□英大證券 葉旭晨

　　國(guó)內(nèi)新建核電項(xiàng)目重啟一直是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)之一。隨著“十二五”末的臨近，2015年成為完成各項(xiàng)規(guī)劃目標(biāo)的沖刺期，一批沿海核電項(xiàng)目正式獲批開建，將成為大概率事件。在“安全發(fā)展核電”的戰(zhàn)略思想指導(dǎo)下，核級(jí)安全設(shè)備市場(chǎng)將率先受益。

　　2014年12月25日召開的2015年全國(guó)能源工作會(huì)議，將“安全發(fā)展核電”列為2015年全年能源工作重點(diǎn)，并作為大力推進(jìn)能源供給革命的重要抓手之一。會(huì)議明確提出，“要在采用國(guó)際最高核電安全標(biāo)準(zhǔn)、確保安全的前提下，開工建設(shè)條件成熟的核電項(xiàng)目；突破核電關(guān)鍵設(shè)備研制；優(yōu)選一批核電廠址開展保護(hù)和深入論證”。

　　自2012年核安全規(guī)劃發(fā)布以來，安全性被定位為未來國(guó)內(nèi)核電發(fā)展的最重要原則。隨著新建核電項(xiàng)目的陸續(xù)開建，一些旨在提升核電項(xiàng)目安全等級(jí)的核級(jí)安全設(shè)備，將被陸續(xù)引入核電站建設(shè)的序列中，核電重啟將隨之帶來核安全設(shè)備市場(chǎng)的開啟。

　　在一系列核電安全設(shè)備中，尤以核電站一回路中的驅(qū)動(dòng)冷卻劑循環(huán)的主泵和余熱排出系統(tǒng)最為重要。其中，主泵電機(jī)和余熱排除泵用電機(jī)又是最為核心的組成部分。目前，我國(guó)的核電站還是以壓水堆或壓水堆改進(jìn)型為主，其主泵電機(jī)并非國(guó)產(chǎn)。不過，具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新一代高溫氣冷堆中的用于氦氣冷卻的主氦風(fēng)機(jī)，其地位相當(dāng)于壓水堆的主泵風(fēng)機(jī)，其驅(qū)動(dòng)電機(jī)即將實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。

　　余熱排出系統(tǒng)的核心部件是余熱排出泵。在反應(yīng)堆停運(yùn)過程中，余熱排出泵使反應(yīng)堆冷卻劑在余熱排出系統(tǒng)熱交換器和反應(yīng)堆壓力容器之間循環(huán)，以保證電廠進(jìn)人冷停堆狀態(tài)；在正常停堆和事故停堆后，帶出堆芯的衰變熱，以維持核電廠處于安全狀態(tài)。余熱排出泵用電機(jī)作為泵的驅(qū)動(dòng)電機(jī)，是壓水堆核電站中唯一鑒定類別為K1類的電機(jī)，核安全級(jí)別為最高級(jí)別。這些關(guān)鍵設(shè)備有望成為核電建設(shè)安全標(biāo)準(zhǔn)提出后率先受益的核電安全設(shè)備細(xì)分領(lǐng)域。

　　佳電股份是國(guó)內(nèi)唯一具有安全殼內(nèi)核用電動(dòng)機(jī)供應(yīng)資質(zhì)的企業(yè)，市場(chǎng)占有率達(dá)到90%以上。公司2014年8月12日公告稱，主氦風(fēng)機(jī)應(yīng)用的驅(qū)動(dòng)電機(jī)為佳電公司獨(dú)立研發(fā)制造，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)在變頻、大功率、高速、立式電機(jī)技術(shù)的重大突破，標(biāo)志高溫氣冷堆主氦風(fēng)機(jī)核心關(guān)鍵技術(shù)得到解決。我們認(rèn)為，技術(shù)優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)了公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，伴隨國(guó)家對(duì)高溫氣冷堆核電站示范工程建設(shè)的推進(jìn)，未來公司研制的驅(qū)動(dòng)電機(jī)形成量產(chǎn)銷售后，將會(huì)對(duì)公司的利潤(rùn)產(chǎn)生積極影響。

　　佳電股份于12月22日公告稱，公司研制的大型余熱排出泵K1類電機(jī)已在國(guó)家核安全局、中廣核工程公司專家的共同見證下完成了LOCA爐內(nèi)試驗(yàn)后的“模擬件解體及再裝配檢驗(yàn)檢測(cè)”試驗(yàn)并獲得順利通過。佳電股份是目前國(guó)內(nèi)唯一能夠提供余熱排出泵用電機(jī)的廠商。其作為國(guó)內(nèi)唯一一家民用核安全設(shè)備設(shè)計(jì)和制造許可的公司在完成LOCA試驗(yàn)后，將成為上市公司中唯一核電安全的標(biāo)的企業(yè)。