□本報記者 張玉潔

　　隨著二級市場好轉(zhuǎn)，定增市場繼續(xù)升溫。進(jìn)入12月，多家上市公司發(fā)布定增預(yù)案，其中不乏大手筆項目。良好的項目預(yù)期加之近期火熱行情，部分公司股價在公布定增預(yù)案后上漲明顯。

　　定增市場持續(xù)火熱

　　定增市場的火熱行情仍在持續(xù)。同花順數(shù)據(jù)顯示，11月共有42家上市公司發(fā)布定增預(yù)案，擬募集資金達(dá)到1338億元。進(jìn)入12月，截至12月7日，兩市共有18家上市公司發(fā)布定增預(yù)案，擬募集資金超過655億元。考慮到12月僅過去了一周，預(yù)計12月上市公司定增擬募集資金規(guī)模超過11月是大概率事件。

　　在上述18家企業(yè)中，其中不乏碧水源、用友軟件、云煤能源、老白干酒等知名公司，單筆項目擬募集資金規(guī)模也呈上升之勢。

　　碧水源拋出了一份創(chuàng)業(yè)板再融資“超級大單”。公司12月1日晚間發(fā)布定增方案，擬向不超過5名特定對象非公開發(fā)行股票，募集資金總額不超過78.86億元。公告顯示，這78.86億元將全部投資于污水處理、市政與給排水等項目，總計13個大項、41個小項，項目總投資額達(dá)到97.78億元。由于增發(fā)參與投資者不超過5個，這意味著投資者參與規(guī)模平均將達(dá)到15.8億元。如果該方案最終得以成行，將刷新創(chuàng)業(yè)板再融資金額紀(jì)錄。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，今年以來A股整體市場行情逐漸轉(zhuǎn)好，加上IPO排隊等待時間較長以及兼并重組相關(guān)審批政策松綁等因素，推動了上市公司的再融資。在定增投向方面，除改善公司財務(wù)結(jié)構(gòu)外，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)可通過定增以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，而新興行業(yè)企業(yè)可借助并購收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。而今年轉(zhuǎn)型、并購概念持續(xù)大熱，這都使得企業(yè)通過定增注入資產(chǎn)或進(jìn)行并購的動力大增。隨著行情走好，參與定增機(jī)構(gòu)和上市公司均能夠從股價上漲中獲益。

　　此外，同花順數(shù)據(jù)顯示，12月第一周兩市有13個定增方案實(shí)施完畢，涉及11家上市公司，實(shí)際募集資金（不考慮發(fā)行費(fèi)用）共計144.2億元。11月份這一數(shù)字為480.5億元。

　　股價上漲催化劑

　　隨著行情轉(zhuǎn)暖，部分定增方案更是成為公司股價上漲催化劑。

　　用友軟件12月4日公布非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，計劃以不低于18.26元/股的價格，向不超過十名特定投資者非公開發(fā)行股份數(shù)量不超過9857.61萬股，擬募集資金總額不超過18億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后用于用友企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、用友企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公共服務(wù)平臺和用友互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)服務(wù)平臺項目，剩余部分用于償還銀行借款及補(bǔ)充流動資金。發(fā)布預(yù)案后，用友軟件股價即告漲停。

　　停牌一個多月的老白干酒12月1日晚間同時了公布定增方案及員工持股計劃（草案），擬通過定向增發(fā)的方式分別引入戰(zhàn)略投資者、經(jīng)銷商以及員工持股，方案顯示，公司擬以23.58元/股的價格非公開發(fā)行股票不超過3500萬股，預(yù)計募集資金總額不超過8.25億元，將用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動資金，其中償還銀行貸款不超過3億元。

　　受此消息催化，老白干酒復(fù)牌后股價已經(jīng)連續(xù)三個漲停。

　　近期一些周期性行業(yè)公司的定增預(yù)案也成為公司股價“咸魚翻身”的催化因素之一。云煤能源12月2日發(fā)布公告稱，擬向不超過10名特定對象發(fā)行股份募集22億元，其中18億元用于收購大紅山管道公司100%股權(quán)，另外4億元用于補(bǔ)償流動資金。定增預(yù)案的發(fā)布加之近期煤炭板塊強(qiáng)勢上漲，云煤能源公布預(yù)案后已連續(xù)三日股價漲停。

　　此外，紅太陽、江蘇吳中等公司都在發(fā)布定增方案后，次日股價均實(shí)現(xiàn)了漲停。

　　各路資本掘金

　　在這一輪定增市場中，大股東捧場的不在少數(shù)。中核鈦白和中路股份近期發(fā)布定增預(yù)案，前者擬從大股東募資10億以用于補(bǔ)充流動資金；后者擬向公司實(shí)際控制人陳榮控制的關(guān)聯(lián)合伙企業(yè)上海榮閃投資中心（有限合伙）和上海榮郅投資中心（有限合伙）定增不超過1.23億股，募資不超過25億元，將用于400兆瓦高空風(fēng)能發(fā)電項目和補(bǔ)充流動資金。榮閃投資、榮郅投資均以現(xiàn)金認(rèn)購。一般而言，大股東捧場定增在一定程度上顯示其對公司前景的信心。

　　資本大鱷在定增市場也屢屢現(xiàn)身。據(jù)不完全統(tǒng)計，中植系參與了7家上市公司的定增；澤熙系參與了華麗家族、華東重機(jī)、南洋科技等公司的定增；鵬欣系參與了鵬欣資源和國中水務(wù)的定增。

　　金融資本通過參與定增成為公司股東后，或選擇“潛伏”，或選擇積極介入上市公司日常治理，通過并購等方式展開資本運(yùn)作，謀求提升公司價值從而獲利。今年諸多案例顯示，后者的案例大量增加。其中不乏私募等金融資本參與定增謀求介入公司日常治理乃至控制權(quán)的案例。

　　券商分析人士指出，資本運(yùn)作類定增行為正快速增多，定向增發(fā)也從簡單再融資變?yōu)樯鲜泄敬蠊蓶|資本運(yùn)作的重要方式。

　　基金也是參與定增的?？?。數(shù)據(jù)顯示，財通基金成為定增市場的主力之一。統(tǒng)計顯示，財通基金今年共入手80余個定增項目。截至11月末，財通基金管理的總資產(chǎn)規(guī)模超400億元。

　　此外，銀行理財資金也成為今年參與定增的組成部分之一。銀行理財資金可與不同投資方及管理人合作，設(shè)立不同投資模式及投資策略的定增基金。在這類分層產(chǎn)品中，銀行理財資金一般充當(dāng)“優(yōu)先級”，在風(fēng)險可控的前提下獲取穩(wěn)定收益。