去年A股市場(chǎng)一鳴驚人，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)巨大，終于將持續(xù)4年的全球最熊市的帽子扯下來。各指數(shù)全面收陽：上證指數(shù)漲52.90%、深成指漲35.60%、中小板指數(shù)漲25.90%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲12.80%。

　　去年，滬深兩市全年成交金額合計(jì)高達(dá)74.8萬億元，遠(yuǎn)超大牛市的2007年。去年12月5日，A股成交金額首次突破萬億元，達(dá)到10740億元；去年12月9日，成交金額再次被刷新，達(dá)12665億元。眾多投資者高喊“瘋了”。

　　展望2015年，中金公司預(yù)計(jì)多項(xiàng)改革方案將進(jìn)入具體落實(shí)階段，有望在提升效率、增長(zhǎng)和盈利方面釋放諸多改革紅利。因此，中金公司繼續(xù)看好中國(guó)股市。

　　2014，中國(guó)股市風(fēng)起股飛揚(yáng)

　　　“風(fēng)來了，不僅豬會(huì)飛，連大象也能飛起來、舞起來！”隨著2014年最后一個(gè)交易日的收盤，看著當(dāng)天的盤面和全年的滬深股指走勢(shì)圖，有著20年股齡、經(jīng)歷過股市風(fēng)風(fēng)雨雨洗禮的老股民葉先生仍忍不住把2014年投資界最流行的一句話拿出來調(diào)侃了一下。

　　對(duì)于像葉先生這樣的老股民來說，2014年滬深股市的表現(xiàn)，與以往多次的大牛市相比，算不上是最激動(dòng)人心的，但仍是令人滿意的，重要的是，這個(gè)低迷、沉寂了四年之久的市場(chǎng)在這一年終于再獲大眾投資者的青睞并重振雄風(fēng)。

　　年漲幅居全球第二

　　“瘋牛”來了，那是任誰也攔不住的。

　　2014年，上證指數(shù)以2112.13點(diǎn)、深成指以8083.77點(diǎn)開盤。在之后的半年時(shí)間里，滬指一直在2000點(diǎn)上下徘徊，絕大多數(shù)投資者并沒有感覺到“瘋牛”將臨的腳步聲。

　　但隨著時(shí)間延伸進(jìn)7月，滬深股市已悄悄為“瘋?！遍_啟了閘門。

　　去年8月，上證指數(shù)已穩(wěn)穩(wěn)站上了2200點(diǎn)。去年9月，再上2300點(diǎn)。去年11月，成功沖上2400點(diǎn)。

　　在此后的一個(gè)多月里，滬深大盤展開了凌厲的逼空走勢(shì)，上證指數(shù)一路過關(guān)斬將：2500點(diǎn)、2600點(diǎn)、2800點(diǎn)、3000點(diǎn)、3200點(diǎn)……讓許多投資者措手不及。

　　直到2014年最后一個(gè)交易日告終，上證指數(shù)終以3234.68點(diǎn)報(bào)收，全年錄得52.87%的漲幅。

　　在上證指數(shù)設(shè)立的25個(gè)年頭中，這一漲幅并不靠前，而是位居1992年(166%)、2006年(130%)、1991年(129%)、2007年(96%)、2009年(80%)、1996年(65%)之后，排名第七位。

　　但是，從全球股市年漲幅排名看，上證指數(shù)這一年可謂是揚(yáng)眉吐氣：不僅一舉扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)四年全球股市幾乎墊底的頹勢(shì)，還大幅領(lǐng)跑全球股市，年漲幅居全球股市第二，僅略遜于阿根廷股市(漲幅為59.14%)。同期，全球主要股市中，美國(guó)道指漲9.38%，日經(jīng)225指數(shù)漲7.12%，德國(guó)DAX指數(shù)漲4.31%；而俄羅斯、希臘兩國(guó)股指大跌45.19%、29.80%。

　　成交創(chuàng)下世界紀(jì)錄

　　2014年，滬深兩市全年成交金額合計(jì)高達(dá)74.8萬億元，遠(yuǎn)超大牛市的2007年(合計(jì)46.8萬億元)和2009年(合計(jì)54.5萬億元)，創(chuàng)出歷史天量。對(duì)許多老股民來說，這是他們?cè)谶^往牛市中從未領(lǐng)略過的“風(fēng)情”。盡管這一年A股行情的演繹有他們以往熟悉或似曾相識(shí)的“味道”，但對(duì)于A股能在短時(shí)間里創(chuàng)造出成交金額世界紀(jì)錄，還是大大出乎他們的意料。

