□香港智信社

　　港股市場(chǎng)繼周三回調(diào)后，周四重拾升勢(shì)，恒生指數(shù)高開高走，盤中一度觸及半年線，最終收?qǐng)?bào)23534.53點(diǎn)，上漲271.2點(diǎn)，漲幅為1.17%；當(dāng)日交易額與前日基本持平，共成交650億港元。隨著市場(chǎng)恐慌情緒的持續(xù)回落，衡量港股市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒的恒指波幅指數(shù)繼續(xù)下挫4.67%，報(bào)17.54點(diǎn)。

　　恒生指數(shù)自10月份以來的五個(gè)交易日已累計(jì)反彈逾600點(diǎn)，漲幅達(dá)到2.62%，究其原因，主要有以下幾個(gè)方面：首先，港股9月份嚴(yán)重超跌，據(jù)統(tǒng)計(jì)，恒生指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)到7.31%，下跌的原因在很大程度上是市場(chǎng)恐慌情緒攀升，熱錢短時(shí)間內(nèi)涌出香港市場(chǎng)，而并非緣于基本面的因素，隨著10月份以來風(fēng)險(xiǎn)事件的逐漸緩和，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒顯著下降，熱錢回流香港，推動(dòng)港股市場(chǎng)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈。

　　其次，內(nèi)地A股的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)為港股市場(chǎng)提供了強(qiáng)勁的支撐。國(guó)慶假期期間披露的9月官方PMI為51.1%，與匯豐PMI趨勢(shì)一致，均同8月份持平，顯示經(jīng)濟(jì)環(huán)比止跌，并出現(xiàn)低位企穩(wěn)跡象。與此同時(shí)，政策面也出現(xiàn)松動(dòng)跡象，央行通過各類工具釋放短期流動(dòng)性，市場(chǎng)利率顯著下行；另外，內(nèi)地多個(gè)城市樓市限購(gòu)政策出現(xiàn)松動(dòng)，銀行貸款條件放松。在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、政策松動(dòng)的背景下，A股市場(chǎng)出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的強(qiáng)勢(shì)格局，滬綜指短線有望挑戰(zhàn)2400點(diǎn)，人民幣中間價(jià)及即期匯率的強(qiáng)勢(shì)也顯示出國(guó)際資本流入的趨勢(shì)。

　　最后，美元指數(shù)近幾個(gè)交易日高位回落，也給港股市場(chǎng)流動(dòng)性帶來利好。盡管9月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)及失業(yè)率均大幅好于預(yù)期，但勞動(dòng)參與率繼續(xù)下滑，LCMI指數(shù)不盡如人意，而且近期披露的消費(fèi)者信心指數(shù)以及制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)疲軟，導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)的升息預(yù)期趨緩，美元指數(shù)回落至85一線。

　　從港股盤面上看，中資股與大市同步走高，國(guó)企指數(shù)與紅籌指數(shù)分別上漲0.85%和1.29%，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)微跌0.57%，報(bào)98.92點(diǎn)。在各行業(yè)指數(shù)方面，恒生電訊業(yè)指數(shù)一枝獨(dú)秀，漲幅達(dá)到2.8%，重磅藍(lán)籌中國(guó)移動(dòng)領(lǐng)漲，飆升3.26%，有消息稱公司已開始著手組建互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　另外，中資汽車股表現(xiàn)不錯(cuò)，長(zhǎng)城汽車、吉利汽車漲幅均在3%以上。多家內(nèi)地上市車企發(fā)布了9月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，從數(shù)據(jù)來看，各車企SUV產(chǎn)品的表現(xiàn)均較為出色。在弱勢(shì)股方面，恒生原材料業(yè)指數(shù)表現(xiàn)最為疲軟，逆勢(shì)下挫1.13%，國(guó)際油價(jià)的大幅下行拖累了石油石化類個(gè)股的表現(xiàn)。

　　展望港股后市，在內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)袂走強(qiáng)的背景下，預(yù)計(jì)港股市場(chǎng)的反彈將延續(xù)，恒指短線有望收復(fù)半年線及24000點(diǎn)大關(guān)，投資者應(yīng)密切關(guān)注前期超跌嚴(yán)重的品種。