□本報(bào)記者 李超

　　中國(guó)證券報(bào)記者19日獲悉，逾2000億元保險(xiǎn)資金，在一個(gè)多月時(shí)間內(nèi)洶涌入市，將險(xiǎn)資權(quán)益類資產(chǎn)配置比例推高至12.65%。險(xiǎn)資將引領(lǐng)中長(zhǎng)期資金加快入市趨勢(shì)。

　　分析人士認(rèn)為，從一個(gè)多月市場(chǎng)行情看，險(xiǎn)資火線入市顯示出強(qiáng)烈看好后市的態(tài)度，預(yù)計(jì)12月間險(xiǎn)資仍將有可觀資金量入市，以進(jìn)一步確認(rèn)其對(duì)本輪大行情的判斷，大盤藍(lán)籌仍有向上動(dòng)力，部分板塊將得益于險(xiǎn)資慷慨“供水”。險(xiǎn)資有待及時(shí)調(diào)整投資結(jié)構(gòu)以適應(yīng)“新常態(tài)”，但這一調(diào)整過(guò)程不會(huì)僅表現(xiàn)為權(quán)益類投資“單邊上揚(yáng)”。

　　2400億險(xiǎn)資大舉入市

　　保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任邢煒19日在第一屆“北京保險(xiǎn)國(guó)際論壇”上披露的最新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，險(xiǎn)資運(yùn)用余額接近8.95萬(wàn)億元，其中銀行存款近2.5萬(wàn)億元，債券約3.6萬(wàn)億元（包括國(guó)債約5000億元、金融債約1.5萬(wàn)億元、企業(yè)債約1.5萬(wàn)億元及包括可轉(zhuǎn)債在內(nèi)的其他類債券數(shù)十億元）。

　　截至上周的最新數(shù)據(jù)顯示，險(xiǎn)資運(yùn)用于股票和證券投資基金數(shù)額已由10月底的8925.21億元上升至約11380億元，占險(xiǎn)資運(yùn)用余額比例由10.14%上升至12.65%。其中，險(xiǎn)資投資股票數(shù)額約6000億元，投資證券投資基金約5300億元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，中國(guó)證券報(bào)記者測(cè)算，在一個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)，至少有2454億元的險(xiǎn)資成為入市增量資金，助推年末牛市行情。

　　另外，邢煒透露，在另類投資中，股權(quán)投資已達(dá)4500多億元，不動(dòng)產(chǎn)（包括保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資自用不動(dòng)產(chǎn)的400多億元）投資約750億元。

　　中國(guó)證券報(bào)記者了解到，在機(jī)構(gòu)看好后市“慢牛”行情的基調(diào)下，險(xiǎn)資正迎來(lái)投資策略調(diào)整節(jié)點(diǎn)。一方面，市場(chǎng)人士認(rèn)為險(xiǎn)資投資收益率將在多方面政策和市場(chǎng)表現(xiàn)推動(dòng)下持續(xù)改善；另一方面，險(xiǎn)資內(nèi)部正在進(jìn)行投資結(jié)構(gòu)調(diào)整以適應(yīng)變化中的配置需求，權(quán)益類投資上升空間依然充沛，多頭配置將更加強(qiáng)化。

　　據(jù)邢煒預(yù)估，截至年底，保險(xiǎn)行業(yè)資金運(yùn)用財(cái)務(wù)收益率很有可能超過(guò)5%，綜合收益率有望達(dá)7.8%左右。他表示，資本市場(chǎng)是相對(duì)傳統(tǒng)的貨幣市場(chǎng)，險(xiǎn)資配置范圍大于銀行、證券、信托，政策上從來(lái)都支持險(xiǎn)資多元化配置。

　　保險(xiǎn)資管公司人士表示，持續(xù)看好后市已成為相當(dāng)一部分保險(xiǎn)資管人士共識(shí)。

　　火線加倉(cāng)并非個(gè)別現(xiàn)象

　　“現(xiàn)在資本市場(chǎng)火得不得了，上個(gè)月行情開始啟動(dòng)以來(lái)，總體還處在上行過(guò)程中，一系列改革預(yù)期效應(yīng)已顯現(xiàn)了?！北O(jiān)管層相關(guān)人士表示，保險(xiǎn)公司現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)的判斷樂(lè)觀偏于謹(jǐn)慎，將持續(xù)到明年春節(jié)前。

　　在對(duì)后市行情判斷上，這位人士認(rèn)為，對(duì)2015年行情仍應(yīng)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。一方面，資本市場(chǎng)改革正在加速，股票注冊(cè)制改革、優(yōu)先股發(fā)行都將對(duì)險(xiǎn)資運(yùn)用產(chǎn)生影響。另一方面，“在適應(yīng)新常態(tài)過(guò)程中，金融是非常重要的一塊，而險(xiǎn)資運(yùn)用要適應(yīng)這個(gè)大環(huán)境，緊跟資本市場(chǎng)改革步伐?！?/p>

　　在近期市場(chǎng)表現(xiàn)上，一度被指“踏空”、“慢半拍”的險(xiǎn)資正在醞釀把握新投資機(jī)遇。上海某財(cái)險(xiǎn)公司管理層人士表示，考慮到2015年可預(yù)期的市場(chǎng)變化因素，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置進(jìn)行調(diào)整時(shí)機(jī)已到來(lái)。目前，保險(xiǎn)公司權(quán)益類投資數(shù)量依然不高，仍有相當(dāng)多的業(yè)務(wù)是屬于影子銀行范圍內(nèi)的，但這方面收益正在下降，險(xiǎn)資急需調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，以尋求在保證投資安全性前提下的相對(duì)高收益率。“如明年基準(zhǔn)利率持續(xù)下行，險(xiǎn)資配置收益就會(huì)到達(dá)邊際水平，再維持原來(lái)的配置就可能出現(xiàn)虧損，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有必要加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)配置，險(xiǎn)資對(duì)明年藍(lán)籌股而言將是核心力量?！保ㄏ罗D(zhuǎn)A02版）