　　其實(shí)，在A股于11月下旬開啟“瘋牛模式”后，各路資金已紛紛搶跑入市，其結(jié)果就是，A股史上單日成交紀(jì)錄不斷被刷新：11月11日，兩市以合計(jì)5810億元的成交金額創(chuàng)下新高；11月24日，在央行降息利好發(fā)布后，這一紀(jì)錄再被5844億元的新高打破；11月28日，兩市合計(jì)成交突破7100億元，逼近美國(guó)股市于2007年7月26日創(chuàng)造的995億美元?dú)v史最大成交紀(jì)錄(按當(dāng)時(shí)匯率計(jì)算，約合7540億元人民幣)；12月3日，A股創(chuàng)下9149億元的新天量；12月5日，這一紀(jì)錄又被改寫為驚人的10740億元，A股成交金額首次突破萬億元；12月9日，成交金額世界紀(jì)錄再次被刷新，達(dá)12665億元。

　　A股超萬億元的成交金額，不僅讓見慣了各種驚心動(dòng)魄行情的老股民都忍不住驚呼股市“瘋了”，更讓國(guó)內(nèi)各路媒體紛紛讓出頭版頭條的位置，社會(huì)各界為之震動(dòng)。

　　對(duì)于A股成交金額的這種“瘋狂跳躍”，有媒體調(diào)侃這是“中國(guó)大媽”進(jìn)場(chǎng)了，但事實(shí)是，股市的火爆確實(shí)讓久違了的全民熱議股票的景象再現(xiàn)，全民炒股的時(shí)代也似乎又一次來臨。

　　券商股年底一飛沖天

　　12月4日至12月8日，更是連續(xù)集體漲停

　　去年最惹人眼球的行業(yè)非證券業(yè)莫屬，而想到證券業(yè)第一印象便是去年年底券商股價(jià)的狂飆突進(jìn)。

　　股價(jià)業(yè)績(jī)齊齊暴增

　　去年11月下旬開始，伴隨著央行降息，券商股一飛沖天，帶領(lǐng)大盤一路走高。之后十幾個(gè)交易日內(nèi)，券商股繼續(xù)高歌猛進(jìn)，并帶著金融股集體起舞，向市場(chǎng)傳遞出強(qiáng)烈的“牛市”信號(hào)。尤其是12月4日至12月8日的三個(gè)交易日，券商股更是連續(xù)三天集體漲停。然而，暴漲之后必有暴跌，12月9日收盤前一小時(shí)，券商板塊風(fēng)云突變，多只股票從漲停到跌停，拖累大盤暴跌逾5%。

　　之后，市場(chǎng)又傳出“證監(jiān)會(huì)檢查券商兩融業(yè)務(wù)”、“券商風(fēng)控指標(biāo)松綁”、“券商牌照放開”、“大股東減持”等一系列消息，券商股又帶領(lǐng)大盤急漲急跌。12月24日，券商股不知又為何暴跌，中信證券、海通證券等大公司幾近跌停。不過，即便如此，去年最后的一個(gè)多月，券商股還是集體斬獲翻番戰(zhàn)績(jī)。在經(jīng)歷了一輪130%的暴漲后，A股券商“一哥”中信證券更是以3800億元的市值僅次于高盛、瑞銀、摩根士丹利，位居全球第四大券商。

　　不過券商股的狂飆突進(jìn)確實(shí)得到業(yè)績(jī)的配合。去年三季報(bào)時(shí)，上市券商前三季度凈利潤(rùn)加權(quán)平均增幅就達(dá)到了55.38%。其中，太平洋以341.7%的同比增速排名第一，國(guó)金證券、山西證券、東吳證券等區(qū)域性券商凈利增幅逾100%。而從最新的2014年11月財(cái)務(wù)簡(jiǎn)報(bào)看，除了內(nèi)訌的方正證券下滑27%以外，剩下的17家上市券商11月凈利潤(rùn)均較2013年11月有了大幅增長(zhǎng)。東北證券同比增幅甚至高達(dá)2680%，中信證券、海通證券、國(guó)元證券的同比增幅也均超過500%，太平洋、國(guó)海證券則是大幅扭虧，17家同比增長(zhǎng)的上市券商中，有16家增幅超過100%。

　　證券行業(yè)整合加速

　　除了股價(jià)和業(yè)績(jī)，2014年券商行業(yè)創(chuàng)新同樣狂飆突進(jìn)。首先是行業(yè)整合加速，這一年，宏源證券謝幕，新申萬蓄勢(shì)待發(fā)；這一年，前有方正證券合并民族證券，后有安信證券注入中紡?fù)顿Y、大智慧90億元收購(gòu)湘財(cái)證券。其次是新業(yè)務(wù)不斷，先是年初首只券商系基金落地，此后國(guó)金證券與騰訊合作推出行業(yè)首只互聯(lián)網(wǎng)證券服務(wù)產(chǎn)品——“傭金寶”，以“0傭金”、三分鐘網(wǎng)上開戶等迅速吸引市場(chǎng)的目光，而年底則迎來“滬港通”開啟。

