秉承軍工國(guó)企改革的思路，今年以來(lái)國(guó)防軍工板塊異軍突起，成為弱勢(shì)背景下的一道亮麗風(fēng)景，先后成立的兩只軍工主題分級(jí)基金，也得以盡享高額收益：4月份成立的富國(guó)軍工累計(jì)凈值大漲51%，軍工B凈值及價(jià)格漲幅更分別達(dá)到了97%和151%；7月下旬成立的申萬(wàn)軍工雖稍遜一籌，但凈值漲幅也超過(guò)了20%，申萬(wàn)軍工B凈值、價(jià)格也分別上漲了44%和55%。

　　兩只軍工主題基金在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上并無(wú)明顯差別（詳見(jiàn)表1）：其均為跟蹤中證軍工指數(shù)的指數(shù)分級(jí)基金；高低風(fēng)險(xiǎn)份額配比為1：1，即初始份額杠桿為2倍；A類份額約定收益率均為1年定存利率+3%，預(yù)期收益率則受交易價(jià)格的影響而略有差異，富國(guó)軍工A投資價(jià)值相對(duì)較高；兩只基金定期折算的方式及周期均一致，區(qū)別僅在于富國(guó)軍工A以固定日進(jìn)行折算，申萬(wàn)軍工A則以成立日為周期進(jìn)行定期折算；其上折、下折的觸發(fā)點(diǎn)以及下折的折算方式均一致，僅上折的折算方式有所區(qū)別。

　　雖然產(chǎn)品設(shè)計(jì)大同小異，但是成立時(shí)間以及建倉(cāng)位置的差距則對(duì)兩只基金的后續(xù)運(yùn)行產(chǎn)生了極大的影響。先期成立的富國(guó)軍工首募規(guī)模較大，并憑借凈值、價(jià)格的快速飆升和向上折算，吸引了投資者的廣泛關(guān)注，場(chǎng)內(nèi)份額增加至9.72億份，A、B兩類份額的成交量也較大，流動(dòng)性相對(duì)較優(yōu)。而在完成了向上折算之后，富國(guó)軍工B杠桿重啟，凈值杠桿和價(jià)格杠桿分別回到了2.01倍、1.78倍的相對(duì)高位，進(jìn)攻性十足。

　　總的來(lái)說(shuō)，兩只軍工主題基金持倉(cāng)及操作策略均基本一致，但完成上折的富國(guó)軍工B杠桿水平相對(duì)較高，同時(shí)其流動(dòng)性也相對(duì)較優(yōu)，看好軍工行業(yè)后續(xù)機(jī)會(huì)的投資者可以重點(diǎn)關(guān)注富國(guó)軍工B。