□德州市地方金融監(jiān)管局 趙小廣

　　目前民間“過橋”融資利率畸高，中小企業(yè)資金鏈斷裂、老板“跑路”問題突出。今年國務(wù)院辦公廳已下發(fā)文件，責成銀監(jiān)會、人民銀行采取措施減少企業(yè)高息“過橋”融資。

　　所謂“過橋”融資，是指中小企業(yè)在銀行貸款到期前，先從民間借入資金歸還銀行貸款，待銀行收回貸款重新放貸后，企業(yè)再用銀行貸款歸還民間資金的行為。“過橋”融資有兩個特點：一是利率高，相當于同期銀行貸款利率的4-15倍，多在年息30%左右，高則50%-100%；二是期限短，少則兩三天，多則二十天到一個月。

　　“過橋”融資可在一定程度上緩解企業(yè)燃眉之急，解決企業(yè)還貸資金需求。但其危害性也極大。一是嚴重加大企業(yè)成本，加重企業(yè)負擔?！斑^橋”融資利率大大超過企業(yè)的毛利率，絕大多數(shù)企業(yè)在財務(wù)上無法承受。二是容易導致企業(yè)資金鏈斷裂，造成企業(yè)停產(chǎn)倒閉，進而影響社會穩(wěn)定。企業(yè)借入“過橋”資金后，一旦銀行沒有續(xù)貸，就無法按期歸還過橋資金。民間放貸人就可能將企業(yè)告上法庭，發(fā)生查封銀行賬戶和其他財產(chǎn)、甚至暴力討債等行為，嚴重影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。若連續(xù)幾筆貸款銀行沒有續(xù)貸，企業(yè)就可能資金鏈斷裂甚至倒閉。

　　“過橋”融資產(chǎn)生問題的原因是多方面的，企業(yè)資產(chǎn)負債率過高、短貸長用有之，直接融資不發(fā)達有之，但銀行貸款監(jiān)管制度不科學也是十分重要的原因。銀行貸款到期前，如果企業(yè)有合理需求，完全可以通過銀行借新還舊貸款解決資金需求，2007年7月監(jiān)管部門下發(fā)的《貸款風險分類指引》第十條規(guī)定：“借新還舊，或者需要通過其他融資方式償還的貸款應(yīng)歸為關(guān)注類”。而劃入關(guān)注類貸款會給銀行帶來兩方面負面影響：一是導致正常貸款比重下降，影響銀行“形象”；二是關(guān)注類貸款要按2%提取專項撥備，增加銀行成本。

　　受這一政策影響，2007年以來，商業(yè)銀行一般不再辦理借新還舊，不管企業(yè)有無新的需求，一般要求企業(yè)先歸還貸款，還上后再重新貸。這樣，一些企業(yè)為了歸還銀行貸款不得不求助于“過橋”融資，這就是近年來“過橋”融資利率逐年攀升、規(guī)模急劇擴大的制度原因。2014年上半年末，全國金融機構(gòu)人民幣短期貸款余額33萬億元（短期貸款加票據(jù)融資），如果5%的短期貸款需要匹配“過橋”資金，全國“過橋”融資規(guī)模約1.7萬億元。除了貸款監(jiān)管制度外，商業(yè)銀行貸款短期化也人為擴大了中小企業(yè)還貸資金需求，導致“過橋”融資利率攀升。企業(yè)既有短期貸款需求也有中長期貸款需求，但目前銀行對中小企業(yè)很少發(fā)放中長期貸款。據(jù)對德州市100戶中小企業(yè)調(diào)查，這100戶中小企業(yè)2014年6月末貸款余額56.4億元，其中一年期以內(nèi)短期貸款46.8億元，占82.9%，中長期貸款只占17.1%。

　　解決“過橋”融資利率畸高問題，除了大力發(fā)展直接融資、企業(yè)自身加強負債管理外，必須改革和完善貸款監(jiān)管和管理制度。筆者建議，應(yīng)修改完善《貸款風險分類指引》，取消“借新還舊，或者需要通過其他融資方式償還的貸款應(yīng)歸為關(guān)注類”的規(guī)定。對生產(chǎn)經(jīng)營活動正常、能按時支付利息、擔保有效、屬于周轉(zhuǎn)性質(zhì)的貸款仍列為正常貸款。換言之，恢復(fù)2000年監(jiān)管部門頒布的《不良貸款認定暫行辦法》第九條做法，只要符合一定條件，借新還舊可列入正常貸款。實際上有些借新還舊行為，如用發(fā)債替代貸款，因其利率低、期限長，更能優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)，有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。若取消借新還舊歸為關(guān)注貸款的規(guī)定，全國民間“過橋”融資利率必將大幅度下降，中小企業(yè)資金鏈斷裂和倒閉現(xiàn)象將大大減少。此外，恢復(fù)流動資金周轉(zhuǎn)貸款做法。上世紀90年代，各銀行都發(fā)放流動資金周轉(zhuǎn)貸款，專門用于企業(yè)鋪底流動資金需要，期限一般為2-5年，較好地解決了企業(yè)中長期流動資金貸款需求。商業(yè)銀行可根據(jù)我國現(xiàn)階段直接融資不發(fā)達的國情，借鑒過去的合理做法，在防范風險前提下，恢復(fù)流動資金周轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)，有效減少“過橋”融資需求。