2014年7月，國務(wù)院公布六家央企作為“四項(xiàng)改革試點(diǎn)”，標(biāo)志著央企改革的大幕拉開。最新消息顯示，第一批六家央企四項(xiàng)改革試點(diǎn)方案經(jīng)國資委多次審議，已基本定稿，最近就可發(fā)文實(shí)施。較成熟的試點(diǎn)方案無疑將為下一步央企改革梳理出主線，起到示范作用。

　　首批試點(diǎn)央企的“四項(xiàng)改革”基本勾勒了央企改革的大體輪廓，雖然試點(diǎn)央企改革方案尚未下發(fā)，但市場(chǎng)層面相關(guān)試點(diǎn)央企上市公司已蠢蠢欲動(dòng)。

　　從具體公司的國企改革進(jìn)展來看，國有資本投資運(yùn)營公司試點(diǎn)的中糧集團(tuán)，主要從事糧食收購、食品加工與制造、糧油食品貿(mào)易、糧油糖期貨及物流及酒店、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營等業(yè)務(wù)的大型央企。截至2014年末，現(xiàn)有上市公司9家，包括A股市場(chǎng)的中糧生化、中糧屯河、中糧地產(chǎn)、酒鬼酒；H股中的中糧置地、中糧包裝、蒙牛乳業(yè)、中國食品、中國糧油。歷史上，中糧先后并購了中國土產(chǎn)畜產(chǎn)進(jìn)出口總公司、中谷糧油集團(tuán)、中國華糧物流集團(tuán)等大型糧食食品平臺(tái)，最近中糧又獲得了華孚貿(mào)易集團(tuán)，中糧的全產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)基本完成，未來有望對(duì)旗下上市公司進(jìn)行進(jìn)一步整合，做大做強(qiáng)相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　同樣為國有資本投資運(yùn)營公司試點(diǎn)的國投集團(tuán)，擁有實(shí)業(yè)、金融服務(wù)業(yè)、國有資產(chǎn)經(jīng)營“三足鼎立”的業(yè)務(wù)框架。實(shí)業(yè)重點(diǎn)投向電力、煤炭、港航、化肥等基礎(chǔ)性、資源性產(chǎn)業(yè)及高科技產(chǎn)業(yè)；金融服務(wù)業(yè)重點(diǎn)發(fā)展金融、資產(chǎn)管理和咨詢業(yè)務(wù)；國有資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)方面，國投是第一批試點(diǎn)的資產(chǎn)運(yùn)營平臺(tái)，試點(diǎn)期間陸續(xù)有中國投資擔(dān)保有限公司、中國紡織物資（集團(tuán)）總公司、中國電子工程設(shè)計(jì)院、中國成套設(shè)備進(jìn)出口（集團(tuán)）總公司和中國高新投資集團(tuán)公司等5家企業(yè)先后并入國投，同時(shí)還完成了對(duì)中國包裝總公司的托管工作。試點(diǎn)期間，國投動(dòng)作頻頻，包括將國投中魯的殼賣給江蘇環(huán)亞，重組中紡?fù)顿Y，注入安信證券等。

　　作為混改標(biāo)桿性企業(yè)中國建材，在過去的10年間，它一邊進(jìn)行行業(yè)整合，一邊進(jìn)行資本混合，重組上千家民營企業(yè)。所有者權(quán)益也由20多億元上升到220億元，同時(shí)吸納小股東權(quán)益440億元，又以660億元的凈資產(chǎn)撬動(dòng)了3600億元的總資產(chǎn)，混合所有制企業(yè)數(shù)量超過85%。中國建筑材料公司旗下資產(chǎn)重組的速度還會(huì)大大加快。目前洛陽玻璃和方興科技雙雙停牌重組。

　　中國醫(yī)藥集團(tuán)旗下?lián)碛?1家全資或控股子公司和國藥控股、國藥股份、國藥一致、天壇生物、現(xiàn)代制藥等6家上市公司。此前，民企復(fù)星參與并協(xié)助國藥攻城略地。作為混改試點(diǎn)，國藥集團(tuán)的主要方向可能是進(jìn)行員工持股計(jì)劃或引入戰(zhàn)投。

　　實(shí)際上，除了試點(diǎn)的六家企業(yè)，一些央企自身的改革也正積極有序推進(jìn)中。

　　恒天集團(tuán)提出下一步要引入戰(zhàn)略合作者，以產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化為突破口，積極推進(jìn)企業(yè)股份制改造。此外，還要充分利用資本市場(chǎng)，加強(qiáng)資本運(yùn)作。

　　中冶集團(tuán)也曾提出，混合所有制改革要加快邁出步伐，在大項(xiàng)目、小公司優(yōu)先推進(jìn)混合所有制改革。國電集團(tuán)明確提出，要推進(jìn)股權(quán)架構(gòu)層面的改革，包括整體上市和發(fā)展混合所有制，在各個(gè)層面引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。中材集團(tuán)此前亦表示，要著力擴(kuò)大混合所有制范圍，完善經(jīng)營機(jī)制。鋼研集團(tuán)提出，將加速推進(jìn)混合所有制改革。

　　中國電力投資集團(tuán)曾表示將在2014年啟動(dòng)混合所有制改革，允許民資參股部分中電投旗下子公司和建設(shè)項(xiàng)目，民資參股比例將達(dá)三分之一，民資可以參股和投資中電投旗下的所有業(yè)務(wù)；中鋁公司表示，正在推進(jìn)旗下三家企業(yè)的員工持股、技術(shù)骨干持股試點(diǎn)工作。從方式上來看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股以及員工持股成為央企實(shí)踐混改的主要路徑。

　　中投顧問研究總監(jiān)郭凡禮表示，混合所有制改革將有利于激發(fā)央企的市場(chǎng)積極性，央企在改革過程中會(huì)通過收購私營企業(yè)的方式增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，這會(huì)使市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高；國有資本投資運(yùn)營公司以產(chǎn)業(yè)資本投資為主，有助于培養(yǎng)央企的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；董事會(huì)改革將使政企分離，減少央企的行政化色彩；開展派駐紀(jì)檢組則能加強(qiáng)國家對(duì)央企的監(jiān)管。隨著改革不斷深入，首批試點(diǎn)以及有改革預(yù)期的企業(yè)的發(fā)展前景較為可觀。