經(jīng)營(yíng)篇

　　問：董事長(zhǎng)，作為企業(yè)的一把手，您是否會(huì)虛心地聽取下屬的意見？

　　李保平：作為一個(gè)公司的主要領(lǐng)導(dǎo)，應(yīng)當(dāng)虛心地聽取下屬的意見，中國(guó)有句古話，“兼聽則明，偏聽則暗”，企業(yè)發(fā)展是公司每個(gè)成員共同的責(zé)任，因此我會(huì)虛心聽取每一個(gè)員工的意見和建議。

　　問：請(qǐng)介紹一下公司的生產(chǎn)模式。

　　吉忠民：公司董事會(huì)負(fù)責(zé)根據(jù)上一年度生產(chǎn)情況、銷售情況以及市場(chǎng)分析情況等相關(guān)因素編制年度生產(chǎn)計(jì)劃，納入年度財(cái)務(wù)預(yù)算，報(bào)股東大會(huì)批準(zhǔn)后，由總經(jīng)理組織實(shí)施。生產(chǎn)副總經(jīng)理負(fù)責(zé)具體生產(chǎn)安排，由公司安全生產(chǎn)部總調(diào)度室根據(jù)季節(jié)特點(diǎn)及生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)的實(shí)際狀況將年度生產(chǎn)計(jì)劃具體分解為半年度生產(chǎn)任務(wù)、季度生產(chǎn)任務(wù)和月度生產(chǎn)任務(wù)，做到：月計(jì)劃、周分解、日安排、班落實(shí)。各分廠生產(chǎn)技術(shù)科根據(jù)行業(yè)要求制定工藝指標(biāo)、考核標(biāo)準(zhǔn)，由公司總工辦負(fù)責(zé)審核，經(jīng)公司總工程師批準(zhǔn)后下發(fā)，各分廠依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)逐級(jí)執(zhí)行；安全生產(chǎn)部質(zhì)檢中心配合公司和各分廠進(jìn)行產(chǎn)品的質(zhì)量檢驗(yàn)，并具體做好生產(chǎn)過(guò)程中的工藝指標(biāo)檢驗(yàn)，及時(shí)為各分廠提供各項(xiàng)準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，保證生產(chǎn)安全平穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)品質(zhì)量不合格堅(jiān)決不能出廠。公司各分廠根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃、工藝標(biāo)準(zhǔn)組織生產(chǎn)，并進(jìn)行過(guò)程控制，由于設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)因素或其他未知因素影響生產(chǎn)的，由該分廠生產(chǎn)技術(shù)科書面報(bào)告予總調(diào)度室，總調(diào)度室調(diào)查分析后，將實(shí)際情況匯報(bào)生產(chǎn)副總經(jīng)理，經(jīng)批準(zhǔn)后由總調(diào)度室以調(diào)度令形式直接將調(diào)整后的生產(chǎn)計(jì)劃下達(dá)給各分廠，由各分廠負(fù)責(zé)具體實(shí)施生產(chǎn)。

　　問：請(qǐng)介紹一下公司的銷售模式。

　　吉忠民：陜西黑貓及新豐焦化生產(chǎn)的焦炭，絕大部分由黃河銷售負(fù)責(zé)銷售，龍門煤化生產(chǎn)的焦炭部分由其直接對(duì)外銷售，部分由黃河銷售負(fù)責(zé)銷售。陜西黑貓生產(chǎn)的甲醇由其直接銷售，黑貓能源生產(chǎn)的合成氨由其直接銷售，龍門煤化生產(chǎn)的甲醇、LNG由其直接銷售。

　　問：請(qǐng)介紹一下控股股東情況。

　　吉紅麗：黃河礦業(yè)目前持有本公司27，600萬(wàn)股股份，占本次發(fā)行前總股本的55.2%，為本公司控股股東。黃河礦業(yè)成立于1997 年3月21日，注冊(cè)資本130，000萬(wàn)元，注冊(cè)地址為陜西省韓城市新城區(qū)金塔路與盤河路什字東南角。

　　截至2014年6月30日，黃河礦業(yè)未經(jīng)審計(jì)的母公司報(bào)表顯示，總資產(chǎn)為737，364.79萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為239，145.29萬(wàn)元，2014年1-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為582.30萬(wàn)元。

