昨日，記者從深交所獲悉，近日中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于支持深圳資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新的15條意見，其中提出支持推進(jìn)“深港通”，推動(dòng)在創(chuàng)業(yè)板設(shè)立專門的層次，允許符合一定條件尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新企業(yè)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌滿12個(gè)月后到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。

　　這是繼今年3月份證監(jiān)會(huì)主席肖鋼表述“資本市場(chǎng)支持上海自貿(mào)區(qū)的政策措施，支持國內(nèi)其他地區(qū)的金融創(chuàng)新政策，都可以在前海落地和試驗(yàn)”以來，首次以規(guī)定的形式明確前海資本市場(chǎng)創(chuàng)新的地位和尺度。

　　今年5月19日，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼就當(dāng)前資本市場(chǎng)改革發(fā)展提出十一條要求，其中特別提到“將研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨(dú)層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。”

　　在此后的5月30日，中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍也證實(shí)，證監(jiān)會(huì)正研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨(dú)層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。

　　而現(xiàn)在，這一政策終于在上述框架意見中現(xiàn)身。

　　此前，按照創(chuàng)業(yè)板的上市規(guī)則，企業(yè)要想登陸創(chuàng)業(yè)板必須連續(xù)兩年盈利。那么，為何選擇在新三板掛牌呢？

　　對(duì)此，張曉軍表示，目前我國資本市場(chǎng)仍然處于新興加轉(zhuǎn)軌階段，考慮到尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，出于保護(hù)投資者合法權(quán)益，提高企業(yè)規(guī)范運(yùn)作水平的考慮，因此支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。

　　有分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這是監(jiān)管層對(duì)轉(zhuǎn)板企業(yè)打開的一個(gè)政策性通道。相較于此前按常規(guī)路徑申報(bào)IPO且并無任何綠色通道的轉(zhuǎn)板政策，此次提出的“掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市”，可謂真正意義的“轉(zhuǎn)板”，對(duì)于激發(fā)新三板的掛牌熱情，吸引優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)公司均是利好。

　　一位互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)老總表示，很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在高速成長階段，要達(dá)到連續(xù)盈利很困難。如果尚未盈利卻很有潛力的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠在創(chuàng)業(yè)板上市，能夠大力促進(jìn)中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　專注于TMT行業(yè)投資的分析師對(duì)新京報(bào)記者表示，這項(xiàng)措施的落地，將吸引很多互聯(lián)網(wǎng)及高新技術(shù)企業(yè)考慮在境內(nèi)上市，這也會(huì)對(duì)我國創(chuàng)投企業(yè)有很大影響。同時(shí)，只要在新三板掛牌滿一年就可以在創(chuàng)業(yè)板上市，無需排隊(duì)IPO，則相當(dāng)于開了“綠色通道”。

　　創(chuàng)業(yè)板IPO門檻

　　此前的財(cái)務(wù)條件是“最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十”

　　今年5月16日起正式實(shí)施的修訂后的《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》修改為“最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元；或最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元”。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板申報(bào)企業(yè)將不再限于九大行業(yè)，范圍拓展到所有行業(yè)

　　近日出臺(tái)的支持深圳資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新的15條意見提出允許符合一定條件尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新企業(yè)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌滿12個(gè)月后到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市

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　　支持前海政策15條出臺(tái) 概念股反應(yīng)冷淡

　　概念股沙河股份、深深寶、深南電等以綠盤報(bào)收

　　據(jù)媒體報(bào)道，日前，為支持深圳資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新，加快推進(jìn)前海金融先行先試，證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于支持深圳資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新的15條意見。

　　《意見》包括對(duì)上海自貿(mào)區(qū)實(shí)施金融扶持的政策，依相應(yīng)的程序可以在前海試驗(yàn)和落地、推動(dòng)在深交所創(chuàng)業(yè)板設(shè)立專門層次、支持深圳證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)積極參與和拓展面向內(nèi)地和香港兩地的證券期貨業(yè)務(wù)等。

　　在眾多批復(fù)意見中，最引人注目的是證監(jiān)會(huì)允許符合條件的尚未盈利互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和科技創(chuàng)新企業(yè)在新三板掛牌滿一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。

　　另外，批復(fù)還提到，對(duì)于證券期貨公司在前海的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，證監(jiān)會(huì)將按照簡(jiǎn)政放權(quán)的思路，簡(jiǎn)化審批流程，未來積極探索負(fù)面清單管理模式。

　　“這比以往更進(jìn)一步”，國信證券研究所副所長何誠穎認(rèn)為，金融創(chuàng)新最重要的是產(chǎn)品的創(chuàng)新，目前發(fā)行金融產(chǎn)品審批仍比較繁瑣，不利于創(chuàng)新。

　　此外，何誠穎認(rèn)為前海毗鄰香港，可以充分地吸收香港作為國際金融中心的成熟經(jīng)驗(yàn)，迅速壯大。此次批復(fù)中的“中港基金互認(rèn)”、“開放投資境外”等扶持政策即是出于此考慮。

　　但從周四的市場(chǎng)反應(yīng)看，以往活躍的前海概念股整體反應(yīng)冷淡，概念股沙河股份、深深寶、深南電等以綠盤報(bào)收。目前A股市場(chǎng)中所炒作的前海概念，主要集中于在前海有土地和物業(yè)的地產(chǎn)類上市公司，背后的邏輯是前海的發(fā)展將顯著推升附近土地價(jià)值。

　　一位市場(chǎng)人士稱，這僅是一個(gè)框架性意見，況且里面的一些東西也并不新鮮，未來落實(shí)還需要制定具體的細(xì)則。何誠穎認(rèn)為，“目前市場(chǎng)上的前海概念股更多地停留在概念性的炒作，相比較而言，深港通對(duì)于上市公司的作用會(huì)更大一點(diǎn)。”

　　他強(qiáng)調(diào)，長期來看，證監(jiān)會(huì)的批復(fù)對(duì)于金融類公司，尤其是券商是實(shí)實(shí)在在的利好。無論是新三板轉(zhuǎn)板，還是券商境外投資，都會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)的盈利能力，拓寬目前券商的業(yè)務(wù)范圍。