連漲后或現(xiàn)大幅震蕩
- 發(fā)布時間:2014-11-01 00:30:39 來源:中國證券報 責(zé)任編輯:羅伯特
□民生證券 吳春華
在60日均線處獲得支撐后,上證綜指出現(xiàn)了連續(xù)上揚的態(tài)勢,并突破2400點,創(chuàng)出本輪反彈的新高。但同時,藍(lán)籌股和題材股形成了蹺蹺板現(xiàn)象,滬深主板表現(xiàn)強勢,而創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板指數(shù)下跌收盤。從目前看,藍(lán)籌股能否持續(xù)上揚以及二八現(xiàn)象能否得到市場的認(rèn)可,還需要量能的放大和板塊的輪動。
市場調(diào)整后,一些積極因素的影響是成就市場反彈的主要動力。一是改革不斷深化,政策助力明顯;二是滬港通準(zhǔn)備工作就緒,推出只是時間問題,消除了一些不確定因素;三是技術(shù)調(diào)整消化了上檔的壓力,市場熱點出現(xiàn)了轉(zhuǎn)換。
政策面上,四中全會閉幕后,一些改革的政策不斷推出,自貿(mào)區(qū)范圍的擴大,“一帶一路”規(guī)劃即將出臺、“南北車整合”、混合所有制調(diào)研密集出臺等,都對市場產(chǎn)生積極的影響。特別是為了穩(wěn)定經(jīng)濟的增長,國務(wù)院提出了創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機制,更多領(lǐng)域向民間資本放開;重點推進六大領(lǐng)域消費,促進消費擴大和升級,從而促進經(jīng)濟提質(zhì)增效。一系列政策提振了市場信心,也促使藍(lán)籌股獲得市場的青睞。
資金面上,公開市場上再次出現(xiàn)了零投放,這已經(jīng)是連續(xù)三周零投放,資金利率并未出現(xiàn)明顯的上漲,顯示資金面依然寬裕。在定向?qū)捤傻闹骰{(diào)下,央行可能更多地通過PSL、SLF等支持小微企業(yè)和三農(nóng)的發(fā)展。在市場預(yù)期逐步回暖的情況下,打新資金的回流、險資權(quán)益類投資比例的上升以及滬港通的來臨等,都給市場注入流動性,特別是市場賺錢效應(yīng)逐漸顯現(xiàn),也吸引場外資金的介入。
從市場環(huán)境看,題材股在經(jīng)歷了數(shù)月的上漲后,本身調(diào)整的壓力也逐步顯現(xiàn),而一些藍(lán)籌股具有“低價+估值優(yōu)勢”,具有補漲的要求,券商、海運、鋼鐵、煤炭等板塊出現(xiàn)了業(yè)績回暖的跡象,修復(fù)行情得到市場的認(rèn)可。特別是高端裝備制造業(yè)符合產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,也受到政策的支持,引領(lǐng)市場反彈也在情理之中。
后市密切關(guān)注滬港通的開通時間,市場的熱點可能圍繞這些展開,銀行、保險、券商等藍(lán)籌股可能更多的受益,而機構(gòu)也已經(jīng)在這些板塊駐扎許久,等待契機,對于這類股票,由于市值較大,建議逢低關(guān)注,不追高。從第三季度報告看,醫(yī)藥、汽車、電子信息、家電等依然保持了較好的增長,也可持續(xù)關(guān)注。
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