□西南證券 張剛

　　本周大盤先跌后升，已經(jīng)連續(xù)六周上漲，周內(nèi)各個板塊漲跌分化。中小板指本周下跌1.81%，12月16日創(chuàng)出2011年8月17日來的新高5898點，上周下跌1.91%。創(chuàng)業(yè)板指本周大跌3.80%，12月16日創(chuàng)出歷史新高1674點，上周下跌1.65%。周內(nèi)兩市合計日成交金額在前半周出現(xiàn)縮減，周三、周四處于5800億元左右的水平，為11月28日以來的最低水平，周五放大至7200億元以上。

　　新股發(fā)行方面，根據(jù)證監(jiān)會最新公布的數(shù)據(jù)，截至12月11日612家排隊企業(yè)中，有265家選擇上交所，133家選擇中小板，214家擬登陸創(chuàng)業(yè)板。因此，兩個市場的排隊企業(yè)家數(shù)差距縮小為81家。從審核狀態(tài)看，29家排隊企業(yè)已通過發(fā)審會。下周二級市場資金面依然處于充裕狀態(tài)。

　　流動性上，12月25日，央行在公開市場未開展任何操作，這已經(jīng)是今年11月25日以來，連續(xù)第九次暫停操作。也正是由于公開市場操作暫停，本周無正回購、逆回購及央票到期。由于新股申購資金解凍使得中短期銀行間市場利率水平出現(xiàn)回落，但受到季節(jié)性因素影響，仍處于相對較高水平。

　　政策面上，進(jìn)入年底，國家發(fā)改委集中審批了一批機(jī)場、鐵路、公路項目。繼12月22日審批通過兩項目后，12月23日，發(fā)改委稱，又審批通過6個基礎(chǔ)設(shè)施項目，投資總額為人民幣253億元，項目主要集中在欠發(fā)達(dá)的西部地區(qū)?？梢姡畣油顿Y拉動經(jīng)濟(jì)的意愿強(qiáng)烈，對基建類板塊形成較強(qiáng)的利好效應(yīng)。

　　技術(shù)面上，大盤周K線收出帶長下影線的小陽線，上漲1.58%，而前一周大漲5.80%，日均成交金額比前一周略有縮減，仍為歷史高水平。周K線均線系統(tǒng)維持多頭排列，周K線站穩(wěn)5周均線，走勢向好。從日K線看，周五大盤收出長陽線，站穩(wěn)5日均線，挑戰(zhàn)前期高點。均線系統(tǒng)維持多頭排列，處于強(qiáng)勢特征。擺動指標(biāo)顯示，大盤在多方強(qiáng)勢區(qū)上翹，仍有一定上升空間。布林線上，股指處于多頭市道，線口上翹，呈現(xiàn)盤升形態(tài)。

　　下周為2014年最后三個交易日，也處于元旦假期前，交投或趨于清淡，大盤雖會延續(xù)升勢，但漲幅將收窄。同時，市場在下周元旦假期，迎來中國12月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)的公布，此前12月匯豐中國制造業(yè)PMI初值為49.5%，為7個月來首破枯榮線，存在一定的利空隱憂，會影響到節(jié)前的投資積極性。隨著年報披露時間的臨近，低估值大盤藍(lán)籌股和高估值小市值品種分化將越來越明顯，而市場資金將集中追捧年報有高比例現(xiàn)金分配能力的品種。

　　下周趨勢看多

　　中線趨勢看多

　　下周區(qū)間3100-3200點

　　下周熱點AH股中折價藍(lán)籌股

　　下周焦點流動性、成交額