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大公調(diào)低天雁服飾評(píng)級(jí)展望

  • 發(fā)布時(shí)間：2014-10-24 03:43:55  來源：中國(guó)證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司近日發(fā)布跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，維持山東天雁服飾股份有限公司主體信用等級(jí)為BBB，將其評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。

　　天雁服飾主要從事牛仔服裝的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)。大公表示，公司面臨良好的行業(yè)政策環(huán)境，區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)，期間費(fèi)用控制能力較好；近年來，公司經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流均為凈流入并逐年增長(zhǎng)，對(duì)債務(wù)保障程度較好。需要注意的是：近年人民幣升值趨勢(shì)明顯，公司作為以出口為主導(dǎo)的外貿(mào)型企業(yè)面臨一定壓力；公司原材料采購價(jià)格逐年上漲，成本控制壓力加大；公司2013年以來有息債務(wù)明顯增加，短期償債壓力增大。另外，公司對(duì)外擔(dān)保比率很高，其中為潤(rùn)生淀粉提供的3000萬元擔(dān)保已經(jīng)逾期。

　　大公表示，預(yù)計(jì)未來1-2年，隨著公司主要產(chǎn)品產(chǎn)能的擴(kuò)大，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將保持平穩(wěn)發(fā)展，但對(duì)外擔(dān)保企業(yè)潤(rùn)生淀粉及益泰豐工貿(mào)正處于停產(chǎn)狀態(tài)，公司存在很高的代償風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)天雁服飾的評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。（葛春暉）

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