàng)制與傳統(tǒng)淀粉衍生物的綠色制造，中材科技(行情，問診)等完成的耐燒蝕復(fù)合材料用碳纖維多向預(yù)成型體結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、控制、制備及應(yīng)用，三一重工(行情，問診)控股股東三一集團(tuán)有限公司等完成的高速重載工程機(jī)械大流量液壓系統(tǒng)核心部件，中興通訊(行情，問診)、?？低?/a>(行情，問診)等完成的主動對象海量存儲系統(tǒng)及關(guān)鍵技術(shù)，勤上光電(行情，問診)完成的調(diào)控光線行為的三維自由光學(xué)曲面構(gòu)建及其在半導(dǎo)體照明中的應(yīng)用等多個項(xiàng)目。

　　宏大爆破(行情，問診)領(lǐng)銜的拆除工程精確爆破理論研究與關(guān)鍵技術(shù)應(yīng)用、宏大爆破參與的大型鐵礦山露天井下協(xié)同開采及風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)鍵技術(shù)與應(yīng)用、科倫藥業(yè)(行情，問診)等完成的新型直立式聚丙烯醫(yī)用輸液袋制造技術(shù)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等多個項(xiàng)目獲得科技進(jìn)步二等獎?？苽愃帢I(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)稱，這意味著公司核心產(chǎn)品可立袋獲得了各方的高度認(rèn)可，為公司可立袋及其他輸液產(chǎn)業(yè)在今后醫(yī)藥招標(biāo)中增加了籌碼。

　　美亞柏科:從網(wǎng)監(jiān)到刑偵，從產(chǎn)品到服務(wù)

　　類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：長城證券有限責(zé)任公司 研究員：金煒 日期：2014-05-29

　　投資建議隨著科技的發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的普及，國內(nèi)刑事犯罪案件涉及的電子證據(jù)和線索越來越多，公安刑偵對電子數(shù)據(jù)取證的需求日益凸顯；伴隨著工商部門將電子商務(wù)納入監(jiān)管范圍，工商部門對電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品的需求也會提升；另外隨著各家企業(yè)對自身商業(yè)機(jī)密及知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的重視增加，公司恰逢其時(shí)推出的三云服務(wù)也有望獲得快速增長，為公司帶來新的業(yè)績增長點(diǎn)。我們預(yù)測公司2014-2016年EPS 分別為0.39元、0.56元及0.75元，對應(yīng)目前股價(jià)PE 分別為49x、34x 及26x，給予“推薦”評級。

　　投資要點(diǎn)

　　公司是國內(nèi)唯一一家電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)的上市公司:2013年1月1日，新修改的《民事訴訟法》正式施行，至此，電子數(shù)據(jù)作為獨(dú)立證據(jù)形式的法律地位正式確立。公司是國內(nèi)唯一一家上市的主營電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)的公司。公司自成立以來一直從事信息安全行業(yè)中電子數(shù)據(jù)取證和網(wǎng)絡(luò)信息安全的技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品銷售與整體服務(wù)。公司主營業(yè)務(wù)由“三大產(chǎn)品 五大服務(wù)”組成。三大產(chǎn)品包括電子數(shù)據(jù)取證系列、刑事技術(shù)產(chǎn)品系列及網(wǎng)絡(luò)信息安全系列。五大服務(wù)依托于“云計(jì)算中心”，面向全行業(yè)客戶主要提供取證服務(wù)云和搜索云服務(wù)，而面向民用及其他行業(yè)則提供公證云服務(wù)、電子數(shù)據(jù)鑒定服務(wù)和數(shù)字知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)服務(wù)。公司2013年實(shí)現(xiàn)收入3.90億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤為5628.69萬元，基本每股收益為0.25元。