　　而最“瘋狂”的一幕體現(xiàn)在券商每年的“例牌菜”——新一年的策略會(huì)。2014年11月中旬陸續(xù)有券商召開策略會(huì)，大都將2015年的上證綜指或滬深300指數(shù)高點(diǎn)預(yù)測(cè)指向3000點(diǎn)，但很快這些券商發(fā)現(xiàn)，2015年還沒到，3000點(diǎn)已被踩在腳下。隨后召開的券商策略會(huì)只得把高點(diǎn)繼續(xù)往上提，去年12月上旬召開策略會(huì)的券商多數(shù)把高點(diǎn)定在3500點(diǎn)，但從目前趨勢(shì)看，如果市場(chǎng)瘋狂繼續(xù)，這一目標(biāo)似乎也將很快實(shí)現(xiàn)。

　　于是終于有券商給出N種不同的假設(shè)，其中基于市盈率達(dá)到上海A股10年峰值(即2007年的71.4倍)的假設(shè)下，預(yù)計(jì)2015年12月上證綜指漲至16785點(diǎn)，較目前漲450%以上。記者 吳海飛

　　次新股稱霸牛股榜蘭石重裝瘋漲17倍

　　2014年1月17日，紐威股份上市，成為新股發(fā)行暫停一年半之后首只上市的股票，打響了IPO開閘的第一槍。去年，A股市場(chǎng)共有125只新股發(fā)行。其中，43家在上交所上市；82家在深交所上市，其中31家掛牌中小板，51家登陸創(chuàng)業(yè)板。因IPO新規(guī)的推出，以往新股“三高”現(xiàn)象在今年嚴(yán)格的監(jiān)管下有了明顯的遏制，2014年全年新股募資總額僅為668.89億元。雖然有意壓低新股發(fā)行股價(jià)，但二級(jí)市場(chǎng)秒停、十連板情況接連不斷，次新股板塊頻現(xiàn)漲停潮。其中，蘭石重裝最高漲幅為發(fā)行價(jià)的17倍。

　　次新股頻現(xiàn)漲停潮

　　2014年馬年春節(jié)剛剛結(jié)束的第二周，A股市場(chǎng)便迎來了第一波漲停潮。一周之內(nèi)，285個(gè)漲停板，帶動(dòng)大盤上演漲停板大戲的，正是IPO重啟以來上市的45只次新股。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月14日已上市的45只次新股，一周內(nèi)共出現(xiàn)了55個(gè)漲停板，平均每天11個(gè)次新股漲停。次新股板塊一周之內(nèi)平均漲幅達(dá)到了驚人的24%。到2月18日，45只次新股中已有23只股價(jià)較發(fā)行價(jià)翻倍。其中，領(lǐng)頭羊眾信旅游7個(gè)交易日即暴漲157%。

　　此后，次新股頻現(xiàn)漲停潮。10月14日，13只次新股漲停；11月12日，19只次新股漲停；12月31日，高能環(huán)境等8只次新股再次漲停。更多次出現(xiàn)新股上市“秒停”現(xiàn)象。例如，12月3日雄韜股份、王子新材、凱發(fā)電氣、三環(huán)集團(tuán)、道氏技術(shù)、維格娜絲等6只新股上市，集體“秒?！?；就連趕在2014年最后一天上市的新澳股份、園區(qū)設(shè)計(jì)、迦南科技、正業(yè)科技、金盾股份等5只新股，也再次“秒?！?。而王子新材、飛天誠(chéng)信等次新股均在年內(nèi)走出了十連板。

　　蘭石重裝稱王牛股

　　從滬指年初的2116點(diǎn)到6月底的2000點(diǎn)，恐怕沒有投資者能預(yù)料到下半年A股的逆襲。銀行、券商等大盤股漲幅驚人，小盤股、概念股等從前的“香餑餑”卻連連下跌。細(xì)數(shù)2014年領(lǐng)漲A股的“高富帥”發(fā)現(xiàn)，次新股集體稱王。而下半年才發(fā)行的蘭石重裝、中科曙光僅用半年時(shí)間便成為2014年十大牛股榜狀元和榜眼。

　　在去年發(fā)行的125只新股中，蘭石重裝、中科曙光被稱為A股史上妖氣最重的新股。蘭石重裝是去年發(fā)行價(jià)最低的新股，僅為1.68元，發(fā)行市盈率21.73倍。由于上市前三年業(yè)績(jī)連續(xù)滑坡，其甚至曾被批為“最差新股”。然而，蘭石重裝不僅在上市當(dāng)天“頂格”上漲44%，之后連封23個(gè)漲停，刷新A股歷史上新股連續(xù)漲停紀(jì)錄，股價(jià)最高時(shí)曾達(dá)到28.57元，是發(fā)行價(jià)的17倍之多。

