股民說市

　　□文錚

　　近期，眾多上市的新股均能輕而易舉地連續(xù)創(chuàng)出10至12個漲停板的巨大漲幅，其中蘭石重裝更是連拉22個漲停板，刷新由小盤新股天和防務(wù)創(chuàng)出的13個漲停板紀(jì)錄。與此同時，新股高額無風(fēng)險暴利迅速傳播到外圍市場，從未進(jìn)入股市的人群大批涌入開戶，目標(biāo)直奔新股網(wǎng)上申購博取暴利。

　　有很多投資者更是賣出原本持有的股票全力打新，結(jié)果一個新股也沒有中簽，而賣出的股票卻在回頭想再次買進(jìn)時大漲，白白損失利息和可能潛在的獲利機(jī)會。如果一直持有老股不動，獲利程度可能并不輸于新股的獲利程度，甚至輕易地就大大超過新股。盡管如此，在新一輪新股再度網(wǎng)上申購時，大多數(shù)投資者還是鬼使神差不自覺地再次全面賣出股票抽資打新，因為這些投資者深信總有一天自己會中簽。此外，一些大媽甚至把打新申購日子當(dāng)成狂歡節(jié)一樣，頂禮膜拜，高度參與，發(fā)動全家和親戚朋友集體開戶，調(diào)動所有放置于銀行的全部資金和借款集中力量打新，專門重點申購大盤股和中盤股，小盤股也不放過，不管是誰或錢多還是錢少，總之每一次新股都不會漏過，要是中簽就到處大聲喧嘩自己要在新股出現(xiàn)多少個漲停板后才會賣出，在這種暴利宣傳效應(yīng)下，新股已變成暴漲暴利的移動股價工具，投資者根本不理會和關(guān)注新股業(yè)績和發(fā)展前景，只關(guān)心發(fā)行價是最低的和盤子大的容易中簽這兩個因素，其他一概不管。

　　目前新股的網(wǎng)上申購需要配備股票市值連續(xù)20天才可以對應(yīng)配號限額申購新股，由于投資者必須買進(jìn)老股達(dá)到1萬元市值，才可以獲得一個配號申購1000股，在這種情況下，大批新股網(wǎng)上申購均獲得高額超額認(rèn)購倍數(shù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過網(wǎng)下配售的認(rèn)購倍數(shù)，承銷商均將網(wǎng)下配售份額回?fù)苤辆W(wǎng)上，新股供應(yīng)量仍然供不應(yīng)求。以蘭石重裝為例，125萬戶申購者賬戶對應(yīng)的是網(wǎng)上申購中簽率0.614%，一百個賬戶中只有6.14個賬戶能夠幸運(yùn)中簽，至于其他小盤股和中盤股更加不用說，中簽率更是難于上青天。

　　鑒于此，證監(jiān)會和滬深交易所應(yīng)正視這個極其困難的網(wǎng)上申購新股現(xiàn)實問題，應(yīng)該改革市值配售制度，所有想申購新股的投資者應(yīng)該人人有份均分新股，將配售市值條件降低到持有老股市值1000元，然后在新股發(fā)行價確定之后的網(wǎng)上申購日，投資者可以有兩種價格選擇：一種是按新股確定的發(fā)行價格完全滿足申購1000股或500股，另一種是只按1元的價格申購1000股或500股，在申購結(jié)束后，承銷商將所有有效申購賬戶，全部使用計算機(jī)軟件對總申購賬戶數(shù)進(jìn)行遍歷統(tǒng)計賬戶數(shù)均分，所有申購者全部在第一輪遍歷掃描獲得平均分配配售股數(shù)。如果第一輪均分配售之后，還有剩余的新股股數(shù)，便可進(jìn)行第二輪賬戶申購金額遍歷統(tǒng)計均分，直到最大頂格申購?fù)顿Y者賬戶完全獲得均分剩余股數(shù)。這樣最小金額申購賬戶和最大申購賬戶全部獲得配售，不存在不公平的抽簽中簽難題，投資者的申購愿望也就能獲得滿足。

　　以蘭石重裝為例，在125萬戶申購賬戶中，如果采用這種均分配售機(jī)制，每個賬戶可以獲得138股。在二級市場暴漲時，投資者只要想申購新股必定全部會獲得均分配售。人人有份的制度可以打破大資金壟斷新股申購，小額投資者也可以配售得到新股，無需耗費(fèi)巨資，無需賣出股票籌資申購，無需為每一個高價或低價新股配資申購費(fèi)盡周折。股市也不會出現(xiàn)資金從股票大幅度搬家進(jìn)進(jìn)出出折騰的暴漲暴跌現(xiàn)象，投資者一顆躁動不安追逐暴利的心可以就此安定。

　　以現(xiàn)在市值配售狀況來看，未能全面調(diào)動股市潛在的集腋成裘資金量，在未來注冊制即將推出實施時，發(fā)行上市新股的數(shù)量是現(xiàn)在的倍數(shù)，屆時投資者將會有選擇性申購，降低市值配售的標(biāo)準(zhǔn)單位，有利于投資者從發(fā)現(xiàn)新股公司價值的角度看待內(nèi)在價值，扭轉(zhuǎn)發(fā)行價和大盤小盤股的申購愛好偏離方向，回歸價值投資。大盤新股將會獲得一定申購資金關(guān)注，因為配售股數(shù)較多而更為容易多獲得新股。同樣，投機(jī)性頂格申購，并且同時將所有新股大滿貫完全申購的大額投資者需要注意，可能會有垃圾新股上市跌破發(fā)行價。因為沒有人知道大批量各種各樣的新股在網(wǎng)上申購結(jié)束后，小額投資者占多數(shù)還是大額投資者占多數(shù)。若某新股無人捧場被大量配售在大額賬戶手中，就有可能迅速破發(fā)，那些想讓投資者在高位追高脫手新股的人可能會被砸死在破發(fā)上，由此新股破發(fā)將會遏制投資者非理性申購博取暴利的惡習(xí)。