□廈門大學(xué)能源經(jīng)濟協(xié)同創(chuàng)新中心 林伯強

　　國務(wù)院近期印發(fā)的《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃(2014-2020年)》中，提出擴大石油儲備規(guī)模，啟動三期工程，鼓勵民間資本參與儲備建設(shè)，建立企業(yè)義務(wù)儲備，鼓勵發(fā)展商業(yè)儲備。近期國際油價從每桶接近110美元跌到了50美元，應(yīng)該是到了開始囤積石油的時候了。

　　中國目前石油對外依存接近60%，依存度還可能進(jìn)一步提高。低油價時期應(yīng)當(dāng)盡量利用國外石油資源，這應(yīng)該是石油戰(zhàn)略的一環(huán)。但中國從國際市場購買原油受到了石油儲備能力的限制。中國第一期國家石油儲備基地已建成使用，第二期在建，第三期會很快啟動，石油儲備能力是大大提高了，但是儲備能力還是不足，當(dāng)前應(yīng)抓住油價下行的時機，推動石油儲備能力建設(shè)。

　　目前買進(jìn)石油，損失的空間比較小，相反獲利的空間較大。并且目前石油供大于求，而且歐佩克不愿意限產(chǎn)，中國多買一些不會推高油價。事實上，在需求低迷的背景下，中國原油進(jìn)口不是減少，而是從今年下半年開始加速，在2014年前11個月，累計進(jìn)口原油比2013年同期上漲了9%。筆者認(rèn)為，可以從以下幾個方面著手?jǐn)U大石油購買。

　　一是通過削減國內(nèi)產(chǎn)能來盡可能增加石油進(jìn)口。石油限產(chǎn)可能面臨技術(shù)問題和企業(yè)的效益問題，但是油價低迷時有意識保存自己的地下石油資源，也應(yīng)是石油戰(zhàn)略儲備的一部分。長久可靠的能源安全要立足于國內(nèi)儲備，因為只有國內(nèi)能源的價格和數(shù)量才是最終可控的。對于一個經(jīng)濟大國，把經(jīng)濟增長和現(xiàn)代化生活建立在相對不確定的能源環(huán)境里和很大的對外依存基礎(chǔ)上，是一個令人擔(dān)憂的事實。當(dāng)然，說服石油企業(yè)限產(chǎn)不太容易。石油進(jìn)口依存度將進(jìn)一步加大，這是看得見的事情，是資源稟賦和經(jīng)濟增長的結(jié)果。目前通過限產(chǎn)來更多利用國外資源，國家戰(zhàn)略利益和石油企業(yè)商業(yè)利益應(yīng)當(dāng)是一致的。當(dāng)然，限產(chǎn)會使石油企業(yè)面臨短期困難，比如資金問題和效益考核，這些都是政府可以幫助解決的。

　　二是利用海上油輪儲油。2008年油價暴跌時，許多石油進(jìn)口國都采用此種方法。當(dāng)時美國經(jīng)濟濟盡管陷入嚴(yán)重衰退，石油消費大幅度減少，但囤積石油跡象明顯。至2008年12月，美國的原油進(jìn)口量大幅度上漲，商業(yè)原油庫存和石油戰(zhàn)略儲備同時大幅度上漲，達(dá)到存儲能力極限。而且美國各大石油公司還租用了大約30艘超級油輪，裝滿原油停泊在墨西哥灣沿岸，據(jù)說加上其他油輪，美國漂浮的“油庫”儲備了超過8000萬桶原油。當(dāng)時歐佩克也宣稱，截至2008年1月底，估計有7000-8000萬桶石油儲存在海上的35-40艘油輪上，相當(dāng)于世界超級油輪數(shù)目的大約7%-8%。以目前的油價，海上儲油無論作為戰(zhàn)略還是商業(yè)儲備，都是可行的。中國是世界上第一造船大國，運力潛力很大，但是目前海上運力相對過剩，行業(yè)低迷，通過油輪儲備還能消化行業(yè)過剩運力，還將有益于中國航運業(yè)走出低谷。

　　三是利用國內(nèi)現(xiàn)有石油儲備能力。據(jù)統(tǒng)計，中國的民營石油倉儲能力在兩億噸以上，但利用率很低。作為短期措施，國家可以考慮將民營油企的閑置庫納入石油儲備。當(dāng)然，即使納入國家石油儲備，民營石油儲備也應(yīng)當(dāng)屬于商業(yè)儲備。發(fā)達(dá)國家對于民營石油儲備的門檻不高，這是常說的藏儲于民。當(dāng)然，商業(yè)性儲備是以贏利為目的，這決定民營儲備不同于政府戰(zhàn)略石油儲備，他們的儲備不可能是長期不動的，因此只能是政府戰(zhàn)略儲備的一個有效補充。理論上說，如果民營具備了倉儲資質(zhì)，就可以自己投資建油罐，買油儲備，盈虧自負(fù)。但是，在某一特定時期，比如現(xiàn)在油價低迷，民營石油儲備與國家的利益一致，政府就可以考慮補貼，可以給予政策，鼓勵其盡快儲備石油。

　　四是把目前低油價的機會做成長線機會。危機中與國外的長期能源合作和談判將會面臨較小阻力，例如“貸款換石油長期合作協(xié)議”，現(xiàn)在做就比較容易。這里需要強調(diào)的是，除了石油“走出去”，“引進(jìn)來”也是一個雙贏的模式?！耙M(jìn)來”就是引進(jìn)產(chǎn)油國來國內(nèi)投資生產(chǎn)。對于產(chǎn)油國，中國持續(xù)的石油需求將提供更大的市場，擺脫對西方發(fā)達(dá)國家的過重依賴。而中國則可以獲取長期穩(wěn)定的石油供給?！耙M(jìn)來”模式不會過度觸及能源問題的敏感面，可以避免海外石油資產(chǎn)并購的種種麻煩，無論從時間上還是制度上都對中國石油企業(yè)有利，因而不失為獲得石油資源的一種有效途徑。同樣是石油進(jìn)口，但“引進(jìn)來”模式將石油進(jìn)口與中東產(chǎn)油國的利益綁在一起，因而可以更安全。

　　五是考慮投資石油期貨產(chǎn)品。中國外匯儲備同樣面臨市場風(fēng)險，應(yīng)將石油安全同金融安全統(tǒng)一考慮，趁油價低的時候，把一部分外匯儲備轉(zhuǎn)換成保值能力較強、現(xiàn)實意義更大的石油實物儲備或期貨儲備。一方面通過資產(chǎn)分散化管理，提高抗風(fēng)險能力；另一方面把握油價低位的機遇，為建立戰(zhàn)略石油儲備做好準(zhǔn)備。石油儲備所需的設(shè)施建設(shè)周期最短的也要一年左右，第三期戰(zhàn)略儲備基地開始啟動，等到建成開始入儲之時，國際石油價格很有可能已經(jīng)不處于目前的低水平。因此，可以考慮投資石油期貨產(chǎn)品，用目前的相對低價為未來的實物儲備買單，進(jìn)行套期保值運作。以目前較低的價格購進(jìn)石油后，等到儲備設(shè)施完工，再進(jìn)行實物交割。一些企業(yè)如航空公司等，通過參與原油期貨市場，在較低價格時買入，從而鎖定了交割時的價格，目標(biāo)是為了減少原油價格上漲對企業(yè)的成本影響?，F(xiàn)在建議投資石油期貨產(chǎn)品，實現(xiàn)對石油實物儲備的短期替代，操作時應(yīng)當(dāng)保守，保值是最主要目的。