在特定的時空區(qū)間和社會經(jīng)濟(jì)背景下，中國資本市場20余年發(fā)展的實踐濃縮了全球主要資本市場數(shù)百年的歷程，在各方面都取得了顯著進(jìn)步。在中國改革發(fā)展、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)升級中，資本市場的投融資與優(yōu)化資源配置功能功不可沒。資本市場的健康發(fā)展得益于公司治理的不斷完善，同時也推動公司治理水平的不斷提升。特別是在我國現(xiàn)代企業(yè)制度從無到有的嬗變中，資本市場對推動公司治理建設(shè)發(fā)揮了無可替代的作用。良好的公司治理是資本市場健康發(fā)展的基石，是資本市場成熟和完善的重要標(biāo)志之一。

　　中國證監(jiān)會一直將推動完善公司治理作為一項重要目標(biāo)，在《公司法》、《證券法》的框架內(nèi)，依法履職，做了大量務(wù)實有效的探索和實踐，促進(jìn)了上市公司內(nèi)部治理機制的日趨完善和以市場為基礎(chǔ)的外部治理機制的初步形成。一是不斷完善公司治理的制度體系。陸續(xù)出臺了一系列規(guī)范性文件。2001年頒布了《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》。2002年聯(lián)合原國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布《上市公司治理準(zhǔn)則》，這是我國第一個全面系統(tǒng)規(guī)范上市公司治理的重要文件。之后陸續(xù)出臺了一系列規(guī)定，內(nèi)容涵蓋“三會制度”、獨立董事、關(guān)聯(lián)交易、資金往來和對外擔(dān)保、投資者保護(hù)等多個方面，初步構(gòu)建了上市公司治理制度框架。二是推動股權(quán)分置改革，解決了長期制約我國資本市場健康發(fā)展的這一歷史遺留問題，促進(jìn)形成了股東的共同利益基礎(chǔ)。三是集中部署組織開展了包括清理大股東占用資金和違規(guī)擔(dān)保、上市公司治理專項活動等一系列行動，基本解決了大股東和實際控制人違規(guī)占用上市公司資金的問題，進(jìn)一步促進(jìn)上市公司董監(jiān)高規(guī)范履職。四是推動完善信息披露制度，推進(jìn)落實與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則漸續(xù)趨同的財務(wù)會計制度，夯實公司治理規(guī)范運作的會計基礎(chǔ)。五是大力推進(jìn)機構(gòu)投資者建設(shè)，增強了機構(gòu)投資者參與公司治理的積極力量，促進(jìn)以市場為基礎(chǔ)的外部治理機制的初步形成。2012年以來，在新一屆政府簡政放權(quán)、大力推動政府職能轉(zhuǎn)變的新形勢下，證監(jiān)會遵循“放松管制、加強監(jiān)管”的思路推出了一系列監(jiān)管轉(zhuǎn)型措施，強化了以信息披露為核心的監(jiān)管理念，建立健全了相應(yīng)的監(jiān)管體制機制。嚴(yán)格的信息披露監(jiān)管必然進(jìn)一步增強上市公司治理的透明度，推動市場主體歸位盡責(zé)，形成市場化約束機制，不斷提升公司治理的有效性。

　　由于我國資本市場發(fā)展時間較短，市場成熟度還不高，因此，過去一個時期公司治理的推動往往依靠行政手段，以行政監(jiān)管為主。這是由我國國情和資本市場發(fā)展的階段性特征等歷史條件所決定的。盡管行政監(jiān)管推動公司治理更為直接、快速，過去也取得了一定的效果，但隨著我國資本市場市場化程度的不斷提升，行政手段推動的局限性日益凸顯。由于行政推動主要特點是自上而下、模式單一，很多企業(yè)自治、自律的內(nèi)容被行政監(jiān)管行為所替代，不僅增加了監(jiān)管成本，而且削弱了上市公司和自律組織的活力和創(chuàng)造力。同時，在行政推動的過程中，我國公司治理原則和制度總體上是吸收和借鑒國外公司治理模式和經(jīng)驗的結(jié)果，即以效仿英美法系治理模式為主，輔之以大陸法系國家的監(jiān)事會制度、職工參與制度等。（下轉(zhuǎn)A02版）