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　　銀行理財(cái)

　　□高佩卿

　　近期，財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文治理銀行存款“一日游”現(xiàn)象。理財(cái)專家認(rèn)為，這直接影響沖時(shí)點(diǎn)的高收益理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與發(fā)行，理財(cái)產(chǎn)品收益率“季末現(xiàn)象”將明顯褪色，這對(duì)市民理財(cái)是個(gè)利好。相比以往，近期銀行理財(cái)走勢(shì)保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，波動(dòng)較小。

　　一位理財(cái)經(jīng)理介紹，此次監(jiān)管部門提出存款偏離度指標(biāo)要求后，對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)的最大影響或在于使銀行理財(cái)產(chǎn)品的到期時(shí)間設(shè)計(jì)更為靈活，季末到期集中度下降。業(yè)內(nèi)人士分析，為滿足存款偏離度指標(biāo)，銀行將提前發(fā)行保本型理財(cái)產(chǎn)品，拉高日均存款。短期來看，保本型理財(cái)產(chǎn)品的收益趨勢(shì)往上走的概率較大。

　　連續(xù)幾個(gè)月來，美元指數(shù)從78一路漲至84，一度觸及近14個(gè)月以來的最高點(diǎn)，令其累計(jì)升值幅度達(dá)7.6%，美元漲勢(shì)強(qiáng)勁。在美元帶動(dòng)下，日元、英鎊、澳元等外幣行情看好。受此影響，一直被冷落的外幣理財(cái)產(chǎn)品重新受寵。然而，有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，即使美元指數(shù)上漲，也應(yīng)謹(jǐn)慎投資。美元指數(shù)的高低與普通的美元類銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益關(guān)聯(lián)較為有限。即便銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率隨之水漲船高，投資者仍應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。其背后的邏輯在于，商業(yè)銀行外幣理財(cái)產(chǎn)品的幣種雖是美元，但收益幣種為人民幣，資金的投資方向則是銀行間債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)基金及上市公司股票收益權(quán)信托計(jì)劃等。此外，美元理財(cái)產(chǎn)品的收益率也頗為有限。

　　互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品并沒有撼動(dòng)銀行理財(cái)產(chǎn)品穩(wěn)步增長(zhǎng)的局面。據(jù)權(quán)威網(wǎng)站最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量保持上升態(tài)勢(shì)，單月發(fā)行量均高于去年同期，前9個(gè)月的月均發(fā)行量超4600款，去年同期僅為3800款。隨著監(jiān)管的加強(qiáng)以及利率市場(chǎng)化的深入推進(jìn)，國(guó)有銀行以及大型股份制銀行已經(jīng)開始調(diào)整旗下理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和凈值型產(chǎn)品將成為銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的兩個(gè)方向。分析師表示，在加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，監(jiān)管層也在引導(dǎo)銀行理財(cái)產(chǎn)品回歸“代客理財(cái)”的本質(zhì)。

　　近期，收益率一波高過一波的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)光無限。電商平臺(tái)推出的以票據(jù)貸款為投資標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品年化收益率在5%至7%，最高達(dá)到8.8%。然而，自年初以來，銀行承兌匯票市場(chǎng)利率一路走低，近期轉(zhuǎn)貼賣出和買入報(bào)價(jià)加權(quán)平均利率均在5%左右。5%標(biāo)的平均成本，卻給投資者7%的收益。中間差價(jià)誰貼補(bǔ)？一專業(yè)人士表示，目前電商平臺(tái)推出的高收益票據(jù)理財(cái)標(biāo)的應(yīng)該不是銀行承兌匯票，可能是企業(yè)票據(jù)，而這就與P2P平臺(tái)相差無幾，風(fēng)險(xiǎn)很大。

　　據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)，本周銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期周均收益率下滑，較上周下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。8天到1個(gè)月之間與6個(gè)月至12個(gè)月之間期限的理財(cái)產(chǎn)品周均收益率有所提高。從收益率分布來看，預(yù)期收益率最高的產(chǎn)品的投資方式均是非保本浮動(dòng)型，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。其中，深圳農(nóng)商行的一款理財(cái)產(chǎn)品以5.5%的預(yù)期收益率奪得了同期限（15天至1個(gè)月）第一的位置；而城商行江蘇銀行的一款非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品以6.2%的預(yù)期收益率居3至6個(gè)月期限產(chǎn)品的首位。