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改革紅利引領(lǐng)A股投資

  • 發(fā)布時間：2014-12-23 02:00:11  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　□本報記者 顧鑫

　　22日，電力板塊領(lǐng)漲A股市場。大唐發(fā)電、國電電力等多只個股漲停，背后的邏輯是電力體制改革步伐臨近。這種基于改革邏輯的投資行為只是對明年行情的預(yù)演，只要踏準(zhǔn)改革的節(jié)奏，投資者就能獲得豐碩的成果。具體而言，國企混合所有制改革、土地制度改革、金融體制改革等重點(diǎn)領(lǐng)域改革的推進(jìn)將給市場提供持續(xù)性主題投資機(jī)會。隨著改革紅利逐步釋放，這種投資邏輯將進(jìn)一步強(qiáng)化。

　　改革邏輯正引領(lǐng)A股投資。一直以來較流行的說法是，當(dāng)前牛市由資金推動，央行意外降息讓市場看到了利率下降的趨勢，某種程度上是流動性驅(qū)動的牛市。從實(shí)際數(shù)據(jù)看，利率下降可能并非驅(qū)動市場上行的主要動力。尤其是12月以來，銀行間市場內(nèi)各期限利率全線上揚(yáng)，降準(zhǔn)預(yù)期遲遲沒有兌現(xiàn)，并引發(fā)對于流動性的擔(dān)憂，但A股市場指數(shù)在這一期間不斷創(chuàng)出本輪牛市新高。因此，從改革推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和提升市場風(fēng)險偏好的角度可以更好理解牛市的引擎在哪里。（下轉(zhuǎn)A02版）

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