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2025年01月09日 星期四

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上證與中證匯率對(duì)沖 指數(shù)系列將發(fā)布

　　上交所和中證指數(shù)有限公司日前宣布，將于2014年11月3日正式發(fā)布上證與中證匯率對(duì)沖指數(shù)系列，包括：上證50匯率對(duì)沖指數(shù)、上證180匯率對(duì)沖指數(shù)、上證380匯率對(duì)沖指數(shù)、滬深300匯率對(duì)沖指數(shù)、中證500匯率對(duì)沖指數(shù)、中證1000匯率對(duì)沖指數(shù)。

　　截至2014年上半年末，境外市場(chǎng)合計(jì)共有38只ETF跟蹤上證與中證A股指數(shù)，凈值規(guī)模達(dá)327億元人民幣。隨著滬港通即將開啟，境外投資者對(duì)于A股的參與熱情不斷提升。另一方面，今年以來在岸人民幣兌美元波幅由1%擴(kuò)至2%，人民幣兌美元即期匯率徹底打破過去幾年來單邊升值的趨勢(shì)，進(jìn)入雙邊震蕩市場(chǎng)，給境外投資者投資A股帶來了挑戰(zhàn)。編制匯率對(duì)沖指數(shù)不僅能更好地反映匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖后的A股整體表現(xiàn)，進(jìn)一步豐富上證與中證策略指數(shù)體系，還可以為指數(shù)化投資提供新的標(biāo)的。

　　根據(jù)編制方案，上證與中證匯率對(duì)沖指數(shù)模擬建立標(biāo)的指數(shù)的美元頭寸并開設(shè)美元兌離岸人民幣一個(gè)月遠(yuǎn)期多頭倉位的投資策略，其中遠(yuǎn)期倉位在每月底自動(dòng)展期，以保護(hù)標(biāo)的指數(shù)的投資效益不被匯率波動(dòng)所侵蝕。

　　模擬追溯結(jié)果顯示，以滬深300美元對(duì)沖指數(shù)為例，過去三年其相對(duì)于滬深300指數(shù)的年化跟蹤誤差為0.27%，僅為滬深300美元指數(shù)跟蹤誤差的11%，匯率對(duì)沖結(jié)果顯著有效。

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