從11月16日起，退市新政將正式實(shí)施。這次，A股被詬病多年的退市制度真的來了，不論是上市公司還是投資者，可別再心存僥幸，要知道，逆規(guī)則而為無異于刀口上舔血，勢必將自己推入危險(xiǎn)之境。

　　按照證監(jiān)會(huì)退市新政的規(guī)則，被強(qiáng)制退市的主要有兩種情形：一是連續(xù)三年虧損的上市公司；二是存在重大造假行為的上市公司。第一情形是比較好理解的，公司若連續(xù)三年虧損后還提不出可行的重組方案，那說明該公司已經(jīng)無力給股東創(chuàng)造價(jià)值，上市也就失去了意義；此前在退市新政沒有出臺(tái)時(shí)，該項(xiàng)規(guī)則就已經(jīng)制定，而第二情形是本次新制定的規(guī)則，也是本次退市新政中最大的亮點(diǎn)。咱們的A股企業(yè)喜歡粉飾上市已是業(yè)內(nèi)公開的秘密，只不過程度不同而已，膽大者甚至?xí)⒎埏椫苯由?jí)為造假，連合同、銀行流水等資料統(tǒng)統(tǒng)都偽造，以便于把原本虧損的業(yè)績扭成盈利，把下滑的業(yè)績轉(zhuǎn)為增長。勝景山河就是其中的典型，該公司在2010年時(shí)已經(jīng)一路順暢地走到股票掛牌這一步了，沒想到在掛牌前夜被曝出虛增銷售收入，最后因欺詐被勒令停止上市。其實(shí)，勝景山河只是造假中的冰山一角，在資本市場能一夜暴富的誘惑下，有造假?zèng)_動(dòng)和造假行為的上市公司可謂是不勝枚舉，只不過有些尚未被發(fā)現(xiàn)。退市新政的實(shí)施對(duì)于這些問題上市公司來說，無疑是一個(gè)致命的打擊。

　　本欄提醒那些存在造假?zèng)_動(dòng)的企業(yè)，在制度日益完善、監(jiān)管日趨嚴(yán)厲、市場監(jiān)督能力越來越強(qiáng)的環(huán)境下，想要蒙混過關(guān)已經(jīng)不是那么容易的事了，要是一旦被發(fā)現(xiàn)存在嚴(yán)重欺騙市場的行為，那面對(duì)的就將是萬丈深淵。上市兩年后被查出IPO造假的萬福生科就是前車之鑒，該股現(xiàn)在已成為退市危機(jī)最大的創(chuàng)業(yè)板股。

　　另外，在退市新政下，投資者恐怕也應(yīng)該適度調(diào)整一下心態(tài)，以往的賭績差股翻身已不是理智的玩法了。以前市場對(duì)ST股一直較為鐘愛，投資者賭它們的重組預(yù)期，以致于一些主業(yè)連續(xù)虧損多年的股價(jià)都能達(dá)到十幾塊，比如*ST天業(yè)，今年該股股價(jià)一路上升，當(dāng)前已高達(dá)14.21元/股，不免有些夸張。不過，現(xiàn)在來看，股民盲目炒作ST股會(huì)很容易引火上身，其實(shí)近期ST板塊的走勢已經(jīng)表明了這一點(diǎn)：近三個(gè)交易日，ST板塊累計(jì)下跌近2%，在該板塊的跌停板為5%的情況下，這已屬于很大的跌幅了，以昨日跌停的*ST常鋁和*ST新材為例，它們都是在股價(jià)被拉高之后再連續(xù)大跌的，可見風(fēng)險(xiǎn)之大。再說，在IPO已經(jīng)常態(tài)化的情況下，殼價(jià)值也會(huì)越來越不值錢，又何必給那些難具投資價(jià)值的股票造勢。