　　問：請(qǐng)介紹下公司的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。

　　吉紅麗：公司所在地韓城市位于資源豐富的陜西省，毗鄰山西省，周邊地區(qū)擁有豐富的焦煤資源，既保障了公司的原材料供應(yīng)，又降低運(yùn)輸成本。

　　公司所在韓城市龍門生態(tài)工業(yè)園區(qū)為國(guó)家級(jí)生態(tài)工業(yè)示范園區(qū)，擁有煤炭、冶金、電力、焦化等企業(yè)，不同的企業(yè)之間通過(guò)循環(huán)經(jīng)濟(jì)形成了資源共享和綜合利用。對(duì)于公司所處的焦化行業(yè)，園區(qū)中擁有提供煤炭的上游企業(yè)和消費(fèi)焦炭的大型鋼鐵企業(yè)，為公司的精細(xì)化管理提供了充分的空間，這種產(chǎn)業(yè)組合在全國(guó)也是不多見。

　　問：請(qǐng)?jiān)敿?xì)介紹公司研發(fā)機(jī)制。

　　吉紅麗：公司在研發(fā)體制上采取自主技術(shù)改造結(jié)合科研協(xié)作的模式。

　　公司的研發(fā)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)公司的技術(shù)改造工程，對(duì)生產(chǎn)工藝、技術(shù)裝備、檢測(cè)手段和工程設(shè)施進(jìn)行技術(shù)改造；對(duì)設(shè)備、建筑物進(jìn)行更新、以及與生產(chǎn)性主體工程技術(shù)改造相應(yīng)配套而必須的輔助性生產(chǎn)、生活福利設(shè)施建設(shè)；為改善原有交通運(yùn)輸設(shè)施的運(yùn)輸條件，提高運(yùn)輸裝卸能力而進(jìn)行的更新改造工程；為節(jié)約能源和原材料、治理“三廢”污染或提高資源綜合利用率進(jìn)行技術(shù)改造工程；為防止職業(yè)病和人身事故，對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施和技術(shù)裝備采取的勞動(dòng)保護(hù)措施；對(duì)由于環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)和專業(yè)化協(xié)作的需要而進(jìn)行的遷建工程。

　　在與外部科研單位協(xié)作方面，公司與化學(xué)工業(yè)第二設(shè)計(jì)院、西北大學(xué)、北京重聯(lián)盛、萬(wàn)和科技公司建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，通過(guò)聯(lián)合開發(fā)，重點(diǎn)攻關(guān)公司先進(jìn)技術(shù)方面的研發(fā)，有利于公司及時(shí)掌握和應(yīng)用行業(yè)的先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，提高企業(yè)生產(chǎn)能力，同時(shí)也培養(yǎng)和提高了公司的技術(shù)創(chuàng)新能力和科研水平。

　　問：公司的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成情況怎樣？

　　劉芬燕：發(fā)行人產(chǎn)品主要由焦炭、焦油、粗苯、甲醇、合成氨、LNG六大類構(gòu)成，其中焦炭所占比重最大。

　　2011年-2013年，焦炭收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重均保持在80%以上，且保持相對(duì)穩(wěn)定。2013年，龍門煤化新投產(chǎn)兩座焦?fàn)t合計(jì)100萬(wàn)噸/年產(chǎn)能，焦炭產(chǎn)銷量增加，加之外購(gòu)焦炭的銷量也有所增長(zhǎng)，盡管焦炭?jī)r(jià)格全年持續(xù)走低，但2013年焦炭銷售收入占比仍保持較高水平。焦油、粗苯為生產(chǎn)焦炭的副產(chǎn)品，其收入絕對(duì)值隨著焦炭的提高也相應(yīng)增加且2013年合計(jì)占比也有所增加。2013年，甲醇收入絕對(duì)值保持上升，主要由于龍門煤化甲醇生產(chǎn)線開始試生產(chǎn)，公司甲醇產(chǎn)量有所增長(zhǎng)，但試生產(chǎn)從2013年11月開始，產(chǎn)量增幅有限，加之甲醇價(jià)格下跌，導(dǎo)致甲醇銷售收入占比較上年有所下降。合成氨的銷量和價(jià)格雙雙下跌，導(dǎo)致收入絕對(duì)值和收入占比較上年均降幅較大。LNG產(chǎn)品為龍門煤化于2013年11月開始投入試生產(chǎn)的新產(chǎn)品，2013年當(dāng)年銷售收入占比較低。2014年1-6月，龍門煤化LNG生產(chǎn)線調(diào)試完畢，LNG產(chǎn)量銷量均大幅提升，銷售收入及占比均大幅增長(zhǎng)。

