□霍華德·斯韋爾布拉特

　　盡管不及2013年的強(qiáng)勁表現(xiàn)，美股在2014年的表現(xiàn)依然堪稱上佳，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第三年實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的年漲幅。具體而言，標(biāo)普指數(shù)在2014年累計(jì)上漲11.39%；2013年上漲29.6%，創(chuàng)下1997年以來的最佳成績(jī)；2012年上漲13.41%。過去三年以來，標(biāo)普指數(shù)累計(jì)上漲63.72%，自2009年10月9日的熊市低位以來，標(biāo)普指數(shù)已經(jīng)累計(jì)上漲高達(dá)204.33%，早已徹底由熊轉(zhuǎn)牛。

　　不論從哪個(gè)角度看，標(biāo)普指數(shù)2014年依然令華爾街和市場(chǎng)人士滿意。在2013年大幅走牛后，美股曾在2014年1月份出現(xiàn)回調(diào)，當(dāng)月累計(jì)下跌3.56%，但最終市場(chǎng)證明下跌只是暫時(shí)現(xiàn)象，股指隨后仍然屢次刷新歷史高位。

　　2014年全年，標(biāo)普500指數(shù)成分股中有74.3%即373只個(gè)股收漲，125只個(gè)股收跌；2013年則有457只個(gè)股全年收漲，僅41只個(gè)股收跌。然而2014年全年標(biāo)普指數(shù)一共53次刷新歷史收盤新高，好于2013年的45次，并且在2014年8月首次突破2000點(diǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)位，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)也在去年12月突破18000點(diǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)位；自1989年有相關(guān)統(tǒng)計(jì)以來，美國股市漲幅首次好過全球一半以上（51%）的股指表現(xiàn)，這些都是2014年的亮點(diǎn)。基本面的利好持續(xù)是支持市場(chǎng)的最重要原因，不論是企業(yè)盈利還是現(xiàn)金流都繼續(xù)刷新歷史新高，可以說2014年美股的牛市仍是2013年的延續(xù)。

　　對(duì)于2015年而言，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)開始緩慢地提高利率已經(jīng)基本沒有懸念，只要美國經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)明顯滑坡，以當(dāng)前形勢(shì)看，美國經(jīng)濟(jì)也很難出現(xiàn)這種情況。其實(shí)由于美聯(lián)儲(chǔ)加息早在市場(chǎng)預(yù)期之中，只要其加息幅度不算過高，且能夠按部就班進(jìn)行就不會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生過大的負(fù)面沖擊，有觀點(diǎn)認(rèn)為其可能會(huì)造成資金面趨緊屬于擔(dān)憂過度。

　　從全球股指的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也能側(cè)面反映出美股2014年表現(xiàn)的相對(duì)強(qiáng)勁。2014年全年，全球主要股指總體（按照市值加權(quán)平均計(jì)算）微漲1.96%，然而剔除美股兩位數(shù)的漲幅后，全球主要股指總體下跌5.64%。(作者系標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司資深指數(shù)分析師，張枕河編譯)