□本報(bào)實(shí)習(xí)記者 黃麗

　　12月25日，A股在金融股的帶動下大舉反攻，銀行、保險(xiǎn)等紛紛走高，指數(shù)收出百點(diǎn)長陽。

　　博時創(chuàng)業(yè)成長基金經(jīng)理韓茂華分析稱，昨日的反彈是對本周三快速下跌的修正，但是股指反彈的主力開始從金融板塊向建筑、機(jī)械等中游板塊過渡。其次，昨日的反彈是大小股票的普漲，市場特征已經(jīng)不同于前期的“二八”分化。

　　近期一舉一動都吸引著市場目光的銀行股昨日也王者歸來，銀行申萬指數(shù)大漲4.64%，在行業(yè)板塊中漲幅僅次于建筑裝飾。大成基金表示，利好傳聞有利于銀行股整體表現(xiàn)，非銀金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款如果不繳納存款準(zhǔn)備金，有利于緩解市場短期流動性壓力。

　　大成基金債券研究員認(rèn)為，此舉影響主要有兩個方面：一是相當(dāng)于隱形降準(zhǔn)，有利于維持銀行間市場流動性的充沛，短期內(nèi)對沖降準(zhǔn)的概率可能下降；另一方面，這一舉措實(shí)際上增強(qiáng)了銀行的放貸能力，而后者對債券市場會帶來一定的供給壓力。然而，目前銀行的放貸意愿還不確定，因此對債券收益率的影響仍需觀察。

　　“隨著經(jīng)濟(jì)筑底的進(jìn)行、國企改革的推進(jìn)、地方債務(wù)問題的逐步化解，對銀行的中長期預(yù)期將得到改善，銀行板塊有望在未來1-2年內(nèi)完成估值的修復(fù)和回升?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000001" target="_blank" title="博時基金 00000001">博時基金相關(guān)人士表示，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)層面以及利率市場化等因素對銀行短期造成影響，但其對銀行板塊的中長期看法比較樂觀，認(rèn)為目前板塊整體較低的估值已經(jīng)基本消化了不利影響因素。需要關(guān)注的是，在應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行和利率市場化的過程中，銀行板塊內(nèi)部可能發(fā)生分化，管理上機(jī)制和激勵完善、業(yè)務(wù)上客戶定位符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的銀行將有機(jī)會脫穎而出。