多頭在繳械投降近6個(gè)月之后，似乎正在醞釀一波反攻。在目前的油價(jià)下，美國(guó)僅有4個(gè)產(chǎn)區(qū)所產(chǎn)原油可以維持微薄盈利，其他產(chǎn)區(qū)均已陷入虧損狀態(tài)， 一些運(yùn)營(yíng)商已計(jì)劃把低產(chǎn)井閑置，有助于平衡供應(yīng)。

　　在此背景下，美國(guó)“股神”巴菲特和國(guó)際大型投資公司黑石集團(tuán)及凱雷投資紛紛開(kāi)始看好石油資產(chǎn)。“油價(jià)大跌給許多能源企業(yè)造成重創(chuàng)，能源領(lǐng)域?qū)?huì)有一波債務(wù)重組，現(xiàn)在他們需要更多的資本?！焙谑瘓F(tuán)董事長(zhǎng)史蒂夫施瓦茨曼近日也曾公開(kāi)表示，現(xiàn)在是多年來(lái)投資能源的最好時(shí)機(jī)。

　　肖磊認(rèn)為，巴菲特抄底原油行業(yè)主要是戰(zhàn)略投資，巴菲特旗下公司所投資的石油行業(yè)主要是跟石油行業(yè)相關(guān)的物流和服務(wù)企業(yè)。這說(shuō)明巴菲特看好美國(guó)整個(gè)石油行業(yè)，目前來(lái)看美國(guó)石油產(chǎn)量創(chuàng)出階段性歷史高點(diǎn)，美國(guó)頁(yè)巖油的生產(chǎn)成本是全球最低的，整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力正在提升，隨著本輪油價(jià)下跌，導(dǎo)致其他能源生產(chǎn)國(guó)大面積虧損，開(kāi)始停產(chǎn)、撤資等，使得美國(guó)整個(gè)能源行業(yè)的出口前景更加光明。巴菲特投資的是未來(lái)，也可以說(shuō)他并不擔(dān)心油價(jià)的下跌，因?yàn)橥ㄟ^(guò)此次洗牌之后，美國(guó)在原油市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)越來(lái)越少，巴菲特對(duì)原油后市肯定是充滿樂(lè)觀的。

　　中國(guó)在油價(jià)重心不斷下行的過(guò)程中，也多次出手“抄底”。相關(guān)報(bào)道指出，10月份，中石油旗下的能源交易部門(mén)購(gòu)買(mǎi)了36船原油（1800萬(wàn)桶），創(chuàng)下單月最大筆購(gòu)買(mǎi)紀(jì)錄。中方所購(gòu)石油計(jì)劃于12月裝貨，預(yù)計(jì)明年1月將運(yùn)抵中國(guó)港口。

　　“中國(guó)抄底原油主要是為了降低進(jìn)口成本、增加石油儲(chǔ)備，為中國(guó)依然龐大的石油消費(fèi)市場(chǎng)，以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、工業(yè)等領(lǐng)域提供更低價(jià)的石油，同時(shí)也拉低了近年來(lái)高位進(jìn)口石油的整體成本。但對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，油價(jià)的下跌會(huì)影響到利潤(rùn)，如果價(jià)格持續(xù)下跌或長(zhǎng)時(shí)間保持在低位運(yùn)行，進(jìn)口和銷(xiāo)售越多，可能虧損面就會(huì)越大。所以中國(guó)的原油進(jìn)口方面，更多的還是即時(shí)消費(fèi)，大量抄底型的進(jìn)口會(huì)形成庫(kù)存，企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要大一些。對(duì)于國(guó)家戰(zhàn)略儲(chǔ)備來(lái)說(shuō)，目前開(kāi)始逐步抄底增大儲(chǔ)備量是比較明智的選擇，畢竟跟半年前相比，國(guó)際油價(jià)已經(jīng)腰斬?！毙だ诜治龅?。

　　對(duì)于后市油價(jià)，肖磊認(rèn)為，疲弱態(tài)勢(shì)會(huì)持續(xù)，但下跌空間已不大，隨著中國(guó)、日本、歐元區(qū)寬松政策和刺激政策的不斷推出，國(guó)際油價(jià)將可能在45-50美元一線筑底。

　　招商期貨原油產(chǎn)業(yè)鏈衍生品研究員曾維強(qiáng)則預(yù)計(jì)明年一季度的油價(jià)可能跌至40-50美元/桶區(qū)間。他認(rèn)為，油價(jià)的矛盾主要集中在歐佩克常規(guī)油和北美頁(yè)巖油的博弈，尤其在全球經(jīng)濟(jì)下行情況下，歐佩克或美國(guó)任何一方減產(chǎn)前油價(jià)理論上沒(méi)有最低只有更低。美國(guó)的頁(yè)巖油現(xiàn)金成本底線在40-45美元，降至這一水平維持一段時(shí)間就可以迫使頁(yè)巖油減產(chǎn)，但極端情況下，油價(jià)短期可能會(huì)低于這個(gè)現(xiàn)金成本。