　　公司產(chǎn)品下游市場將逐步向刑偵、檢察院、工商和海關(guān)等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移:公司目前主要產(chǎn)品仍是電子數(shù)據(jù)取證類的產(chǎn)品，2013年該分項(xiàng)貢獻(xiàn)了2.96億的營業(yè)收入，毛利率達(dá)到57.71％。公司該項(xiàng)產(chǎn)品原有客戶主要是公安下面的網(wǎng)監(jiān)部門，公司數(shù)字取證產(chǎn)品在公安網(wǎng)監(jiān)的滲透率已經(jīng)達(dá)到區(qū)縣一級，未來在網(wǎng)監(jiān)的增長更多來源于取證產(chǎn)品的更新?lián)Q代，相對而言增長空間有限。公司目前將市場拓展重點(diǎn)放在了刑偵、檢察院、工商和海關(guān)這幾方面。2013年公司在新市場方面拓展成果顯著，上述新客戶帶來的收入約占到了該分項(xiàng)的三分之一。從國外來看，電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)發(fā)展相對成熟，美英等國電子數(shù)據(jù)取證更廣闊的用戶為廣大的企業(yè)，特別是跨國企業(yè)大量采用電子數(shù)據(jù)取證設(shè)備進(jìn)行反壟斷、反商業(yè)賄賂、反不當(dāng)競爭等方面的調(diào)查。近幾年隨著法律的日趨完善，以及執(zhí)法規(guī)范意識的增強(qiáng)，越來越多的行政執(zhí)法部門，以及對數(shù)據(jù)安全有嚴(yán)格要求的企事業(yè)單位也表現(xiàn)出了明顯的需求，取證產(chǎn)品用戶群體由司法機(jī)關(guān)擴(kuò)展至其他行政執(zhí)法部門和大型企事業(yè)單位是未來趨勢。據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)估計(jì)2012年國內(nèi)電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品市場容量約為4.8億元人民幣。 預(yù)計(jì)在未來幾年內(nèi)，電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)的市場容量增長速度將至少保持在20％以上，到2015年將達(dá)到近10億元人民幣。

　　公司在電子數(shù)據(jù)取證方面為龍頭企業(yè):目前國內(nèi)電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)的主要競爭者為美亞柏科、中安華科、瑞源文德及上海盤石等國內(nèi)企業(yè)。大部分國內(nèi)企業(yè)以代理國外企業(yè)產(chǎn)品起家。由于國外產(chǎn)品例如Encase 等存在更新不及時(shí)，漢化，使用習(xí)慣差異，服務(wù)響應(yīng)不及時(shí)等問題，所占國內(nèi)市場份額不斷萎縮。在2008年，公司的電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品市場占有率就達(dá)到了41.78％，遠(yuǎn)超國內(nèi)國外產(chǎn)品份額。自此，公司的行業(yè)地位不斷鞏固。截至目前公司已經(jīng)有取證大師、取證塔及可視化數(shù)據(jù)智能分析系統(tǒng)（蛛網(wǎng)）等100多款產(chǎn)品，產(chǎn)品豐富度較高。另外公司在全國目前有超過100人的技術(shù)支持和服務(wù)團(tuán)隊(duì)，為公司產(chǎn)品的后續(xù)服務(wù)保駕護(hù)航。2010年公司率先推出國內(nèi)唯一的電子數(shù)據(jù)取證調(diào)查員認(rèn)證培訓(xùn)及考試（MCE 認(rèn)證），獲得行業(yè)廣泛認(rèn)可，并制定了電子數(shù)據(jù)取證行業(yè)技術(shù)認(rèn)證的中國標(biāo)準(zhǔn)。2013年，人力資源和社會保障部教育培訓(xùn)中心聯(lián)合我司在全國范圍內(nèi)開展“電子數(shù)據(jù)調(diào)查分析師崗位培訓(xùn)項(xiàng)目”，凡是參加培訓(xùn)并通過考核者將獲得由人社部教育培訓(xùn)中心頒發(fā)的崗位能力證書。另外公司于2005年獲得了福建省司法廳頒發(fā)的電子數(shù)據(jù)“司法鑒定許可證”，建立了國內(nèi)領(lǐng)先的電子數(shù)據(jù)鑒定中心——福建中證司法鑒定中心，組成了技術(shù)實(shí)力雄厚的鑒定專家隊(duì)伍，提供全面的電子數(shù)據(jù)鑒定服務(wù)。中證司法鑒定中心也是全國第一個通過CNAS 認(rèn)可的非公電子數(shù)據(jù)鑒定機(jī)構(gòu)。2014年5月由福建中證司法鑒定中心報(bào)批的《電子數(shù)據(jù)復(fù)制設(shè)備鑒定實(shí)施規(guī)范》獲得通過，并由司法部司法鑒定管理局正式發(fā)布。該規(guī)范為用于司法鑒定工作中的電子數(shù)據(jù)復(fù)制設(shè)備的功能要求和檢驗(yàn)方法提供科學(xué)、規(guī)范、統(tǒng)一的方法和標(biāo)準(zhǔn)。

