安碩A50基金10月30日收盤9.16港元，基金凈值9.11港元，市場價較凈值溢價0.54%，是這個月最低的溢價率。就在之前一個交易日，該基金有1.47%的溢價。

　　這個全名為“安碩富時A50中國指數(shù)ETF(交易所交易基金)”的基金，市場上一般稱為“A50基金”，兩年前，南方A50基金在港上市后，一般稱為“安碩A50基金”，這是香港市場上影響力最大、交易最活躍的基金。截至昨日資產(chǎn)凈值總額為682億港元，其日交易額往往占據(jù)香港所有基金交易額的一半。該ETF基金2004年成立時僅380萬個基金份額，后來隨著海外資金對A股市場逐漸增大的興趣受到各方熱烈認(rèn)購，基金份額增加至數(shù)十億份額，直至今年才掉轉(zhuǎn)擴(kuò)張勢頭，面臨基金規(guī)模縮水的局面。

　　從香港交易所的信息可以發(fā)現(xiàn)，9月底，安碩A50中國的基金總份額為79.1億份，10月27日縮小至77.4億份，10月29日進(jìn)一步縮小至75.7億份，一個月時間減少了3億多基金份額。同時，從溢價率看，這個香港最大的ETF基金今年大部分時間溢價率縮小在1%左右。即便如此，許多新進(jìn)場的投資者難以理解一個ETF怎么會有這么大差價。滬港通宣布幾個月后，一些投資者在雪球等投資論壇這樣談?wù)摪泊TA50基金：“最近安碩A50基金一直小幅溢價，這些買入的都是什么人？都是傻子嗎？為什么溢價買入？”

　　對于一個理應(yīng)與標(biāo)的指數(shù)保持一致的指數(shù)基金來說，安碩A50基金的溢價率是有點奇怪，但這在港股市場上一直不算奇怪。事實上，就在一兩年前，安碩A50基金的溢價率還常在3%以上，5%的溢價也不稀奇。近年總有一些H股藍(lán)籌的股價要比A股高一些，溢價率高者可達(dá)20%。類似的，安碩A50基金與基金實際凈值之間大部分時候保持著一定的溢價率，這是海外資金進(jìn)出中國股市的道路比較狹窄時，看好A股市場的一個側(cè)影。

　　除了這只最大的基金，香港市場其他投資A股市場的ETF基金也同樣遇到規(guī)?？s小的現(xiàn)象。港交所最新數(shù)據(jù)顯示，南方A50(02822)10月29日基金總份額為50億份，而在一個月前，尚有51億份。

　　雖說這些ETF基金的發(fā)行份額變動并不大，且都在合理范圍內(nèi)，滬港通開通后，資金量較大的投資者依然需要借助指數(shù)基金來平衡倉位，對沖部分頭寸，但對于以往偏好于買入ETF來被動投資A股的人士來說，如果開通了滬股通，可以把一些資金直接分配在看好的具體股票上，這對ETF的傳統(tǒng)市場還是有影響的。

　　“內(nèi)地股市企穩(wěn) 資金流入安碩A50”、“上證2100點失而復(fù)得 關(guān)注安碩A50認(rèn)購證”、“A股急跌 資金涌入安碩A50增倉”……這樣的標(biāo)題在港股資訊上相當(dāng)常見，安碩A50基金是香港券商分析師拿來分析和指導(dǎo)客戶投資A股市場的重要工具和參照物，現(xiàn)在，發(fā)生了一些微妙的變化。

　　海外資金投資A股將越來越容易，越來越簡單，這或許是安碩A50基金這只存活10年并坐大成為香港最大開放式基金溢價率越來越小的一個注解；也是安碩A50基金份額過往持續(xù)擴(kuò)大，不論A股牛熊，即便是在上證指數(shù)跌至1849點這樣的低點后還能增發(fā)份額供投資者認(rèn)購，而最近卻份額逆轉(zhuǎn)縮水的一個注解。