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　　銀行理財(cái)

　　□ 高佩卿

　　“原本想在年底買幾款高收益理財(cái)產(chǎn)品，如今看來(lái)落了空?！崩碡?cái)分析師表示，投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)只看重收益率的習(xí)慣也該改改了，除了要正視風(fēng)險(xiǎn)外，選擇有業(yè)務(wù)管理能力的銀行更重要。隨著監(jiān)管層給理財(cái)產(chǎn)品念起“緊箍咒”，銀行理財(cái)市場(chǎng)悄然發(fā)生變化，凈值型產(chǎn)品走入投資者視野。銀行為何開(kāi)始推凈值型理財(cái)產(chǎn)品？一位銀行人士表示，這類產(chǎn)品是開(kāi)放式、非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，更符合資產(chǎn)管理的本質(zhì)和監(jiān)管部門對(duì)于理財(cái)業(yè)務(wù)“單獨(dú)核算、風(fēng)險(xiǎn)隔離、行為規(guī)范、歸口管理”的要求，有助于打破銀行理財(cái)產(chǎn)品的“剛性兌付”，但是對(duì)銀行的資產(chǎn)管理能力要求很高。

　　在剛剛過(guò)去的“雙十一”購(gòu)物狂歡節(jié)期間，商業(yè)銀行似乎失去了以往的熱情。往年銀行為吸引投資者，在此期間推出多款專屬高收益率銀行理財(cái)產(chǎn)品，而今年不少銀行表現(xiàn)低調(diào)。近期銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，以某家全國(guó)性股份制銀行為例，去年“雙十一”期間該行共發(fā)售了3款“雙十一”電子銀行理財(cái)特別計(jì)劃，預(yù)期年化收益率分別達(dá)到5.7%、5.5%和5.45%，而今年該行未發(fā)行相關(guān)概念銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　隨著利率市場(chǎng)化的深入推進(jìn)以及監(jiān)管政策對(duì)理財(cái)產(chǎn)品攬儲(chǔ)功能的限制，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)悄然發(fā)生變化：高收益率理財(cái)產(chǎn)品寥寥無(wú)幾、凈值型理財(cái)產(chǎn)品陸續(xù)上架、可轉(zhuǎn)讓理財(cái)產(chǎn)品引起監(jiān)管部門和投資者的關(guān)注。理財(cái)產(chǎn)品增加轉(zhuǎn)讓功能后，銀行需要每日對(duì)產(chǎn)品凈值進(jìn)行估算并公布出來(lái)，投資者可根據(jù)估值進(jìn)行折價(jià)或溢價(jià)交易。“但目前還沒(méi)有針對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的交易轉(zhuǎn)讓的相關(guān)監(jiān)管文件。當(dāng)前關(guān)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的贖回條款一般是規(guī)定銀行可提前終止產(chǎn)品，投資者不能提前贖回。少數(shù)銀行提供理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款服務(wù)，但貸款利率偏高?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士稱。

　　美聯(lián)儲(chǔ)宣布結(jié)束QE，國(guó)際金價(jià)遭受重磅打擊，跌破1200美元?jiǎng)?chuàng)下近4年新低，這使得銀行調(diào)整了理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，前兩年熱衷發(fā)售的各種類型掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品幾近絕跡。一位國(guó)有銀行大堂經(jīng)理表示，前兩年該行每周發(fā)售一兩款掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品中大多數(shù)可以看多或看空金價(jià)，投資者在購(gòu)買時(shí)需要對(duì)國(guó)際金價(jià)的未來(lái)走勢(shì)有自己的判斷?！澳壳敖饍r(jià)走勢(shì)頹廢，所以大多數(shù)銀行取消了掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品。”

　　據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)，本周15天至1個(gè)月之間期限的理財(cái)產(chǎn)品周均預(yù)期年化收益率跌幅較大，環(huán)比下降1.15個(gè)百分點(diǎn)，其他各期限理財(cái)產(chǎn)品的周均收益率均有略微變動(dòng)。從收益率分布來(lái)看，預(yù)期收益率最高的產(chǎn)品的屬股份制銀行。其中，光大銀行的一款產(chǎn)品以3.8%的預(yù)期收益率奪得了15天至1個(gè)月之間期限第一的位置；而平安銀行的一款保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品以8%的預(yù)期收益率居12個(gè)月以上期限產(chǎn)品的首位。由此可見(jiàn)，銀行高收益理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量減少，期限卻在拉長(zhǎng)。