　　公司開始從產(chǎn)品銷售向提供服務(wù)轉(zhuǎn)型:公司下屬的廈門超級計(jì)算中心（云計(jì)算中心）于2012年3月正式啟動，一期計(jì)算峰值超過200萬億次/秒。作為國內(nèi)首家由企業(yè)承建及運(yùn)營的超級計(jì)算中心，中心秉承“以企業(yè)應(yīng)用為基礎(chǔ)、市場需求為導(dǎo)向”的理念，面向海西地區(qū)多個行業(yè)及領(lǐng)域提供“云計(jì)算”與“超級計(jì)算”相結(jié)合的“綠色”計(jì)算服務(wù)。公司主要依托于“云計(jì)算中心”，面向全行業(yè)客戶主要提供取證服務(wù)云和搜索云服務(wù)而面向民用及其他行業(yè)則提供公證云服務(wù)、電子數(shù)據(jù)鑒定服務(wù)和數(shù)字知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)服務(wù)。2013年公司在服務(wù)一項(xiàng)獲得營業(yè)收入4641.37萬元，其中取證云、搜索云及公證云三項(xiàng)服務(wù)一推出就為公司貢獻(xiàn)了1126.43萬元收入。

　　投資建議:隨著科技的發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的普及，國內(nèi)刑事犯罪案件涉及的電子證據(jù)和線索越來越多，公安刑偵對電子數(shù)據(jù)取證的需求日益凸顯；伴隨著工商部門將電子商務(wù)納入監(jiān)管范圍，工商部門對電子數(shù)據(jù)取證產(chǎn)品的需求也會提升；另外隨著各家企業(yè)對自身商業(yè)機(jī)密及知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的重視增加，公司恰逢其時(shí)推出的三云服務(wù)也有望獲得快速增長，為公司帶來新的業(yè)績增長點(diǎn)。我們預(yù)測公司2014-2016年EPS 分別為0.39元、0.56元及0.75元，對應(yīng)目前股價(jià)PE 分別為49x、34x 及26x，給予“推薦”評級。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:刑偵市場拓展緩慢，行業(yè)競爭加劇。

　　藍(lán)盾股份中報(bào)點(diǎn)評:下半年有望好轉(zhuǎn)，新產(chǎn)品與全國布局可期

　　類別：公司研究 機(jī)構(gòu)：國海證券股份有限公司 研究員：孔令峰 日期：2013-08-29

　　事件:公司近日公布了2013年中報(bào)。

　　點(diǎn)評:下半年有望好轉(zhuǎn)，新產(chǎn)品與全國布局可期 。

　　1. 季節(jié)性影響、驗(yàn)收及招標(biāo)推遲致業(yè)績低于預(yù)期 。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.58億元，同比下滑17.74％，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤827萬元，同比下滑66.46％，扣非后凈利潤同比下滑99.31％。業(yè)績總體不盡如人意，主要是因?yàn)榻衲晷袠I(yè)的季節(jié)性波動影響較往年更明顯，尤其是占比較高的政府機(jī)關(guān)領(lǐng)域的收入同比大幅下降34.93％。公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域教育機(jī)構(gòu)行業(yè)收入大幅下滑42.91％，主要是受項(xiàng)目實(shí)施周期因素影響。隨著三季度政府領(lǐng)域招標(biāo)工作陸續(xù)開啟，以及去年教育領(lǐng)域大訂單在年底驗(yàn)收確認(rèn)收入，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)營情況會明顯好轉(zhuǎn)。

