□本報記者 任曉

　　中國人民銀行6日發(fā)布的三季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，央行三季度通過中期借貸便利（MLF）投放基礎(chǔ)貨幣7695億元。

　　報告稱，央行在9月創(chuàng)設(shè)中期借貸便利，這是中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，對象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行，采取質(zhì)押方式發(fā)放，需提供國債、央行票據(jù)、政策性金融債、高等級信用債等優(yōu)質(zhì)債券作為合格質(zhì)押品。9月和10月，央行通過中期借貸便利向國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、較大規(guī)模的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行等分別投放基礎(chǔ)貨幣5000億元和2695億元，期限均為3個月，利率為3.5%，在提供流動性的同時發(fā)揮中期政策利率的作用，引導(dǎo)商業(yè)銀行降低貸款利率和社會融資成本。三季度央行未開展常備借貸便利（SLF）操作，常備借貸便利余額保持為0。

　　央行繼續(xù)運(yùn)用差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制加強(qiáng)宏觀審慎管理。三季度，央行進(jìn)一步調(diào)整與小微企業(yè)、涉農(nóng)貸款等信貸政策執(zhí)行情況相關(guān)的政策參數(shù)，并適當(dāng)加大對支小支農(nóng)貸款較多的中小金融機(jī)構(gòu)的調(diào)整力度，繼續(xù)鼓勵和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提高對小微企業(yè)、“三農(nóng)”及中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的貸款比例，引導(dǎo)信貸合理增長。

　　報告用較大篇幅介紹合意貸款。合意貸款指差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制，具有透明、規(guī)則化以及動態(tài)調(diào)整的特點。金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)既定公式和相關(guān)參數(shù)自行測算合意貸款增速，并了解宏觀政策取向和導(dǎo)向。

　　下一階段，央行將綜合運(yùn)用數(shù)量、價格等多種貨幣政策工具，健全宏觀審慎政策框架，豐富和優(yōu)化政策組合，保持適度流動性，實現(xiàn)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長。根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢變化以及金融創(chuàng)新對銀行體系流動性的影響，靈活運(yùn)用公開市場操作等多種貨幣政策工具，完善中央銀行抵押品管理框架，調(diào)節(jié)好流動性水平，保持貨幣市場穩(wěn)定。同時，引導(dǎo)商業(yè)銀行加強(qiáng)流動性和資產(chǎn)負(fù)債管理，做好各時點的流動性安排，合理安排資產(chǎn)負(fù)債總量和期限結(jié)構(gòu)，提高流動性風(fēng)險管理水平。繼續(xù)發(fā)揮宏觀審慎政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更有針對性地支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。