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交易所：創(chuàng)造更多有效交易機會

  • 發(fā)布時間：2014-12-29 00:33:15  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　從交易所的角度來看，創(chuàng)新的工作內(nèi)涵之一，就是要大力增加交易品種，提供更多的有效交易機會，提升市場的活力。這里所講的“有效”的內(nèi)涵，即指預(yù)期和空間。

　　有人認(rèn)為《指引》最大亮點就是給出了分級基金的T＋0套利機制，但并非所有的交易品種一沾上T＋0就好。除了一般性的市場因素之外，分級基金對于投資者來說最大的交易誘惑力，就在于其自身所特有的整體折溢價率變動，以及兩個子份額的折溢價率變動。這種變動，表面上看似劇烈，但是，在市場既有的漲跌停板制度限制之下，其實是非常有效地控制了交易風(fēng)險。

　　通讀《指引》，我認(rèn)為，第54條其實最為值得關(guān)注：“分級基金進行分拆、合并的，應(yīng)當(dāng)符合下列要求：（一）當(dāng)日買入的母基金份額，同日可以分拆；（二）當(dāng)日申購或通過轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入的母基金份額，清算交收完成后可以分拆；（三）當(dāng)日合并所得的母基金份額，同日可以賣出、贖回或者轉(zhuǎn)托管，但不能分拆；（四）當(dāng)日分拆所得的子份額，同日可以賣出，但不能合并；（五）當(dāng)日買入的子份額，同日可以合并；（六）上交所規(guī)定的其他要求?！?/p>

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