上周重磅消息不斷影響A股市場(chǎng)。周一滬港通正式開(kāi)通，大盤(pán)并沒(méi)有延續(xù)升勢(shì)，反而在利好出盡后走出“見(jiàn)光死”行情。在連續(xù)下跌3個(gè)交易日后，周五大盤(pán)在券商股的帶動(dòng)下大幅反彈。正當(dāng)投資者對(duì)大盤(pán)突現(xiàn)大幅反彈詫異之時(shí)，央行在當(dāng)晚及時(shí)地公布了“降息”消息，自2014年11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，這也是央行近兩年來(lái)首次降息。投資者現(xiàn)在最關(guān)心的是，此次降息能否吹響A股市場(chǎng)牛市的號(hào)角？

　　從央行降息后的股市歷史表現(xiàn)來(lái)看，大部分時(shí)間都是上漲的，只是上漲的時(shí)間和漲幅不一。此次降息是在改革關(guān)鍵時(shí)期出臺(tái)的一項(xiàng)重要舉措，因此意義重大。有人判斷，此次降息意味著中國(guó)的貨幣政策將進(jìn)入一個(gè)降息降準(zhǔn)周期，未來(lái)還有2-3次降息或降準(zhǔn)的可能。如果該預(yù)期得以實(shí)現(xiàn)，2015年的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將非常值得期待，至少是不會(huì)悲觀了。

　　降息可適當(dāng)降低企業(yè)融資成本，激發(fā)企業(yè)投資的積極性和擴(kuò)張的欲望，為企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供動(dòng)力，從而被股市賦予更高的估值。因此，降息對(duì)股市具有間接的刺激作用。我們預(yù)計(jì)，周一股市可能會(huì)出現(xiàn)“普漲”的一幕，但股指上漲的幅度有多大還要看權(quán)重板塊的表現(xiàn)?？紤]到上周五大盤(pán)已有提前反應(yīng)，以券商板塊為代表的權(quán)重股紛紛發(fā)力，我們認(rèn)為周一大盤(pán)的上攻力度應(yīng)該不會(huì)太大，高開(kāi)后沖高震蕩的可能性較大。

　　另外，從融資的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，降息表面上可降低企業(yè)的融資成本，但因?yàn)槔畹目s小，銀行在貸款過(guò)程中會(huì)將“風(fēng)險(xiǎn)的控制”放在更重要的位置，將資金優(yōu)先放給大型的國(guó)企、央企，使得中小企業(yè)的融資更加艱難。因此，降息對(duì)不同行業(yè)、不同性質(zhì)的上市企業(yè)的影響程度是明顯不同的。

　　面對(duì)降息帶給市場(chǎng)的變化，投資者該如何把握投資的機(jī)會(huì)呢？首先，此次降息直接利好房地產(chǎn)行業(yè)，地產(chǎn)股在周一的表現(xiàn)值得關(guān)注。其次，與房地產(chǎn)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)，如建筑、建材、軍工、電子、鋼鐵等也會(huì)受益，值得積極關(guān)注。在操作上，盡量不要追高，爭(zhēng)取在“賺指數(shù)”的同時(shí)也能“賺到錢(qián)”。

　　上海證券 程榮慶