□本報(bào)記者 李超

　　《證券法》第八十六條設(shè)定大宗持股信息披露制度，主要目的是使廣大投資者能在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化時(shí)，及時(shí)了解相關(guān)信息，并基于這種信息作出相應(yīng)的投資判斷。這一制度有利于防止內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)或惡意收購等違法、不當(dāng)行為，保障上市公司穩(wěn)定和持續(xù)經(jīng)營發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益。部分投資者在證券交易過程中，未按相關(guān)法律法規(guī)及時(shí)履行信息披露義務(wù)，受到相應(yīng)處罰。

　　一致行動(dòng)人持股合并計(jì)算

　　信息披露的主體不僅包括直接持股的單一主體，還包括“通過協(xié)議、其他安排”共同持股的一致行動(dòng)人，其持股比例合并計(jì)算。當(dāng)事人超比例持股未予披露，構(gòu)成違法行為。

　　在尤利豐一案中，尤利豐等5個(gè)賬戶在2011年11月至2012年2月持續(xù)交易“福成五豐”，在2011年12月22日合計(jì)持有“福成五豐”15735035股，占其總股本的比例為5.63%，首次超過5%，直至2012年2月8日合計(jì)持有福成五豐股份比例均超過5%，其中2012年1月31日合計(jì)持股比例達(dá)8%。根據(jù)公開信息，未發(fā)現(xiàn)尤利豐等人就上述賬戶合計(jì)持股達(dá)到規(guī)定比例事項(xiàng)提請(qǐng)上市公司履行公告程序。

　　尤利豐等5個(gè)賬戶所有人的關(guān)聯(lián)關(guān)系上，尤某芹是尤利豐的姐姐，閆某是尤利豐的外甥、尤某芹之子，馬某是尤利豐的嫂子，尤某麗是尤利豐的侄女。上述5個(gè)賬戶交易福成五豐股票的資金，除尤利豐賬戶中自有的2000萬元以外，其余均直接或間接來源于尤利豐等人向尤某娜（尤利豐侄女，時(shí)任福成房地產(chǎn)公司辦公室文秘）的借款。

　　在交易福成五豐股票過程中，雖有其他4人之同意，但該4人既無獨(dú)立投資能力和經(jīng)驗(yàn)，亦無投資資金和具體操作行為。本案應(yīng)由尤利豐等5個(gè)賬戶的實(shí)際控制人尤利豐承擔(dān)超比例持股未予披露違法行為的行政責(zé)任。尤利豐的行為違反《證券法》第八十六條關(guān)于持有上市公司已發(fā)行股份達(dá)到規(guī)定比例時(shí)應(yīng)依法定程序公告的規(guī)定。證監(jiān)會(huì)依法對(duì)尤利豐給予警告，并處以30萬元罰款。

　　在楊成社一案中，楊成社利用其自有和實(shí)際控制的楊成社賬戶、施某賬戶、楊某燕賬戶、楊某義賬戶、周某賬戶、陸某賬戶、曹某賬戶、楊某榮賬戶、楊某平賬戶等9個(gè)賬戶(以下稱楊成社等賬戶)，合計(jì)持有星美聯(lián)合股份有限公司（*ST星美）股票于2011年9月7日首次超過*ST星美已發(fā)行總股本的5%，合計(jì)持股20995610股，占總股本的5.07%。截至2012年8月21日，楊成社等賬戶合計(jì)持股超過總股本的5%（未超過10%）的交易日為231日，2012年2月2日達(dá)最大值，為24613774股，占總股本的5.95%。證據(jù)顯示，楊成社是楊成社等賬戶的實(shí)際控制人，賬戶資金都來源于楊成社，買賣股票的決策都由楊成社做出，賬戶收益歸楊成社所有。楊成社在其自有及實(shí)際控制賬戶合計(jì)持有*ST星美股票超過5%期間未按規(guī)定向證監(jiān)會(huì)、深交所作出書面報(bào)告，亦未書面通知*ST星美。

　　楊成社的行為違反《證券法》第八十六條關(guān)于持有上市公司已發(fā)行股份達(dá)到規(guī)定比例時(shí)應(yīng)依法定程序公告的規(guī)定，構(gòu)成違法行為。證監(jiān)會(huì)依法對(duì)楊成社給予警告，并處以30萬元罰款。

　　持股超5%未披露受處罰

　　《證券法》中關(guān)于持有相關(guān)股票信息需披露的規(guī)定，是為了提高持股信息披露的真實(shí)性和準(zhǔn)確性，提高市場(chǎng)透明度，防止通過一致行動(dòng)規(guī)避《證券法》中規(guī)定的信息披露義務(wù)和強(qiáng)制要約收購義務(wù)。

　　在何海潮、梁瑞芝一案中，二人于2010年12月27日、2010年12月30日、2010年12月31日、2012年8月20日分別持有“金花股份”股票比例5.10%、5.21%、5.45%、0.44%，未就上述持有情況進(jìn)行信息披露。二人于2012年7月25日、2012年7月26日、2012年7月30日分別持有“ST福日”股票比例5.25%、5.34%、5.85%。2012年8月9日，何海潮、梁瑞芝公告了其一致行動(dòng)關(guān)系及持有“ST福日”股票情況。

　　證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，何海潮、梁瑞芝未按規(guī)定披露持有相關(guān)證券的信息，違反《證券法》第八十六條的規(guī)定，構(gòu)成違法行為。證監(jiān)會(huì)依法給予何海潮、梁瑞芝警告。

　　2013年1月至7月，林廣茂操控“林廣茂”、“趙某”賬戶大量買入廣東冠豪高新技術(shù)股份有限公司股票，在兩賬戶合計(jì)持股比例觸及5%法定披露標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，未履行相關(guān)報(bào)告義務(wù)、通知上市公司并予公告。

　　2013年1月起，“林廣茂”賬戶與“趙某”賬戶大量買入“冠豪高新”。2013年3月6日，“林廣茂”、“趙某”兩個(gè)賬戶合計(jì)持有“冠豪高新”31577884股，占“冠豪高新”總股本的5.31%，截至調(diào)查日，合計(jì)持有“冠豪高新”均超過總股本的5%，其中2013年5月2日合計(jì)持股比例最高達(dá)7.78%。林廣茂未就“林廣茂”、“趙某”兩個(gè)賬戶合計(jì)持股達(dá)到5%比例事項(xiàng)履行相關(guān)報(bào)告義務(wù)、通知上市公司并予公告。上述行為違反《證券法》第八十六條規(guī)定，構(gòu)成違法行為。證監(jiān)會(huì)依法對(duì)林廣茂責(zé)令改正，給予其警告并處以40萬元罰款。