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期貨策略（Futures）

  • 發(fā)布時(shí)間：2014-12-08 00:31:57  來源：中國證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　期貨策略是一種主要通過交易商品期貨合約來實(shí)現(xiàn)收益的策略（國際上稱為管理期貨或者CTA）。期貨策略區(qū)別于其他策略的關(guān)鍵在于，期貨是杠桿交易，投資者可以成倍的放大收益（或虧損），并且賣空像做多一樣稀松平常（每一份期貨合約的背后都有一個(gè)多頭和空頭），投資者可以同時(shí)從上漲和下跌中獲利。另外，在期貨合約價(jià)格的分析框架中，大宗商品的價(jià)格走勢具有至關(guān)重要的影響。

　　1、主觀趨勢（Discretionary Trend）?；鸾?jīng)理主要通過定性分析商品現(xiàn)貨價(jià)格背后的影響因素，形成對(duì)期貨價(jià)格的主觀判斷，所有的決策和交易通過主觀判斷去完成。國內(nèi)代表性的私募公司包括凱豐投資、持贏投資、中睿合銀等。

　　2、系統(tǒng)趨勢（Systematic Trend）?；鸾?jīng)理主要通過程序化的數(shù)量模型分析商品期貨價(jià)格走勢，所有的決策和交易通過模型自動(dòng)化完成。國內(nèi)代表性的私募公司包括白石資產(chǎn)、淘利資產(chǎn)等。

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