10月8日，超日太陽(yáng)重整計(jì)劃的出爐未能給交易所公司債市場(chǎng)帶來(lái)更多刺激，個(gè)券呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)格局。市場(chǎng)人士指出，經(jīng)過(guò)了國(guó)慶節(jié)前的持續(xù)上攻之后，公司債短期有一定的休整需求，而信用事件不影響信用債市場(chǎng)中期走勢(shì)，未來(lái)在甄別個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，仍然存在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

　　昨日滬深交易所有成交的170余只公司債中有68只上漲、72只下跌，其余收平。以最受關(guān)注的高收益品種為例，活躍個(gè)券11中孚債收益率微升0.83BP至9.9619%，12三維債上行13.19BP至9.7464%，10銀鴿債下行5.35BP至9.6594%，12墨龍債、12湘鄂債分別下行4BP、5.73BP，11新筑債、12景興債收益率則分別上行7.81BP、6.85BP。而在國(guó)慶節(jié)前的幾個(gè)交易日里，受央行連續(xù)祭出寬松措施、資金面寬松程度好于預(yù)期等因素影響，以高收益品種為代表的交易所公司債市場(chǎng)呈現(xiàn)整體上漲格局。

　　7日晚間，超日太陽(yáng)公布《重整計(jì)劃草案》。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，若該草案獲得通過(guò)，“11超日債”將有望獲得全額受償，短期可能強(qiáng)化債券市場(chǎng)保剛兌預(yù)期，刺激風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而利好信用債市場(chǎng)。不過(guò)，從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，投資者反應(yīng)較為平淡。

　　綜合海通證券、光大證券等機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來(lái)看，其一，《草案》能否獲得通過(guò)還有不確定性；其二，即使此次獲得通過(guò)，公共小額債務(wù)剛兌短期難破，但未來(lái)維持剛兌的壓力越來(lái)越大，信用風(fēng)險(xiǎn)仍需防范；其三，信用事件對(duì)信用債走勢(shì)僅有短期影響，中期走勢(shì)仍受整體環(huán)境和資金面等因素影響。后市來(lái)看，考慮到前期利率有望保持低位、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)猶存，四季度高收益?zhèn)厔?shì)性機(jī)會(huì)較小，但在甄別個(gè)券風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，部分個(gè)券的投資價(jià)值仍值得挖掘。（葛春暉）