□新時(shí)代證券 劉光桓

　　本周滬深股市呈現(xiàn)放量上攻、再創(chuàng)新高的強(qiáng)勢(shì)格局。本周大盤在滬港通即將開啟利好消息的刺激下，以銀行、券商、保險(xiǎn)為代表的大盤藍(lán)籌股板塊大幅上攻，帶動(dòng)大盤指數(shù)創(chuàng)出2508點(diǎn)的反彈新高，成交量也創(chuàng)出近幾年來的天量，市場(chǎng)人氣高漲。

　　基本面上，本周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集公布，顯示經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)延續(xù)結(jié)構(gòu)性下行的態(tài)勢(shì)。周一國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，10月CPI同比上漲1.6%，與上月持平，有止跌企穩(wěn)跡象，前10個(gè)月CPI同比上漲2.1%，物價(jià)水平繼續(xù)保持低位運(yùn)行。10月PPI同比下降2.2%，較上月跌由擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)下降32個(gè)月，顯示通縮壓力進(jìn)一步加大，主要原因還是產(chǎn)能過剩和近期油價(jià)下跌所致。周三國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布最新數(shù)據(jù)顯示，前10個(gè)月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)15.9%，增速比前9個(gè)月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，這主要是房地產(chǎn)投資10月份已下滑至12.4%所致，10月份工業(yè)增加值較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)至7.7%，10月居民消費(fèi)同比增長(zhǎng)11.5，回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，基本上處在穩(wěn)定狀態(tài)。綜合來看，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍將持續(xù)，經(jīng)濟(jì)增速仍有下行的壓力，但幅度不會(huì)太大。

　　流動(dòng)性上，本周央行在公開市場(chǎng)繼續(xù)進(jìn)行兩期14天期正回購(gòu)操作共計(jì)400，中標(biāo)利率持平于3.4%，對(duì)沖到期的資金后，本周連續(xù)五周實(shí)現(xiàn)零投放，公開市場(chǎng)保持中性政策。不難發(fā)現(xiàn)，近期以來，央行通過SLF和MLF等創(chuàng)新工具向市場(chǎng)投放資金，并不斷引導(dǎo)資金利率下行。數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)資金利率繼續(xù)保持低位小幅波動(dòng)。

　　技術(shù)面上，本周滬市大盤周K線收一帶上影線的小陽線，顯示大盤在2500點(diǎn)上方獲利盤拋壓較大，但成交量繼續(xù)放大，顯示市場(chǎng)承接力量也較大，中期趨勢(shì)繼續(xù)向上。日K線上，均線系統(tǒng)保持多頭排列繼續(xù)上行，對(duì)大盤形成支撐。大盤上半周創(chuàng)出2508點(diǎn)反彈新高后，遭到獲利盤打壓出現(xiàn)回落，但仍保持高位強(qiáng)勢(shì)震蕩的格局。周四、周五成交量出現(xiàn)回落，顯示后市大盤仍有繼續(xù)震蕩調(diào)整的要求，但調(diào)整的幅度不會(huì)太大。下周一滬港通正式開通，短期內(nèi)市場(chǎng)可能因利好兌現(xiàn)而失去方向，再加上11家新股IPO再度重來，對(duì)市場(chǎng)有可能形成一定的沖擊，因此后市大盤短期震蕩難免，但中期向好趨勢(shì)不變。操作策略上，建議投資者注意板塊輪動(dòng)效應(yīng)，對(duì)漲幅過大的個(gè)股逢高減倉(cāng)。

　　下周趨勢(shì)看多

　　中線趨勢(shì)看多

　　下周區(qū)間2430-2530點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)區(qū)域板塊、藍(lán)籌

　　下周焦點(diǎn)IPO、貨幣政策