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　　□本報記者 盧錚

　　2014年或成中國凈資本輸出元年。今年我國對外直接投資（ODI）金額有望達(dá)1200億美元，增速將達(dá)10%，或者更樂觀，對外直接投資有望超過外商對華直接投資（FDI）?！爸袊圃臁毕颉爸袊Y本”轉(zhuǎn)變可期。在努力躋身資本凈輸出國行列的同時，我國對外投資收益卻持續(xù)為負(fù)，提升對外投資能力尚需苦練內(nèi)功。

　　近十年來，我國對外直接投資發(fā)展迅速。2002年中國對外直接投資為27億美元，2013年增至1078億美元。今年1-9月，中國企業(yè)對外實現(xiàn)的非金融類直接投資749.6億美元，同比增長21.6%。根據(jù)投資發(fā)展路徑(IDP)理論，當(dāng)一國人均GDP到達(dá)2000-4750美元時，進(jìn)行投資階段的轉(zhuǎn)變成為必然選擇。而推動這一轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵是提高對外投資的收益率，從而促進(jìn)本國資本競爭優(yōu)勢的形成。從2003年開始，我國人均名義GDP超過2000美元，正處于資本大規(guī)模輸出的歷史發(fā)展階段。

　　隨著中國勞動力、資源、環(huán)境成本的上升，以加工貿(mào)易為代表的出口模式利潤空間越來越小。同時，全球其他地區(qū)的潛在需求依然龐大，尤其是處在工業(yè)化、城市化起步階段的亞非拉國家，基礎(chǔ)設(shè)施需求快速上升。我國經(jīng)過多年的在鐵路、公路、電力等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的設(shè)計和施工能力方面具有比較優(yōu)勢，近期高鐵“出海”頻傳捷報也證明這一點。此外，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入中速增長的新常態(tài)階段，一些傳統(tǒng)行業(yè)過剩產(chǎn)能亟待消化，也紛紛將目光投向境外尋找市場，通過資本輸出帶動產(chǎn)能輸出。

　　然而，中國對外投資的存量和一些發(fā)達(dá)國家的差距依然很大。在存量上，中國6600億美元的存量只占世界的2.5%，相當(dāng)于美國的10%左右，中國的海外凈資產(chǎn)相當(dāng)于日本的一半左右，擴(kuò)大對外投資規(guī)模，中國還有很漫長的路要走。

　　更值得注意的是，對外投資收益并不突出。2013年對外投資收益逆差為599億美元，較上年擴(kuò)大4.3%。用聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的跨國性指數(shù)（TNI）來衡量中國對外投資質(zhì)量和水平，目前中國跨國性較強(qiáng)（TNI超過20%）的企業(yè)寥寥無幾?？紤]到企業(yè)對外直接投資約占對外直接投資總量的三分之二，提高企業(yè)對外投資能力，是降低對外投資收益逆差的當(dāng)務(wù)之急。

　　對于中國跨國企業(yè)而言，一是亟需在技術(shù)、品牌和管理上樹立企業(yè)核心競爭優(yōu)勢。當(dāng)前公認(rèn)的世界級跨國公司無一例外都擁有自己的核心競爭優(yōu)勢，這些核心競爭優(yōu)勢或體現(xiàn)在產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新方面，或體現(xiàn)在品牌和營銷方面，或體現(xiàn)在經(jīng)營管理方面。與世界級跨國公司相比，當(dāng)前中國跨國公司“大而不強(qiáng)”，規(guī)模龐大但缺少拿得出手的“撒手锏”即企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢。

　　二是需要識別風(fēng)險。當(dāng)前我國對外投資目的地已從傳統(tǒng)的東南亞、歐洲、北美，向非洲、拉美、中亞、中東等地區(qū)轉(zhuǎn)移，從國家風(fēng)險相對較低、較熟悉的地區(qū)向國家風(fēng)險相對較高、較陌生的地區(qū)轉(zhuǎn)移。企業(yè)國際化經(jīng)營要加強(qiáng)對目標(biāo)市場制度環(huán)境、文化環(huán)境、法律規(guī)則、市場規(guī)則的了解，識別風(fēng)險并未雨綢繆做好防范和應(yīng)對。

　　三是運(yùn)用法律手段保護(hù)企業(yè)權(quán)益。近年來隨著國際產(chǎn)業(yè)競爭加劇，中國企業(yè)“走出去”開展投資并購或業(yè)務(wù)拓展時屢屢遭到不公正待遇，不少志在必得的并購因投資壁壘不得不折戟而歸。因此，中國跨國企業(yè)需加強(qiáng)對投資地貿(mào)易規(guī)則和法律法規(guī)的研究，合理運(yùn)用法律手段保護(hù)企業(yè)權(quán)益。

　　四是要避免無序發(fā)展和惡性競爭。為了爭奪市場份額，不少企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中存在過度競爭和互相壓價的情況，這樣的結(jié)果必然是雙輸。因此，企業(yè)“走出去”要注意協(xié)調(diào)和合作。