　　問：請(qǐng)分析一下報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)原因。

　　劉芬燕：公司2011年至2013年各產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要原因是：

　　（1）隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，鋼鐵工業(yè)得到快速發(fā)展，焦炭作為煉鋼主要原料之一，近年來(lái)需求量也保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　?。?）公司憑借專業(yè)的銷售團(tuán)隊(duì)和良好的產(chǎn)品質(zhì)量，與大中型鋼鐵公司建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，產(chǎn)品銷售持續(xù)增長(zhǎng)。

　?。?）2012年龍門煤化項(xiàng)目四座焦?fàn)t投產(chǎn)，新增產(chǎn)能200萬(wàn)噸/年，焦炭及其副產(chǎn)品焦油、粗苯產(chǎn)銷量大增，營(yíng)業(yè)收入大幅上升。

　　（4）2013年龍門煤化新增兩座焦?fàn)t合計(jì)產(chǎn)能100萬(wàn)噸/年投產(chǎn)，營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)上升。伴隨著焦炭產(chǎn)量的增長(zhǎng)，焦油、粗苯等副產(chǎn)品的產(chǎn)銷量也相應(yīng)增長(zhǎng)，加之第四季度，龍門煤化甲醇、LNG生產(chǎn)線也相繼投入試生產(chǎn)，使?fàn)I業(yè)收入進(jìn)一步增長(zhǎng)。

　　2014年1-6月，受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，下游鋼鐵行業(yè)仍然處于低谷狀態(tài)，焦炭?jī)r(jià)格也未見起色，公司焦炭的銷量和平均銷售單價(jià)均持續(xù)走低，盡管LNG、甲醇等產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)，但由于收入規(guī)模有限，公司總體營(yíng)業(yè)收入仍然下滑，2014年上半年?duì)I業(yè)收入僅為上年全年的44.55%。

　　問：保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為黑貓焦化的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？

　　袁宗：陜西黑貓的核心競(jìng)爭(zhēng)力我認(rèn)為有以下幾個(gè)方面：1、公司的循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式；2、焦?fàn)t煤氣的高效綜合利用；3、公司的管理理念和管理水平等等。

　　行業(yè)篇

　　問：請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹一下行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和產(chǎn)業(yè)分布。

　　吉忠民：從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，我國(guó)焦化行業(yè)呈現(xiàn)出以鋼鐵聯(lián)合焦化企業(yè)和獨(dú)立焦化企業(yè)共同存在的競(jìng)爭(zhēng)格局。

　　我國(guó)焦化企業(yè)主要集中在華北地區(qū)，2013年華北地區(qū)（包括北京、天津、河北、山西、內(nèi)蒙古）焦炭產(chǎn)量為18，848 萬(wàn)噸，約占全國(guó)產(chǎn)量的39.57%。

　　問：請(qǐng)簡(jiǎn)述一下公司所處行業(yè)。

　　吉忠民：本公司所屬行業(yè)為傳統(tǒng)煤化工行業(yè)中的煤焦化行業(yè)。煤化工是以煤為原料，經(jīng)過(guò)化學(xué)加工使煤轉(zhuǎn)化為氣體、液體、固體燃料以及化學(xué)品的過(guò)程。公司是一個(gè)集煉焦、發(fā)電、煤化工、建材為一體的循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)。

　　問：請(qǐng)介紹公司所處行業(yè)與上下游的關(guān)聯(lián)性。

　　吉忠民：（1）焦炭子行業(yè)與上、下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性

　　上游：我國(guó)煤炭資源主要為動(dòng)力煤，煉焦煤資源不足，僅占煤炭總儲(chǔ)量的22%，而且分布較集中，山西煉焦煤儲(chǔ)量占總儲(chǔ)量的一半以上。除分布集中外，我國(guó)煉焦煤以高揮發(fā)分氣煤（包括1/3焦煤）為主，肥、焦煤硫分、灰分偏高，優(yōu)質(zhì)煉焦煤資源緊缺，缺口主要是靠進(jìn)口補(bǔ)充。下游：焦炭主要應(yīng)用于鋼鐵、有色、化工、機(jī)械等行業(yè)。

