外圍股市的暴跌一定程度上影響到A股，昨日早盤兩市低開并快速探底，電子支付、軟件、蘋果概念為代表的題材股跌幅居前，所幸煤炭、鋼鐵等藍(lán)籌板塊拉升力撐大盤，午后指數(shù)緩慢回升留下長(zhǎng)下影線。對(duì)后續(xù)走勢(shì)，本輪上漲最大多頭國(guó)泰君安依然樂(lè)觀，認(rèn)為四季度A股市場(chǎng)的“風(fēng)口”將吹向新成長(zhǎng)，相關(guān)公司將有爆發(fā)式的投資機(jī)會(huì)，而9月中旬開始轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎的安信證券則繼續(xù)提示四季度投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　外圍暴跌沖擊A股

　　本周為9月數(shù)據(jù)密集披露周，進(jìn)出口數(shù)據(jù)率先公布，并大幅好于預(yù)期。海關(guān)總署昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月出口同比增長(zhǎng)15.30%，預(yù)期為增長(zhǎng)12%；進(jìn)口同比增長(zhǎng)7%，預(yù)期為增長(zhǎng)-2.0%。

　　此外，昨日消息面最大的關(guān)注點(diǎn)是周末美歐等外圍股市的暴跌。上周五美國(guó)三大股指均出現(xiàn)不小跌幅，科技股集中的納斯達(dá)克指數(shù)跌幅更是達(dá)到2.33%，特斯拉等多家著名科技公司跌10%，市場(chǎng)擔(dān)心科技股退潮會(huì)波及映射到A股。

　　周一開市，滬深股指不出意外大幅低開并一路下探，全息概念、國(guó)產(chǎn)軟件、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、電子支付等科技相關(guān)主題跌幅居前，板塊跌幅均在3%一線，拖累創(chuàng)業(yè)板指數(shù)開盤半小時(shí)跌幅便超1.5%，滬指和深成指跌幅也均超過(guò)1.2%。此后得益于權(quán)重藍(lán)籌股企穩(wěn)，指數(shù)跌勢(shì)止住，隨著地產(chǎn)、有色等板塊回升，滬指早盤跌幅收窄到1%。午后，煤炭板塊突然發(fā)力，大同煤業(yè)、恒源煤業(yè)等突然大漲，推動(dòng)指數(shù)繼續(xù)回升，此后鋼鐵板塊也出現(xiàn)一定拉升，大盤回升趨勢(shì)延續(xù)到收盤。最終，滬指跌0.36%，深成指跌0.58%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.38%。三指數(shù)K線均留下長(zhǎng)長(zhǎng)的下影。

　　國(guó)泰君安繼續(xù)唱多

　　對(duì)于海外市場(chǎng)沖擊A股，本輪上漲“死多頭”國(guó)泰君安表示，由于A股市場(chǎng)本輪啟動(dòng)進(jìn)程和海外市場(chǎng)相關(guān)度非常低，因此，近期海外股市波動(dòng)不會(huì)影響A股向上的趨勢(shì)，A股市場(chǎng)核心驅(qū)動(dòng)力仍然來(lái)自于國(guó)內(nèi)投資者的預(yù)期變化，市場(chǎng)如果短期內(nèi)因海外市場(chǎng)形成波動(dòng)，反而形成新的買點(diǎn)。

　　國(guó)泰君安最新策略周報(bào)認(rèn)為，四季度A股市場(chǎng)的“風(fēng)口”將吹向新成長(zhǎng)，近期公布的地產(chǎn)金融政策是A股向上推進(jìn)的重要支點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和移動(dòng)互聯(lián)變革下，新成長(zhǎng)的企業(yè)“護(hù)城河”則更多地來(lái)自商業(yè)模式顛覆和制度變革紅利，這些“新成長(zhǎng)”公司具有爆發(fā)式的投資機(jī)會(huì)。其建議增加對(duì)大消費(fèi)板塊和創(chuàng)業(yè)板中的中大市值股票配置。主題方面，國(guó)泰君安推薦國(guó)企改革、國(guó)家能源戰(zhàn)略下的核電主題以及體育主題。

　　而9月中旬開始轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎的安信證券繼續(xù)提示風(fēng)險(xiǎn)。安信證券分析師吳照銀認(rèn)為，從過(guò)去幾年A股的歷史經(jīng)驗(yàn)上看，四季度市場(chǎng)運(yùn)行方向容易發(fā)生改變或大幅波動(dòng)，三季度以來(lái)的市場(chǎng)上漲和今年低市值、高估值品種的炒作風(fēng)格是由諸多因素共同決定的，認(rèn)清和防范潛在的重要風(fēng)險(xiǎn)，是四季度股票投資非常重要的事。

　　吳照銀分析，如果地產(chǎn)調(diào)控放松無(wú)法帶來(lái)房地產(chǎn)銷量的回升，企業(yè)資金鏈繃緊，并造成信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，股市風(fēng)險(xiǎn)將加大；如果基建刺激明顯加大，相關(guān)板塊的短期效應(yīng)過(guò)后，對(duì)市場(chǎng)中長(zhǎng)期而言難言利好；實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性方面，需要防范的是海外資金撤離和信用風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性擴(kuò)散；三季度企業(yè)盈利增速回落已較為確定，如果四季度不能企穩(wěn)或改善，藍(lán)籌股將面臨壓力。