盡管近期上市公司易主事件頻仍，但艾迪西實(shí)際控制人的撤離模式猶顯奪目。公司本周一公告，實(shí)際控制人李家德將所持全部62.4%股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給四方，手捧26億元現(xiàn)金離場。罕見的是，發(fā)生在同一天的四筆交易存在三個(gè)不同的價(jià)格。具體而言，泓石投資將受讓中加企業(yè)所持的艾迪西8950萬股，占總股本26.98%，成為公司控股股東，其交易單價(jià)為14.42元每股，較停牌前股價(jià)溢價(jià)約四成。艾迪西二股東高怡國際將16.547%股份轉(zhuǎn)讓給欣新投資，轉(zhuǎn)讓單價(jià)為11.43元每股。自然人杜佳林、樊春華將以10.89元每股分別斬獲艾迪西13.956%、4.921%股份。停牌前，艾迪西股價(jià)收于10.39元每股。

　　 高溢價(jià)或?yàn)椤皻べM(fèi)”

　　同次交易為何同股不同價(jià)？公告并未說明。不過，詳式權(quán)益變動(dòng)書側(cè)面給出了解釋：“考慮到艾迪西二級(jí)市場股票價(jià)格情況，且泓石投資將通過本次交易取得上市公司控制權(quán)，最終交易雙方協(xié)定交易價(jià)格為14.42元每股。”

　　“實(shí)際上，溢價(jià)部分就是受讓方額外支付的‘殼費(fèi)’?！蓖缎腥耸繉?duì)記者說，“至于另外幾筆交易的價(jià)格差異，應(yīng)該是博弈之后的一種利益安排?！?

　　巧合的是，這一幕也出現(xiàn)在杉杉系參股的大元股份身上。今年4月，大元股份原第一大股東上海泓澤與達(dá)孜縣正道咨詢有限公司（簡稱正道咨詢）、樂源控股分別簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，其中正道咨詢受讓900萬股，樂源控股受讓680萬股，但交易單價(jià)分別為9.45元每股、20元每股。大元股份另一股東旭森世紀(jì)將295.38萬股股份轉(zhuǎn)讓給樂源控股，價(jià)格則是9.09元每股。

　　由于價(jià)格相差懸殊，該次股權(quán)交易引來交易所關(guān)注。大元股份給出的解釋也是樂源控股在支付控股權(quán)溢價(jià)。而正道咨詢受讓股份的比例為4.5%，低于5%的紅線，使其可以隱身幕后且進(jìn)退自如。

　　直到上周再度“出鏡”受讓希努爾10.25%的股份，正道咨詢才顯露廬山真面目。原來，正道咨詢流淌著杉杉系血脈，是今年1月設(shè)立的新公司。

　　結(jié)合艾迪西周一披露的公告信息，正道咨詢與泓石投資均是坤為地投資旗下全資子公司，坤為地投資于今年4月設(shè)立，終極實(shí)際控制人是杉杉系掌門人鄭永剛。

　　由此可見，杉杉系在三家公司中的運(yùn)作程度由淺及深，在大元股份是財(cái)務(wù)投資，入股希努爾是戰(zhàn)略投資，對(duì)艾迪西則已完全掌控。

　　“坤為地”扮演核心平臺(tái)

　　解析三個(gè)案例，坤為地投資扮演了關(guān)鍵性角色。這家成立僅7個(gè)多月的公司，目前看來主要圍獵二級(jí)市場，卻與杉杉系此前相對(duì)低調(diào)的作風(fēng)格格不入。

　　杉杉的產(chǎn)業(yè)涉及時(shí)尚、科技、貿(mào)易物流、金融服務(wù)、城市綜合體五大產(chǎn)業(yè)。但相對(duì)于更加偏重投資、頻頻亮相二級(jí)市場的雅戈?duì)?/a>，擁有杉杉股份、中科英華兩個(gè)上市平臺(tái)的杉杉系資本運(yùn)作方面略遜一籌。近年唯一一次高調(diào)的“演出”是，杉杉系在2011年3月曾彪悍舉牌力合股份，但運(yùn)作略顯粗糙，引起交易所關(guān)注與外界質(zhì)疑。

　　而從已有的案例看，杉杉系新平臺(tái)坤為地投資對(duì)二級(jí)市場顯然相當(dāng)熟稔，呈現(xiàn)出一派新的運(yùn)作模式。

　　從大元股份的案例看，自從5月份前述股權(quán)交易交割完成后兩個(gè)月，公司便停牌籌劃重大事項(xiàng)。10月18日，大元股份再融資方案出爐，擬向十家對(duì)象發(fā)行股票募集資金28億元，主要用于收購國際服飾商環(huán)球星光95%股權(quán)。復(fù)牌后股價(jià)大漲。

　　值得注意的是，認(rèn)購方中，商贏控股、隆明投資、彩浩投資、琦藝投資、南通泓翔股權(quán)投資合伙企業(yè)五家都注冊(cè)于南通蘇通科技產(chǎn)業(yè)園，另有兩家注冊(cè)于達(dá)孜縣工業(yè)園區(qū)。本次受讓艾迪西部分股份的欣新投資，注冊(cè)于達(dá)孜縣工業(yè)園區(qū)，實(shí)際控制方為另一資本大鱷上海鵬欣。

　　再看坤為地投資，大股東為杉杉實(shí)業(yè)，持有62%股份；另38%股份屬于自然人羅佳。而這一系列資本棋局的靈魂人物或是徐翔（女）。據(jù)披露，徐翔身兼杉杉實(shí)業(yè)、杉融實(shí)業(yè)、上海勵(lì)言投資、寧波正道投資、寧波杉融投資、上海坤為地投資多家公司的法人代表。（吳正懿）

　　實(shí)業(yè)根基雄厚的杉杉系，近期已接連介入大元股份、希努爾及艾迪西，由持股到戰(zhàn)略投資再到控股掌舵，運(yùn)作深度層層遞進(jìn)，其操刀平臺(tái)則是今年4月才設(shè)立的上海坤為地投資控股有限公司（簡稱坤為地投資），各路“伙伴”則多集中于江蘇南通和西藏達(dá)孜兩地，其運(yùn)作模式可謂獨(dú)樹一幟。