　?。?）甲醇子行業(yè)與上、下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性

　　發(fā)行人采用焦?fàn)t煤氣生產(chǎn)甲醇。焦?fàn)t煤氣是焦化工業(yè)的副產(chǎn)品，完全受焦炭行業(yè)發(fā)展的影響。甲醇主要應(yīng)用于甲醛、醋酸等為主的傳統(tǒng)化工領(lǐng)域及甲醇燃料等新興燃料領(lǐng)域。

　?。?）合成氨子行業(yè)與上、下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性

　　發(fā)行人采用焦?fàn)t煤氣生產(chǎn)合成氨。焦?fàn)t煤氣是焦化工業(yè)的副產(chǎn)品，完全受焦炭行業(yè)發(fā)展的影響。合成氨主要應(yīng)用于包括尿素、碳酸氫銨、磷酸銨、硝酸銨等氮肥的生產(chǎn)。

　　發(fā)展篇

　　問：陜西黑貓成功上市后您最想做的事是什么？

　　李保平：黑貓焦化只能在煤化工的精細(xì)化加工方面做好文章，進(jìn)一步地規(guī)范它的管理經(jīng)營(yíng)等事項(xiàng)，給各位股東交一份滿意的答卷。

　　問：請(qǐng)介紹一下公司中遠(yuǎn)期發(fā)展戰(zhàn)略。

　　吉忠民：本公司的中遠(yuǎn)期發(fā)展戰(zhàn)略是：在焦化產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以質(zhì)量為核心，不斷壯大主業(yè)規(guī)模，發(fā)展成為循環(huán)最好、綜合利用率高、環(huán)保措施先進(jìn)有效、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益和諧共贏的全國(guó)一流的獨(dú)立焦化企業(yè)。同時(shí)充分利用公司焦化化產(chǎn)部分工藝、技術(shù)的行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，使焦化化產(chǎn)產(chǎn)品的效益凸顯，成為公司主要盈利來(lái)源。

　　問：請(qǐng)介紹一下市場(chǎng)開發(fā)計(jì)劃。

　　吉忠民：經(jīng)過(guò)多年來(lái)的改革、創(chuàng)新及發(fā)展，本公司已擁有一支高素質(zhì)的市場(chǎng)營(yíng)銷隊(duì)伍和一套比較成熟的適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的現(xiàn)代營(yíng)銷管理理念。對(duì)于市場(chǎng)營(yíng)銷工作，公司將全面實(shí)施優(yōu)質(zhì)客戶營(yíng)銷戰(zhàn)略，建立專家型營(yíng)銷隊(duì)伍，增加品牌知名度，擴(kuò)大銷售規(guī)模。本公司擬將實(shí)施的營(yíng)銷策略和市場(chǎng)開發(fā)計(jì)劃如下：

　　1、利用現(xiàn)有的市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步提高市場(chǎng)營(yíng)銷能力和水平，建立健全市場(chǎng)管理能力，有效把握和影響市場(chǎng)，鞏固公司市場(chǎng)地位。

　　2、堅(jiān)持優(yōu)質(zhì)客戶營(yíng)銷戰(zhàn)略，在鞏固現(xiàn)有客戶基礎(chǔ)上，積極實(shí)施品牌戰(zhàn)略，有針對(duì)性地開拓一批資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)、具有發(fā)展?jié)摿Φ男驴蛻簦故袌?chǎng)空間與產(chǎn)品產(chǎn)能同步增長(zhǎng)。

　　3、繼續(xù)奉行“用戶至上、質(zhì)量第一”的營(yíng)銷理念，擴(kuò)大公司品牌知名度，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)，加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)研，實(shí)行價(jià)格杠桿，保持有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格策略。

　　4、不斷加強(qiáng)營(yíng)銷隊(duì)伍建設(shè)，加強(qiáng)服務(wù)用戶的專業(yè)知識(shí)培訓(xùn)，建立一支具有較高技術(shù)水平和業(yè)務(wù)能力的專家型營(yíng)銷隊(duì)伍。

