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　　均值區(qū)間：13.25-16.49元

　　極值區(qū)間：12.74-17.64元

　　公司是華電集團(tuán)下屬華電工程的控股子公司，業(yè)務(wù)集工程系統(tǒng)設(shè)計(jì)、工程總承包以及核心高端裝備研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造于一體，主要包括物料輸送系統(tǒng)工程、熱能工程及高端鋼結(jié)構(gòu)工程三大業(yè)務(wù)板塊，下游行業(yè)覆蓋電力、港口、冶金、石油、化工、煤炭、建材及采礦等眾多行業(yè)。

　　安信證券：13.00-15.60元

　　公司2013年收入/盈利分別為 47.4/3.6億元，2011-2013年收入/凈利潤(rùn)C(jī)AGR分別為11.1%/16.3%。公司收入主要來源為物料輸送系統(tǒng)工程，2013年占比66%。2006-2013年火電裝機(jī)總量CAGR為8.6%，化學(xué)原料及制品制造業(yè)投資CAGR達(dá)27%，石油加工煉焦業(yè)投資CAGR也達(dá)18%，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。熱能工程業(yè)務(wù)涉及電力裝備輔機(jī)的四大管道系統(tǒng)和電站空冷系統(tǒng)，海外需求和節(jié)水標(biāo)準(zhǔn)提高提供了行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力。高端鋼結(jié)構(gòu)工程受益于火電類業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)和海上風(fēng)電迅速發(fā)展。

　　公司與華電等五大發(fā)電集團(tuán)、寶鋼、國(guó)開投、神華等均長(zhǎng)期合作，客戶資源深厚。上市后公司品牌及資金實(shí)力的提升，將加速項(xiàng)目承接及外延擴(kuò)張；且公司在煤炭清潔高效利用領(lǐng)域已有重要突破，并大力進(jìn)軍海上風(fēng)電、油氣服務(wù)等新興業(yè)務(wù)，未來通過新業(yè)務(wù)快速發(fā)展、海外擴(kuò)張有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。此外，華電工程旗下?lián)碛协h(huán)保、電站等資產(chǎn)，公司作為下屬上市公司平臺(tái)，具有較大運(yùn)作潛力。

　　銀河證券：13.75-16.50元

　　公司控股股東為華電工程，持股比例為80.65%，實(shí)際控制人為華電集團(tuán)。憑借完整的業(yè)務(wù)體系，公司能夠?yàn)榭蛻籼峁┪锪陷斔拖到y(tǒng)工程、熱能工程、高端鋼結(jié)構(gòu)工程以及新業(yè)務(wù)領(lǐng)域工程項(xiàng)目的整體解決方案；擁有曹妃甸重工、武漢華電、河南華電以及重工機(jī)械四家生產(chǎn)基地，可將相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)成果快速產(chǎn)業(yè)化；先后參與了國(guó)內(nèi)外百余項(xiàng)重大工程，與海內(nèi)外多家大型企業(yè)建立了長(zhǎng)期友好合作關(guān)系，在各業(yè)務(wù)領(lǐng)域均產(chǎn)生了良好的品牌效應(yīng)；且具有一大批專業(yè)技術(shù)人員，骨干人員平均從業(yè)年限均超過20年。公司下游行業(yè)主要為電力、港口、冶金、石油、化工、煤炭、建材及采礦等，下游廣闊的市場(chǎng)以及對(duì)產(chǎn)品、 服務(wù)質(zhì)量要求的提高為行業(yè)提供了穩(wěn)定的增長(zhǎng)空間，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展、固定資產(chǎn)投資額不斷增加也為物料輸送行業(yè)提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。

　　公司募投資金用于曹妃甸重工裝備制造基地項(xiàng)目、物料輸送系統(tǒng)核心產(chǎn)品擴(kuò)能及配套項(xiàng)目、高端鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品擴(kuò)能項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)，增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司業(yè)務(wù)具有環(huán)保、高效、資源節(jié)約特色，在煤炭清潔高效利用領(lǐng)域已取得成效，并拓展海上風(fēng)電、煤化工、噪聲處理、油氣等新業(yè)務(wù)，發(fā)展前景廣闊。公司作為華電工程唯一的上市公司，未來有可能成為華電工程業(yè)務(wù)的整合平臺(tái)。

　　海通證券：12.74-17.64元

　　公司是以設(shè)備制造帶動(dòng)的工程項(xiàng)目解決方案提供商，系訂單驅(qū)動(dòng)型企業(yè)。 公司業(yè)務(wù)主要包括物料輸送系統(tǒng)工程、熱能工程及高端鋼結(jié)構(gòu)工程三大板塊。公司的物料輸送系統(tǒng)工程可為客戶提供完整的物料輸送系統(tǒng)工程解決方案；熱能工程主要提供電站四大管道系統(tǒng)和空冷系統(tǒng)的整體解決方案；高端鋼結(jié)構(gòu)工程主要為工業(yè)企業(yè)提供鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品及工程總承包服務(wù)。2011年、2012年、2013年、2014年1-6月，公司新簽合同金額分別為50.00億元、72.25億元、80.31億元、32.57億元。據(jù)招股意向書，截至2014年6月30日，公司正在執(zhí)行的主要工程項(xiàng)目合同總金額約29.88億元。

　　公司本次募投資金約14.46億元，主要用于物料輸送系統(tǒng)工程項(xiàng)目和高端鋼結(jié)構(gòu)工程項(xiàng)目擴(kuò)大產(chǎn)能，計(jì)劃使用期4年，其中，固定資產(chǎn)投資總額占募投總額的87.13%，項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)新增年折舊費(fèi)約6880萬元。所有項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)效益后，預(yù)計(jì)每年可增加銷售收入21.86億元，凈利潤(rùn)1.92億元。

　　東北證券：13.50-16.20元

　　物料輸送系統(tǒng)工程是公司第一大業(yè)務(wù)，收入占比超六成。未來公司將重點(diǎn)培育發(fā)展海上風(fēng)電、煤炭清潔高效利用、工業(yè)噪聲控制、油氣服務(wù)等戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)。物料輸送系統(tǒng)工程下游市場(chǎng)的廣泛應(yīng)用和經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)將帶動(dòng)業(yè)務(wù)需求的提升。電站空冷系統(tǒng)和風(fēng)電塔架業(yè)務(wù)將有望受益于環(huán)保和新能源的推廣，前景較好。

　　公司募集資金主要投資于曹妃甸重工裝備制造基地、物料輸送系統(tǒng)核心產(chǎn)品和高端鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的擴(kuò)大產(chǎn)能項(xiàng)目，項(xiàng)目之間優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，有利于鞏固公司作為工程整體解決方案提供商的地位并提高公司的盈利能力。研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目將升級(jí)公司的研發(fā)平臺(tái)，增強(qiáng)公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　股票簡(jiǎn)稱股票代碼總股本本次公開發(fā)行股份每股凈資產(chǎn)上市日期

　　華電重工60122677000萬股15000萬股4.35元2014-12-11

　　發(fā)行價(jià)發(fā)行市盈率中簽率發(fā)行方式保薦機(jī)構(gòu)

　　10.00元22.22倍0.68%網(wǎng)下詢價(jià)配售與完善按市值申購(gòu)定價(jià)發(fā)行組合招商證券

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)集工程系統(tǒng)涉及、工程總承包以及核心高端裝備研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造于一體，主要包括物料輸送系統(tǒng)工程、熱能工程及高端鋼結(jié)構(gòu)工程三大業(yè)務(wù)板塊。