□高佩卿

　　今年市場(chǎng)資金面持續(xù)保持寬松，降息、降準(zhǔn)預(yù)期較強(qiáng)，年底資金面可能依然保持相對(duì)寬松的局面，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率很難復(fù)制去年走勢(shì)。年底資金相對(duì)緊張的節(jié)點(diǎn)，理財(cái)收益率有望小幅走高。如果投資者對(duì)資金流動(dòng)性要求較低，宜盡量選擇投資期限較長(zhǎng)的高收益率產(chǎn)品。

　　去年四季度由于市場(chǎng)資金面持續(xù)偏緊，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率直線上升，年底甚至達(dá)到6%，預(yù)期收益率超6%的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財(cái)產(chǎn)品占比超四成。但今年市場(chǎng)資金面情況和去年大不相同。以往黃金周一過(guò)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率迅速回落。但在今年9月，央行、銀監(jiān)會(huì)同時(shí)出手，新增存款偏離度考核商業(yè)銀行后，市場(chǎng)出現(xiàn)了微妙變化，現(xiàn)在投資期限較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量明顯增多。

　　“長(zhǎng)周期理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)會(huì)占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)?！毕嚓P(guān)專(zhuān)家介紹，銀行之前在考核節(jié)點(diǎn)發(fā)行一些高收益率的理財(cái)產(chǎn)品主要是為了攬儲(chǔ)，而監(jiān)管部門(mén)將存款偏離度作為考核指標(biāo)后，銀行就沒(méi)有動(dòng)力再去發(fā)行短期的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)沖時(shí)點(diǎn)。雖然短期理財(cái)產(chǎn)品少了，一些偏好短期投資，或者資金中長(zhǎng)期有計(jì)劃的投資者，依然還有選擇的余地。

　　剛剛過(guò)去的9月，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率再次高過(guò)余額寶等互聯(lián)網(wǎng)寶寶。數(shù)據(jù)顯示，9月全國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.92%，而同期余額寶的最高的七日年化收益率為4.23%。值得注意的是，自2004年銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品以來(lái)，十年時(shí)間理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)迅猛發(fā)展，2014年上半年的余額已經(jīng)達(dá)12.65萬(wàn)億元，成為家庭理財(cái)?shù)氖走x配置。展望四季度，理財(cái)師認(rèn)為未來(lái)市場(chǎng)資金面將持續(xù)偏寬松，會(huì)導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品整體收益率下行；建議市民首選6個(gè)月以上產(chǎn)品鎖定收益，同時(shí)合理配置預(yù)期收益率較高的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品。

　　隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品成為家庭資產(chǎn)配置的首選產(chǎn)品，不同類(lèi)型銀行的理財(cái)產(chǎn)品越來(lái)越豐富。盡管五大行（工農(nóng)中建交）的理財(cái)產(chǎn)品收益率不高，但經(jīng)?？烧业奖１拘彤a(chǎn)品，這對(duì)于不想承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，再合適不過(guò)了。股份制銀行數(shù)量較多，其產(chǎn)品參差不齊，不過(guò)總體而言，股份制銀行推出的高收益率產(chǎn)品比較多。與中資銀行相比，外資銀行更喜歡推出結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品。有外資行理財(cái)師表示，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的好處是不管市場(chǎng)是漲還是跌，都有可能獲得較高的收益率；但前提是對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)判斷準(zhǔn)確。了解不同銀行的產(chǎn)品特色，是選擇合適產(chǎn)品的基礎(chǔ)。在選擇產(chǎn)品時(shí)，需從自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和流動(dòng)性要求入手，進(jìn)行理性配置，不可只看預(yù)期收益率。

　　據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)，本周7天及以下與6至12月這兩類(lèi)期限理財(cái)產(chǎn)品的周均收益率跌幅較大，其他各期限理財(cái)產(chǎn)品的周均收益率均有所提高。從收益率分布來(lái)看，各期限預(yù)期收益率最高產(chǎn)品屬股份制銀行和外資銀行。其中，郵儲(chǔ)銀行的一款理財(cái)產(chǎn)品以5.2%的預(yù)期收益率奪得了15天至1個(gè)月期限第一的位置；而平安銀行的一款保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品以7%的預(yù)期收益率居6至12個(gè)月期限產(chǎn)品的首位。