　　問：公司上市后，有啥規(guī)劃和打算？

　　吉忠民：首先我們要做到規(guī)模經(jīng)營(yíng)，按照焦化行業(yè)的效益最大化的規(guī)模，設(shè)置適應(yīng)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的規(guī)模；其次我們要做強(qiáng)下游的循環(huán)經(jīng)濟(jì)，爭(zhēng)當(dāng)焦化行業(yè)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)的引領(lǐng)者，做好百年發(fā)展的籌劃，達(dá)到一流管理的水平，實(shí)現(xiàn)最佳的效益。

　　發(fā)行篇

　　問：陜西黑貓成功上市對(duì)西部地區(qū)影響大嗎？有什么意義呢？

　　李保平：煤炭的主產(chǎn)地在西北，煤炭的出路在煤化。黑貓上市以后瞄準(zhǔn)西北的煤化工項(xiàng)目，優(yōu)中選優(yōu)適時(shí)進(jìn)入。當(dāng)然了，它的上市也給西北的煤化工企業(yè)開了個(gè)頭，我們將會(huì)進(jìn)一步相互交流，鼓勵(lì)支持別的企業(yè)把西北煤化工或者是其它行業(yè)做強(qiáng)做大。為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，區(qū)域就業(yè)做出更大貢獻(xiàn)。

　　問：董事長(zhǎng)，公司此次上市融資，是否擔(dān)心被扣上圈錢的帽子？

　　李保平：公司處于快速發(fā)展過(guò)程當(dāng)中，融資與公司發(fā)展緊密結(jié)合，此次所融資金將全部用于項(xiàng)目建設(shè)，擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力。公司融資是為了使公司獲得更大的發(fā)展，我認(rèn)為這是與“圈錢”最大的區(qū)別。對(duì)于了解我們公司的人員我不擔(dān)心，對(duì)于新的投資者確實(shí)有擔(dān)心的因素。請(qǐng)?jiān)敿?xì)了解和關(guān)注我們未來(lái)的信息。

　　問：請(qǐng)介紹一下募集資金投資項(xiàng)目新增產(chǎn)能的消化風(fēng)險(xiǎn)。

　　吉忠民：截至2014年6月底，公司擁有焦炭600萬(wàn)噸/年、LNG25萬(wàn)噸/年、甲醇31萬(wàn)噸/年，焦油26.5萬(wàn)噸/年及粗苯7.78萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能，但其中募投項(xiàng)目仍處于試生產(chǎn)調(diào)試階段，產(chǎn)能尚未完全利用。募投項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，相對(duì)于原有產(chǎn)能而言，公司新增產(chǎn)能較大，如果市場(chǎng)拓展情況不符合預(yù)期，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的影響或未來(lái)市場(chǎng)發(fā)生其他不可預(yù)料的不利變化，將對(duì)本公司的盈利能力和未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生較大影響。另外，新增產(chǎn)品LNG的銷售客戶群體不同于公司現(xiàn)有客戶，新產(chǎn)品市場(chǎng)的開拓情況存在一定的不確定性，有可能影響新產(chǎn)品的銷售和公司業(yè)績(jī)。募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后存在不能實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)效益甚至出現(xiàn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

　　問：請(qǐng)介紹一下募集資金的用途。

　　吉紅麗：本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于投資400萬(wàn)噸/年焦化技改項(xiàng)目，包括400萬(wàn)噸/年冶金焦項(xiàng)目和25萬(wàn)噸/年LNG聯(lián)產(chǎn)20萬(wàn)噸/年甲醇項(xiàng)目，擬用募集資金68，930萬(wàn)元。

　　問：您對(duì)陜西黑貓股票的市場(chǎng)價(jià)格定位是如何估計(jì)的？

　　杜國(guó)文：陜西黑貓的市場(chǎng)價(jià)格是由投資者來(lái)決定的。但我要告訴您的是，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，是個(gè)值得長(zhǎng)期持有的公司。

　　問：尹總?cè)绾慰创Ｋ]機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任？

　　尹利才：持續(xù)督導(dǎo)，可通俗地解釋為“扶上馬再送一程”，上市后我們主要督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運(yùn)作、信守承諾和做好信息披露工作。

　　文字整理 倪丹

　　路演嘉賓合影