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對國內(nèi)經(jīng)濟影響利大于弊

  • 發(fā)布時間：2014-12-12 00:30:54  來源：中國證券報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　2008年油價下跌與此輪油價暴跌存在不同的原因。業(yè)內(nèi)人士認為，2008年油價下跌主要是金融危機導致的需求萎縮，而供應面沒有太大變化，因此導致嚴重的供過于求局面。而今年的此次下跌，則主要是由供應主導的下跌。美國每年增長近100萬桶原油，但需求量沒有增長太多，需求增長遠低于供應量，導致基本面趨弱。

　　關于本輪油價下跌對國內(nèi)諸多行業(yè)的影響，董秀成認為，首先，國際油價下跌對國內(nèi)經(jīng)濟肯定是利大于弊。經(jīng)濟運行成本下降會降低CPI上升壓力。但目前CPI增速降幅過快，油價下跌可能進一步加劇中國經(jīng)濟通縮的風險，這應該值得警惕。

　　其次，對于國內(nèi)“三桶油”而言，油價下跌對以上游開采業(yè)務為主的中海油而言肯定是利空，這必然反映到其2014年的年報中；中石化下游煉化業(yè)務較多，上游原料成本下降，有利于其利潤增長；中石油兼有上游和下游業(yè)務，因此可以通過內(nèi)部調(diào)節(jié)對沖油價下跌帶來的風險。

　　第三，對于其他行業(yè)而言，平安基礎化工分析師鄢祝兵認為，油價下跌有利于需求相對穩(wěn)定的，并與汽車產(chǎn)業(yè)相關的改性塑料子行業(yè)，以及成本占比小、客戶價格敏感度較低的印染助劑子行業(yè)等。

　　董秀成表示，值得注意的是，國際油價下跌將使得一大批原本進口原油的資金留在國內(nèi)，從而造成貨幣供給相對寬松，這對于當前股市將是一定程度的利好。

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