　　而中科曙光上市后股價(jià)更是一騎絕塵，連封22個(gè)“一”字漲停，62.99元/股的最高股價(jià)相比其5.29元/股的發(fā)行價(jià)漲了近11倍，令人嘆為觀止。不過不同于蘭石重裝的游資造牛行情，中科曙光的大漲過程中曾多次出現(xiàn)機(jī)構(gòu)斥資數(shù)千萬元高位買入的情景。

　　私募基金冠軍獲3倍年收益

　　創(chuàng)勢(shì)翔連續(xù)兩年奪冠，去年收益率高達(dá)300.80%

　　不管業(yè)績(jī)還是規(guī)模，與市場(chǎng)一道水漲船高的還有歷來以犀利著稱的陽光私募。2014年，私募冠軍斬獲單年度300.80%的收益率，堪稱絕無僅有，而有黑馬則是在最后兩個(gè)月“逆襲”，從虧損到上漲200%，也是讓投資者“醉了”。規(guī)模上，截至去年年底，整個(gè)二級(jí)市場(chǎng)私募規(guī)模突破4000億元，比三年前的2011年增長(zhǎng)3倍。

　　澤熙投資又未能奪冠

　　去年上半年，市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，私募基金表現(xiàn)整體平穩(wěn)，下半年尤其年末市場(chǎng)的風(fēng)云突變?cè)谒侥忌砩象w現(xiàn)得更加淋漓盡致。自去年7月徐翔掌舵的澤熙投資一直穩(wěn)居行業(yè)前兩名，其旗下基金“澤熙3期(山東)”、“澤熙3期”以215.85%、213.88%的收益率一路沖擊私募冠軍。在去年最后一周沒有來到之前，由于澤熙3期與第二名高達(dá)30%以上的差距，投資者一度以為2014年冠軍非澤熙莫屬。但在年末最后一周，“福建滾雪球”首先以單周上漲28%、年度收益240.35%瞬間超越澤熙3期(山東)。而在2014年最后一天披露的凈值顯示，“創(chuàng)勢(shì)翔1號(hào)”在去年11月20日-12月19日期間一個(gè)月暴漲57.42%，取得300.80%的收益率，超越“福建滾雪球”，繼2013年之后再度奪得2014年冠軍。澤熙投資則連續(xù)兩年與私募冠軍失之交臂。

　　“創(chuàng)勢(shì)翔”300%的收益率堪稱私募史上絕無僅有，即便是2007年指數(shù)翻了數(shù)倍這樣的大牛市，當(dāng)年私募冠軍中國(guó)龍的收益率僅為216%，而2009年指數(shù)再次翻了一倍，當(dāng)年收益第一的“新價(jià)值2號(hào)”收益率為191%。不過亞軍“福建滾雪球”的瘋狂絲毫不差，“福建滾雪球”成立于2013年1月31日，而直到2014年10月25日，凈值為0.9331元，運(yùn)行近兩年仍處于虧損狀態(tài)。但是10月31日的凈值迅速升至1.0533元，自此拉開了今年的傳奇故事。11月28日，凈值為1.5713元，一個(gè)月時(shí)間業(yè)績(jī)飆升五成。12月12日，凈值為2.1226元，單周大漲超過40%，12月26日，凈值為2.7201元，當(dāng)月增長(zhǎng)超70%。這樣，“福建滾雪球”在最后兩月增長(zhǎng)了200%，年內(nèi)的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到了240.35%。

　　七家私募規(guī)模逾百億

　　規(guī)模方面，去年陽光私募基金走過了第十個(gè)年頭，在產(chǎn)品數(shù)量、管理資金規(guī)模等方面都有了大突破。

　　據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，截至12月25日，全國(guó)共有1192家陽光私募機(jī)構(gòu)(僅包括目前有正在運(yùn)行的產(chǎn)品的機(jī)構(gòu))，目前運(yùn)行產(chǎn)品有4391只，管理的資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到4000億元。其中，有7家私募管理規(guī)模為100億元或以上，包括景林資產(chǎn)、重陽投資等，此外淡水泉投資為80億元，昔日的公募基金一哥王亞偉創(chuàng)立的千合資本，與最近一段時(shí)間奔私的公募基金一姐王茹遠(yuǎn)創(chuàng)立的宏流資產(chǎn)，管理資產(chǎn)規(guī)模均為50億元，雙雙擠進(jìn)前10名。

　　同三年前相比，私募基金的規(guī)模可謂是大躍進(jìn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年年底，中國(guó)陽光私募基金資產(chǎn)管理總規(guī)模約為1420億元，其中前10家公司資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)460億元。從最近三年來的規(guī)模變化看，不管是從總規(guī)模還是知名私募的管理規(guī)模，都增長(zhǎng)了三倍左右。