　　2. 制造貿(mào)易業(yè)取得突破，非華南地區(qū)進(jìn)展明顯 。

　　報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)制造貿(mào)易行業(yè)收入1933萬元，同比大增358.45％，主要是因?yàn)槌薪恿藦V東興業(yè)國際實(shí)業(yè)有限公司科研主樓智能化安裝工程項(xiàng)目。公司本身的業(yè)務(wù)看點(diǎn)在于以管理軟件與信息安全產(chǎn)品等自有產(chǎn)品切入，實(shí)施整體的解決方案，綜合毛利率高達(dá)40％左右，相比普通的集成為主的解決方案而言，公司這種高毛利率的解決方案業(yè)務(wù)在行業(yè)間的復(fù)制能夠?yàn)闃I(yè)績帶來更明顯的提升效應(yīng)。與此同時(shí)，公司在非華南地區(qū)的業(yè)務(wù)開展取得突破，華北和西北地區(qū)效果明顯。公司在非華南地區(qū)的收入波動性較大，主要是解決方案訂單的不確定性較高，但總體而言，華南地區(qū)的收入占比呈現(xiàn)下降趨勢。

　　3. 研發(fā)費(fèi)用大幅增加，研發(fā)成果推廣值得期待 。

　　報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)支出大幅提升，總額為3955.7萬元，其中資本化金額為2169.4萬元，而去年全年的研發(fā)投入為3529.5萬元，其中資本化1812.5萬元。公司募投項(xiàng)目的研發(fā)項(xiàng)目大部分在今年下半年正式上市發(fā)布。新上市項(xiàng)目主要集中在內(nèi)部主動防御領(lǐng)域和平臺項(xiàng)目，符合信息安全行業(yè)發(fā)展的趨勢，也是近幾年行業(yè)中增長最為迅速和前景最被看好的細(xì)分領(lǐng)域，公司本身有著豐富的客戶資源和一定的市場地位，未來新產(chǎn)品有望明顯提高解決方案中自有產(chǎn)品的比重，對業(yè)績貢獻(xiàn)起到量價(jià)齊升效果。

　　4. 全國范圍業(yè)務(wù)拓展有獨(dú)特優(yōu)勢 。

　　公司未來的看點(diǎn)在于走出華南、拓展全國范圍業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)在北京和重慶等地設(shè)立了分公司，截止到目前，在全國重點(diǎn)省份和區(qū)域建立了八個分公司及十幾個辦事處。我們認(rèn)為，單純集成商本身技術(shù)壁壘不高，區(qū)域?qū)傩悦黠@，很難進(jìn)行全國范圍業(yè)務(wù)拓展。而公司以專業(yè)性較強(qiáng)的信息安全為切入點(diǎn)，為客戶提供基于信息安全的數(shù)據(jù)中心整體解決方案，核心優(yōu)勢在于豐富的行業(yè)解決方案案例和齊全的資質(zhì)優(yōu)勢。相比一般系統(tǒng)集成廠商而言，公司擁有涉密信息系統(tǒng)集成產(chǎn)品檢測證書、軍用信息安全產(chǎn)品認(rèn)證證書、中國信息安全認(rèn)證中心產(chǎn)品認(rèn)證證書、信息安全應(yīng)急處理服務(wù)資質(zhì)、信息安全風(fēng)險(xiǎn)評估服務(wù)資質(zhì)等信息安全產(chǎn)品、集成以及服務(wù)在內(nèi)的幾乎所有類別資質(zhì)；相比一般的信息安全公司而言，公司擁有系統(tǒng)集成一級資質(zhì)、涉密計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成乙級證書等較高級別的集成資質(zhì)。集成與信息安全的雙重資質(zhì)是公司提供解決方案的優(yōu)勢，信息安全領(lǐng)域的專業(yè)特性和提供整體解決方案的能力使得公司業(yè)務(wù)模式比較受現(xiàn)階段客戶青睞，在全國布局方面擁有自身獨(dú)特的優(yōu)勢，競爭壁壘相對較高，因此我們認(rèn)為隨著全國營銷體系的建立與完善，公司未來進(jìn)行全國業(yè)務(wù)拓展成功概率較高。

　　5.維持盈利預(yù)測和買入評級。

　　維持盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2013年-2015年凈利潤分別為9400萬元、1.17億元和1.53億元，EPS分別為0.48元、0.60元和0.78元，對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE分別為30.6倍、24.5倍和18.7倍，維持買入評級。